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優秀な投資家は、異常な安値で取引されているときに株を買う機会を探します。そしてそれは多くの場合、他の投資コミュニティがあまり興味を持っていないことを意味します。
今、人工知能（AI）に注目が集まっています。しかし、それは理にかなっていると思いますが、依然として多くの不確実性があり、投資家は考えられるさまざまなシナリオについて考える必要があります。
AIの機会と脅威
人々がAIに興味を持っているのは正しいことだと思います。実際に大幅な生産性の向上が見込まれると考えられます。しかし、まだ答えのない疑問がたくさんあります。
たとえば、大規模言語モデル (LLM) 市場はどうなるでしょうか?可能性の1つは、ジェミニのような明確な勝者が現れ、莫大な利益をもたらすということです。
ただし、別の可能性としては、ユーザーが異なる LLM 間で最終的には無関心であるということです。このような状況では、価格競争が発生し、全体の利益が減少します。
投資家は、これがどのような方向に進むかを知る必要はありません。ただし、株価が関連するリスクを過大評価しているのか過小評価しているのかを判断できる必要があります。
冗長なビジネスモデル?
株式市場が非常に懸念している分野の 1 つは、オンライン マーケットプレイスです。たとえば、Rightmove (LSE:RMV) の株価は過去 6 か月で 33% 下落しました。
主な懸念は 2 つあります。1 つは、この会社が ChatGPT のようなサービスに置き換えられ、ユーザーがその代理店から直接物件を検索できるようになる可能性があるということです。
もう 1 つは、企業が追いつくには AI ツールに多額の投資が必要になるということです。そして、これらのコストは今後何年にもわたって同社の利益率を圧迫することになるだろう。
これは、新型コロナウイルス感染症流行時よりも株価収益率（PER）が低い株を取引することを正当化するものだろうか？よくわかりませんが、興味のある投資家は注目すべきもう 1 つの銘柄を紹介します。
国際的な仲間
Baltic Classifieds Group (LSE:BCG) も別のオンライン マーケットプレイスです。そして、ラトビア、リトアニア、エストニアの住宅、自動車、雇用、雑貨市場を支配しています。
この会社はRightmoveに似ています。しかし、個人が相互に売買するビジネスの一般的な部分では、中抜きのリスクはより低いと私たちは考えています。
不動産業者とは異なり、個人は通常、顧客が購入できる独自のウェブサイトを持っていません。したがって、ユーザーは LLM を簡単に使用してマーケットプレイスを回避し、リストに直接アクセスすることはできません。
AI支出が利益率に影響を与えるというおなじみのテーマが他にもあり、それは投資家に多くの検討材料を与えます。ただし、PER 20 倍は検討に値すると思います。
リスクと報酬の投資
投資は必ずしも正しいとは限りません。未来は常に不確実であり、誰も水晶玉を持っていません。しかし、これは計算されたリスクを引き受け、それらを適切に管理することに関するものです。
これには、株式市場が価格設定における将来のリスクを誤って評価している状況を探すことが含まれます。そして、AI がここで潜在的な機会を生み出していると思います。
投資家が AI の機会に注目しているため、現在割安になっている優良株を探す価値は確かにあります。そして、Baltic Classifieds Group は一見の価値があると思います。
