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FTSE 100 Homebuilder Barrat Redrow ‘S（LSE：BTRW）の株式は、2024/25年度の結果から肯定的なフォロワーを見てきました。
2024年9月17日、その数（最初はRedrowとの合併以来）が私には思えた。
住宅の完了が18.3％から16,565に増加したため、売上は1歳で33.8％増加しました。税調整の利益は591.6mに増加し、26.8％増加しました。
バラットは、今年17,200-17,800の溝を完成させると予想しています。
しかし、同社は、この予測のリスクがあることを明らかにしました。これは正確です。具体的には、バラットは、住宅に適用される一般的な課税と不確実性に対する継続的な不確実性について警告しました。
より広範に、彼は次のように述べています。「政府の政策が、システムの改革、投資の障壁を計画し、買い手のサポートに焦点を当てることに焦点を当てることが重要です。」
私の意見では、大きな短期的なリスクは、11月26日の秋の予算で絵を描くことの義務を高めることです。
株価評価ギャップ
株式の価格は必ずしもその価値と同じではありません。実際、私はめったに私の経験を持っていません。これはシニア投資銀行の商人であり、民間投資家として何十年も構成されてきました。
具体的には、株価は特定の時間に支払う準備ができています。しかし、値は基本的なビジネスの基本に基づいています。
これと価格評価のギャップの定量化を知ることは、主要な臓器利益の中核です。
割引キャッシュフロー（DCF）がこれを行うための最良の方法であることを知っていました。基本的なビジネスのキャッシュフロー予測から派生した株式を取引する必要がある価格を正確に識別します。
Barrattの場合、DCFは株価が3.76ポンドで44％過小評価されていることを示しています。したがって、それらの公正価値は£6.71です。
私の経験によると、資産価格は時間の経過とともに公正価値と収束する傾向があります。
配当利回りが6.9％に上昇する
同社は今年、合計17.6pの配当を支払いました。2024年には16.2pで増加しました。
ただし、配当は今年16.3pに低下すると予想されており、利回りは4.4％に減少しました。ただし、アナリストは2026/2027年度に19.7pに、2027/28年に25.9pに上昇すると予想されていました。
各配当利回りは5.3％と6.9％になります。
バラットの11,000ポンド（平均英国の貯蓄）の株式を考慮した投資家の場合、利回りの6.9％は10年で10,888ポンドを生み出します。これには、支払われた配当（配当）の再投資が含まれます。
同じベースの30年後、これは75,658ポンドに上昇します。初期の11,000ポンドへの最初の投資、そして86,658ポンドを保有する価値があります。そして、これは毎年5,979ポンドを支払います！
在庫を購入しましょうか？
私は最近、Taylor Wimpeyの株式を購入しましたが、同じセクターに2つの株を持っていることは、私のポートフォリオとは不均衡になります。
私はまだ彼らがバラトよりも良い購入だと思います。彼らははるかに高い配当利回りを持ち、公正価値のためによりはるかに高価です。しかし、別の建物の在庫を追加すると、それはバラットになります。
他の投資家は、独自のポートフォリオの投資パラメーターに基づいて、これを最初の選択肢として好むことができます。
