画像出典: ゲッティイメージズ
株式市場の暴落を完全に排除することはできません。しかし、この7日間で株価が大きく下落する可能性はかなり低くなったと思います。
私の見解では、株式市場全体に対する最大の脅威の 1 つは、人工知能 (AI) 取引が勢いを失いつつあることです。そして先週は、このセクターにとって非常に前向きな時期でした。
ハイパースケーラー
大手クラウド企業のアルファベット、アマゾン、マイクロソフト(NASDAQ:MSFT)は今週決算を発表した。そして彼らの間には共通のテーマがありました。
3社とも旺盛な需要に牽引されて力強い成長を報告し、3社とも支出を増やす計画を発表した。これは株式市場全体にとって非常にポジティブなことだと思います。
マイクロソフトはその最良の例の 1 つです。同社はクラウドコンピューティング事業で40％の収益成長を達成し、設備投資の予測も引き上げた。
市場はこれを好感せず、決算発表後に株価は３％下落した。しかし、これは株式市場全体にとって非常に前向きな兆候だと思います。
AI株
現在、AI は S&P 500 指数の大部分を占めています。また、米国経済の他の地域が有意義な成長を生み出すのに苦労しているため、投資家は人工知能株に群がっています。
この状況を狂わせる可能性のあるものの 1 つは、大手クラウド コンピューティング企業の 1 つが設備投資の削減を決定したことです。これは Nvidia と市場全体にとって大惨事となるでしょう。
なぜ彼らはこんなことをするのでしょうか？大規模な投資が期待よりも低い収益を生み出す可能性が高いと思われる場合、マイクロソフトのような企業は支出を再検討する可能性があります。
あるいは、投資家がその投資が既存の需要を満たすのではなく投機的であると感じた場合、事態はすぐに崩れる可能性があります。しかし、最近の結果はこれを示唆していません。
オープンAI
AI株が現在トレンドになっていることは明らかです（これは今年の控えめな表現です）。このため、Microsoft の OpenAI への出資は興味深い展開となります。
OpenAI は非営利組織から営利組織に移行しました。このため、多くのアナリストは同社が近い将来に株式を公開すると考えるようになった。
マイクロソフトはこの恩恵を受けるでしょう。利益制限モデルにより全体的な収益は制限されますが、それでも初期投資で大きな収益を実現できます。
この株は株価収益率 (PER) が 40 倍近くあり、割高に見えます。しかし、その成長見通しは、潜在的な買いとして真剣に検討する価値があることを意味します。
衝突の可能性
株式市場はさまざまな理由で暴落する可能性があります。潜在的な AI バブルはその 1 つにすぎません。その他のリスクとしては、米国の潜在的な景気後退やインフレ上昇などが挙げられます。
この状況は依然として非常に活発であり、投資家はいつでも景気後退に備える必要があります。しかし、設備投資の増加が約束されているため、少なくとも当面はAIのリスクは回避されているようだ。
