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バンク・オブ・アメリカのデータによると、ヘッジファンドマネジャーらは株価暴落の最大の原因はインフレだと考えている。私にはこれはもっともらしいように思えますが、投資家はそれに対して何ができるでしょうか?
私はディアジオ (LSE:DGE) 株をポートフォリオに保有していますが、インフレは現在同社の最大の問題の 1 つだと考えています。ただし、リスクを相殺するために使用できる戦略がいくつかあります。
ヘッジ
ヘッジには、株価が急落した場合に上昇する可能性のある商品を購入することが含まれます。それが正確に何であるかは、株式市場の暴落の原因によって異なる可能性があります。
これを行う方法の 1 つは、オプション市場を利用することです。ディアジオ株のプットを直接購入することも、より一般的には国債を売却することでインフレに賭けることもできます。
しかし、これは危険です。オプションには有効期限があります。つまり、認識された脅威が期限内に実現されない場合、そのオプションは役に立たなくなります（結果的に損失が発生します）。
そうであれば、損失を避ける方法としてオプション市場を利用してヘッジするのは理想的とは言えません。幸いなことに、投資家が利用できる戦略は他にもあります。
販売
より直接的な戦略には、大規模な不況を見越して売却することが含まれます。これは比較的低コストの戦略ですが、危険な戦略でもあります。
当社は、ディアジオはその規模と業界をリードするブランドのポートフォリオに基づいて、長期的に強力な地位を確立していると信じています。しかし、それがいつ株価に反映されるかはわかりません。
より一般的な株式市場では、株価は暴落後に大きく反発することがよくあります。これは今年初め、S&P 500が4月の損失を1か月以内に取り戻したときに起こりました。
したがって、予想される景気後退を前に売却することにはリスクが伴います。これを誤った投資家は、より高い価格で買い戻さなければならず、全体的な収益が低下する危険があります。
所持
私の推奨する在庫計画は、様子を見ることです。これは長期的に投資したいビジネスなので、株価が下落するのではなく上昇するリスクを負いたくありません。
ディアジオ ブランドの強みは、そのユニットエコノミクスに反映されています。比較的困難な時期であっても、同社は一貫して20％を超える営業利益率を達成しています。
さらに、この株式の配当利回りは 4.3% であり、フリー キャッシュ フローで十分にカバーされています。したがって、たとえ株価が下落したとしても、投資家は待つだけの利益を得ることができます。
ディアジオはしばらくプレッシャーにさらされてきた。それにもかかわらず、私は徐々に投資を増やしており、インフレによる崩壊が起こっても乗り切るつもりです。
最終的な考え
個別の株であれ、市場全体であれ、間違ったタイミングで売却を強いられると、暴落で損失が発生します。それはまさに避けたいことです。
これにより、株式を売却せずに経費をカバーするのに十分な現金を調達できる状況になります。だからこそ待つことが可能になるのです。
これは事前に行う必要があります。これは投資を長期的に継続するための必要条件であり、株式市場の暴落に対処するための私の計画でもあります。
