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BAE (LSE:BA) の株価は 2020 年 11 月以来 440% も急騰しており、FTSE 100 の中で最も顕著な回復の 1 つとなっています。パンデミックの発生後に世界市場がパニックに陥り、投資家が経済変動から逃げたため、株価は2020年10月末に341ペンスまで下落した。
6年後の現在、株価は1,800ペンス以上で取引されており、史上最高値に近い。
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最低価格でBAE株に5,000ポンド投資する大胆な投資家は、配当を含めると約27,000ポンドを手にすることになる。これは多くの人が夢見る長期的な結果です。
しかし、今の問題は、利益がすべてなくなったのか、それとも株価がまだ投資家の注目に値するのかということだ。詳しく見てみましょう。
記録契約
BAEは、ウクライナ戦争後のヨーロッパ全土の国防予算の増加から明らかに受益者となっている。同社は最近、過去最高の受注高を確認し、戦闘システム、潜水艦、軍需品への強い需要を理由に通期業績見通しを2度引き上げた。
ほんの数週間前、同グループは英国の仲介でユーロファイター・タイフーン20機をターキーに引き渡す46億ポンドの契約に署名した。これは英国の航空宇宙分野にとってここ数年で最大の輸出取引の一つであり、数千の国内雇用を支え、今後何年にもわたって安定した現金流入を確保する。
一方、ノルウェーは次世代海軍艦隊に BAE の 26 型フリゲート艦の設計を選択しました。これはもう一つの重要な輸出と生産の勝利です。これは英国、オーストラリア、カナダが採用しているものと同じプラットフォームであり、BAE を連合国の海軍能力の基礎として確立するのに役立ちます。
投資家にとって、これらの取引は長期的な収益の見通しを示すものであり、現在の会社を評価する際に検討する価値があると考えています。
風評リスク
しかし、すべてが順風満帆というわけではありません。同社は最近、アフリカ全土に食糧援助を届けるために使用していた航空機を運航停止にしたアドバンスト・ターボプロップ(ATP)航空機のサポートを終了した後、メディアで不快な報道に直面した。ケニアの通信事業者EnCommは、BAEが航空機の将来について誤解を与えたと主張し、現在法的措置を講じている。
たとえ紛争が重大な経済的影響を及ぼさなかったとしても、風評被害はさらに深刻になる可能性があります。環境、社会、ガバナンス(ESG)基準に照らして評価されることが増えている企業にとって、こうした論争は投資家が慎重に検討する必要があるリスクの要素を追加します。
BAE は財務的には引き続き良好な状態にあります。同グループは政府との長期契約を通じて強力なキャッシュフローを生み出し、増配を続けており、現在の利回りは約2.6%となっている。電子システムと潜水艦プログラムに対する需要の回復により、今年はガイダンスが 2 回アップグレードされました。
予測不可能な世界経済の中でも、安定した収益、確実な成長見通し、株主に優しい配当政策など、当社は依然として将来有望な企業であると当社は信じています。
最終的な考え
BAEが強力な商業的勢いを持っていることは疑いの余地がありませんが、評判や法的リスクにより、投資家はこの成長が実際にどの程度持続可能であるかを評価する必要があります。防衛契約の人体への影響に対する監視の目が高まる中、企業にとって最も厳しい戦いは空ではなく、世論の法廷で行われる可能性がある。
それにもかかわらず、専門知識への需要が高まり続ける中、私の見解では、この銘柄は依然としてFTSE 100の中で長期的な成長と利益を考慮すべきトップのディフェンシブ銘柄の1つです。


