14.5 C
Tokyo
Sunday, November 2, 2025
ホーム仕事民間信用セクターでは、銀行は負債を抱えた企業に対してより厳格な法的条件を要求することで、「来るべき困難に静かに備えている」。運

民間信用セクターでは、銀行は負債を抱えた企業に対してより厳格な法的条件を要求することで、「来るべき困難に静かに備えている」。運

Date:

関連記事

ビットコイン Coinbase のプレミアムギャップがディープレッドゾーンに突入 – 価格に影響はありますか?

ビットコイン価格は歴史的に好調だった10月を7年ぶりの下落で終えた。同月は例年通り好調にスタートしたが、深刻な景気低迷はドナルド・トランプ米大統領が中国に対する新たな貿易関税の発動を示唆した10月10日まで始まった。 現在、米国と中国は一時的な停戦を見つけたようだが、仮想通貨市場は同様の救済を見つけていない。実際、最新のオンチェーンデータは、米国の投資家がデジタル資産市場、特にビットコインに対して依然として楽観的でないことを示している。 大規模なETF流出と一致するマイナスのコインベースギャッププレミアム ソーシャルメディアプラットフォームへの11月1日の投稿 ここで関連する指標は、過去数日間で濃い赤色のゾーンに入ったCoinbaseプレミアムギャップです。 このオンチェーン指標は、米国に拠点を置く Coinbase 取引所 (USD ペア) と世界的な Binance...

苦戦する家庭料理チェーンが数十軒のレストランを閉店

コンフォートフードはレストランに適しているようです。 人々は、気分が良くなる食べ物、つまり温かく、満腹感があり、心地よい食べ物を、良い価格で売りたいと考えています。有名シェフのロバート・アーヴィンは、快適さを提供することを信じています。 「トレンドが何か知っていますか?コンフォートフード、素晴らしい食事、素晴らしいサービス、素晴らしい製品を手頃な価格で。それは決して消えることはありません。私たちは皆、それを望んでいます」と彼はFSRマガジンに語った。 これを実現するのは必ずしも簡単ではないと同氏は指摘した。「ゲストに対する価値提案は、オーナーに対する価値提案とは大きく異なります。時々オーナーはそれを忘れてしまいます。」と彼は付け加えた。 全米レストラン協会の「レストラン業界 2030 年」は、この意見を裏付けています。「食品の栄養成分に関係なく、消費者は依然として安心できる食品を求めるだろう」と報告書は述べている。コンビニエンス・イーティングは簡単そうに見えますが、多くの顧客が家庭を連想する分野でレストランが競争しているため、実際には非常に困難です。はい。美味しいマカロニ&チーズを一杯食べると心が安らぎますが、レストランは多くの人が若いころの思い出として思い浮かべる非常に安価な箱入り商品と競合しています。それでも、アイ・ハート・マック&チーズは、コンフォート・クラシックの独自バージョンを中心に成功したフランチャイズを構築しているが、最近の問題のいくつかは、このブランドがいくつかの深刻な問題に直面している可能性があることを示唆している。iHeartマックアンドチーズが小さくなりました I Heart...

シリコンバレーの億万長者からの寄付のおかげで、米国最大のテスラ サイバートラック警察車両が間もなくラスベガスの街路を走行します。運

米国のハイテク億万長者からの寄付のおかげで、国内最大のテスラ・サイバートラックの警察部隊が11月からラスベガスの街頭パトロールを開始する予定で、公共の利益と私的な利益の境界があいまいになるのではないかとの懸念が高まっている。 「警察の未来へようこそ」とクラーク郡保安官ケビン・マクマヒルは最近の記者会見で述べ、ドローンが上空を飛び回り、警察のヘリコプターがサイバートラックに囲まれて上空を旋回している。 ラスベガス警視庁の10台の白黒サイバートラックは、点滅するライトとサイレンを備え、同署のロゴで囲まれている。約400人の警察官が公共充電ステーションを使用するトラックを運転する訓練を受けている。 マクマヒル氏は、この完全電気自動車にはショットガン、シールド、はしご、追加のバッテリー容量を装備して、警察のニーズにうまく対応できると述べた。 この寄付により、政府監視の専門家の間では、公的部門に対する民間寄付者の影響やテスラブランドの強化について懸念が生じている。イーロン・マスク氏の電気自動車会社は今年初め、大統領の政治的政策を推進し、連邦政府の規模を縮小しようとした同氏の取り組みで反発に直面したが、同省はテスラモデルに切り替えた米国の都市としては最も新しい。マクマヒル氏は、このトラックはメトロの他のパトカーにはない防弾性能があるため、警察官の安全を守るのに役立つと指摘した。サイバートラックの価格は 80,000 ドルから 115,000 ドルの間で、通常のパトロールに加えて、バリケードや銃撃犯の通報などに応答するために使用されます。 サイバートラックには、回転半径が短いなどの独自の利点もあると同氏は述べた。 「それらは私たちが所有するパトカーとは少し異なって見えますが、単なるパトカーよりもはるかに大きなものを表しています」と保安官は言いました。 「それらはイノベーションを表し、持続可能性を表します。安全、効率的、そして責任を持って利用できる最高のツールを使用して、このコミュニティにサービスを提供するという私たちの継続的な取り組みを表しています。」 サイバートラックは繰り返しリコールされている この車は、複数のリコールに対処したテスラにとってジェットコースターの年に登場した。 昨年3月、米国の安全規制当局は、路上を走行しているほぼすべてのサイバートラックをリコールした。46,000台以上のサイバートラックを対象とした米国道路交通安全局のリコールでは、フロントガラスの左右に沿って走る外装パネルが走行中に分離する可能性があり、他のドライバーにとって道路上で危険な危険が生じ、衝突の危険性が高まると警告している。テスラは5月に送った通知書で、パネルを無償で交換することを申し出た。 10月下旬、テスラは米国で6万3000台以上のサイバートラックの新たなリコールを発表した。フロントライトが明るすぎると、他のドライバーの注意が散漫になり、衝突の危険が高まる可能性があるためです。 ラスベガス市警察広報室長のロバート・ウィックス氏は、サイバートラックが街路をパトロールする前に、テスラのリコールはすべて処理されるだろうと述べた。同氏によると、パネル問題による3月のリコールは同省がトラックを受け取る前に対処されたという。 連邦規制当局はまた、車が赤信号を無視したり、道路の逆側を走行したり、場合によっては他の車と衝突して負傷者を出したりする事故が数十件発生したことを受け、テスラの自動運転能力に関する新たな調査を開始した。 ラスベガス警察用に改造されたサイバートラックには自動運転機能はまったく搭載されていない。ネバダ・アクション・ファンドのプログレッシブ・リーダーシップ・アライアンス事務局長ローラ・マーティン氏は、鋭角な印象的なトラックは「安全のためではなく、威嚇のために設計されたように見える」と述べた。 「クラーク郡の路上に到着するサイバートラックは、マクマヒル保安官が実際の地域社会のニーズよりも企業の特典や警察の軍事化を優先していることを示しているようだ」と彼女は述べた。 個人の寄付について懸念を表明する人もいた この寄付は、ドナルド・トランプ大統領が今年初めにホワイトハウスの私道で新しいテスラを購入し、その購入が販売不振と株価下落に苦しむ同社の助けになることを期待していると述べたことを受けて行われた。 ネバダ州アメリカ自由人権協会のエグゼクティブディレクター、アサール・ハシーブラ氏は、現在ラスベガスにテスラモデルの別の車両を配備していることについて、「私たちの地域社会をパトロールすることは、まさに次の類似点を描くことになる」と語った。 ハシーブラ氏はまた、サイバートラックの監視機能についても懸念しているが、これは一般の人々には知られていない可能性があり、この車両がテスラに警察データへのアクセスを提供する可能性があるとしている。カリフォルニア州の特別検察官であり、国および州の警察問題の専門家であるエド・オバヤシ氏は、法執行機関への個人の寄付は、地方法または州法で禁止されていない限り、珍しいことでもなく違法でもないと述べた。 この場合、寄付金は物理的な設備であるため、そのお金を他の目的に使用することはできないと大林氏は述べた。とはいえ、同氏はトラックが同省に特別な利益をもたらすとは考えていない。 「これはいわば無償の車両であり、機器を交換するための納税者のお金を節約できるという事実以外に、明確な、または顕著な利点や利点は実際にはありません」と大林氏は述べた。 寄付はテクノロジーベンチャーキャピタリストから来ています。 ラスベガスのフリートは、アンドリーセン・ホロウィッツ (a16z) として知られるシリコンバレーのベンチャーキャピタル会社の共同創設者であるベン・ホロウィッツとその妻フェリシア・ホロウィッツからの総額 270...

バンク・オブ・アメリカ、決算発表後にアルファベットの株価目標を再検討

世界最大手の企業の 1 つであり、「マグニフィセント 7」の著名なメンバーであるアルファベットにとって、ハードルは高く設定されています。同社は、Google のインターネット検索の優位性と広く使用されている Chrome ブラウザーで最もよく知られています。 Google は世界の検索市場シェアの...
spot_imgspot_img

今年9月、JPモルガンはレーザー・光学機器メーカーのコヒレント社が、新たに12億5000万ドルの民間信用枠と7億ドルの「リボルビング」信用枠を通じて債務の一部を借り換えるのを支援した。この契約には、法的文書に「J.クルー・ブレーカー」と呼ばれる新たに流行の条項が含まれていた。

この用語は、債権者の圧力を受けて、プレッピー衣料品チェーンが「落とし戸」戦略を利用して、「J.Crew」の名前を含む自社の商標2億5,000万ドルをケイマン諸島の法人に移し、その後再び同社にリースしたという2017年の事件を指す。これにより、J.クルーの債権者は破産した場合にその資産を手に入れることができなくなった。新しい組織は新たな負債でさらに3億ドルを調達することができたが、逆のことが起こることを期待していた旧債権者らは大いに失望した。

私たちはJPモルガンとコヒレントの両方にコメントを求めました。

J.クルーによるJPモルガンとコヒレントの取引の阻止は興味深いものでした。私的信用取引のアドバイスと分析を行う会社 Noetica のデータによると、2025 年第 3 四半期の私的信用取引の 45% に J.Crew ブロックが含まれており、前年同期の 26%、2023 年初頭の 15% から増加しました。AI を使用して契約文言を管理する Noetica のデータベースは 1 兆ドル以上の取引をカバーしており、同社は米国企業法トップ 20 の「ほぼすべて」にアドバイスを提供しています。企業。

それだけではありません。ノエティカのデータによると、米国企業への貸し手(通常は公開市場で広く販売されるシンジケートローンを組成する大手銀行)が、民間信用取引に関連するさまざまな法的問題に関して借り手に厳しくなっている。 Noetica の CEO である Dan Wertman 氏によると、現在のデフォルト率や規約違反は珍しいことではありませんが、銀行は将来のマイナスの結果に備える必要があるかのように行動していることに注意することが重要です。

「データが裏付けているのは、貸し手が今後の課題に静かに備えているということだ。データは、新たな信用取引に存在する構造的保護が強化されていることを示している」と同氏はフォーチュン誌に語った。

「個人的には、貸し手はこうした信用市場の将来を懸念しており、それが条件に反映されていると解釈している。」

これらの用語の中には、「反ペットスマート」という言葉も登場しています。これは、2018年にオンラインペットショップChewyを30億ドルで買収したPetSmartが、その株式の一部を同社の「無制限」子会社に譲渡し、PetSmartの貸し手が要求する保証の対象外だったことをめぐる論争に言及している。この動きにより、チューイ株は同社の債権者の手の届かないものとなり、債権者の弁護士らは非常に憤慨した。

2023 年、Noetica が追跡した民間信用取引のうち、反ペットスマートの表現が含まれていたのはわずか 4% でした。 2025 年の第 3 四半期には、契約の 28% がこれを達成しました。

同様に、ノエティカによると、企業が既存の債権者の全会一致の同意なしに新たな債務を負ったり、古い債権者を引き離したりすることに対する何らかの保護措置が、現在の取引の84%で行われているという。いわゆる先取特権依存保護水準は、昨年はわずか42%でした。

レバレッジ比率も低下傾向にあります。レバレッジ比率とは、利息、税金、減価償却費および償却前利益(EBITDA)として定義される、収益に関連して貸し手が企業に提供する意思のある金額です。

すべてが絶望的で暗いわけではありません。ワートマン氏は、貸し手は借り手に資金をどのように使えるかについてより柔軟になったと述べた。同時期に、数千件のプライベートクレジット契約を収録したノエティカのデータベースによると、借り手には、投資、配当、EBITDAの計算方法において、より寛大な条件を享受する余地が広がっていることが分かる。

ワートマン氏は、民間信用条件がなぜ厳格化しているのかは分からないと慎重に述べた。

「条件が偶然に動くことはありません」と彼は言います。 「これらは、これらの取引の背後にある非常に洗練されたデータセットと思考プロセスを備えた洗練された当事者です。したがって、私はこれを偶然とは考えません。それは、貸し手と借り手が現在の市場についてどのように考えているかを反映しているためだと思いたいです。」

関係者らはフォーチュンに対し、最近クレジット市場に小さな亀裂が生じていると語った。フォーチュンと共有したリンカーン・インターナショナルの独自データによると、コベナント不履行(支払い不履行ではなく融資条件の技術的違反)が2024年の2.2%から現在は3.5%に増加したことを以前に報告した。また、経営不振にある企業が利息の支払いを延期できる現物支払(PIK)取引は、2021年第4四半期の取引の6.5%から現在は11%に増加した。

同様に、クロール債格付け会社はフォーチュンに対し、1兆ドルの民間債務を抱える2,400社を分析した結果、デフォルト率は最大5%になる可能性があると推定していると語った。

最新のストーリー

spot_img

返事を書く

あなたのコメントを入力してください。
ここにあなたの名前を入力してください