AIブームがバブルに変わるかどうか投資家が議論する中、米国株は乱高下している。過去５日間で、ハイテク株の比率が高いナスダック総合指数は約２．４％下落した。
オラクルやブロードコムなどの企業からの収益がまちまちであるため、AIバブルへの懸念がさらに高まり、大規模なAI関連支出が利益につながるかどうかについて疑問が生じている。
不確実性がAIサプライチェーン全体の株価を圧迫し、この件に間接的に関係する企業も含まれた。
エネルギータービンおよびグリッド機器メーカーのGEバーノバ（GEV）もプレッシャーにさらされている。同社は、データセンターに電力を供給するために大量の電力が必要なため、AI の分野と見なされることが増えています。
一部のアナリストは株価に対して前向きな見通しを示しているにもかかわらず、ＧＥバーノバ株は過去５日間で約１５％下落した。
GEバーノバの株価は12月18日時点で前年同期と比べて2倍近くに上昇していた。
ゲッティイメージズ
「AI はまだ構築段階にあります」とフィデリティのアナリストは言います。
フィデリティのフィデリティ・セレクト・インダストリアルズ・ポートフォリオの共同マネージャー、クレイトン・ファンネンスティール氏によると、AIモデルのトレーニングとAIアプリケーションの実行には膨大な電力が消費され、発電やグリッドインフラに携わる企業にとっては成長の機会が生まれるという。
天然ガスタービンは、電力のボトルネックを軽減するための最も即効性のあるソリューションの 1 つです。
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「今電力が必要な場合、主な供給源はガスタービンです」とプファネンスティル氏は言う。
GE Vernovaはプファネンシュティールの4番目に大きな保有株であり、ポートフォリオの約5.4％を占めている。同氏は、同社ではすでに天然ガスタービンの受注が増加しており、経営陣が利益見通しを引き上げていると述べた。
「AI はまだ構築段階にあります」とプファネンシュティエル氏は言います。 「潜在的に利益を得る可能性のある『ショベル』企業はたくさんあります。」
AIの電力需要がGE Vernovaの成長見通しを変える
GE Vernovaは最近、12月9日の投資家向け最新イベントでガイダンスを解除しました。同社は現在、売上高が450億ドルから2028年に520億ドルに達すると予想しており、調整後EBITDAマージンは今年の約9％から2028年までに20％に拡大すると予想している。
経営陣はまた、電化事業の急速な成長を背景に受注残見通しを1,350億ドルから2,000億ドルに引き上げた。 GE Vernovaは、2025年から2028年にかけてフリーキャッシュフローが140億ドルから220億ドルに増加すると予想しています。
同社は配当を1株当たり0.50ドルに倍増し、自社株買いの承認を60億ドルから100億ドルに増額した。
「電力は今後数十年間の経済成長を実現するために不可欠であり、当社はこの成長する長期市場にサービスを提供する大規模な設置ベースと高度なソリューションプラットフォームを備えています」とGE VernovaのCEOであるScott Strazik氏は述べています。
バンク・オブ・アメリカはGEV株に対して強気だ。
ザ・ストリートへの12月16日付けのリサーチノートによると、バンク・オブ・アメリカのアナリスト、アンドリュー・オービン氏は、電力および送電網設備への需要が強いことを理由に、GEバーノバ株の目標株価を804ドルとし、「買い」の評価を下したという。
オービン氏は、規制（環境保護庁が発電所の大気規制を見直しているなど）、データセンター、電化の傾向がすべて同社にとって有利であるため、GEベルノバは引き続き「実行に重点を置いている」と述べた。
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同アナリストは、GEベルノバの目標倍率は2026年の予想の約14倍という同業他社の平均を上回っており、GEベルノバのより強い財務状況を反映していると付け加えた。
「同業他社よりも高い収益の伸びと利益率の推移を考慮すると、プレミアム倍率は合理的であると我々は主張する」とオービン氏は述べた。
オービン氏は、発電や送電網設備の必要性を促進しているのはデータセンターだけではなく、電化や電気自動車の導入も推進していると12月10日初めのリサーチノートで述べた。
同氏は、「データセンターの成長、建物の電化、電気自動車の導入により電力負荷の増加が加速し、ガス火力発電サービスや発電・送電網設備の需要も増加すると予想している」と述べた。
GEバーノバの株価は12月18日時点で年初から約95％上昇した。
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