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ロールス・ロイス (LSE: RR) の株価はパーティーモードで、とんでもないパーティー状態だ。 FTSE 100の航空機エンジンメーカーの株価は過去3年間で1,488％も上昇し、1万ポンドの投資がほぼ信じられないほどの15万8,800ポンドに変わった。
早期に投資を始めた投資家は、最終的には人生を変えるような金額を稼ぐことができます。これは、集合ファンドやインデックストラッカーではなく、個別の株式に投資することがいかに強力であるかを示しています。リスクはありますが、潜在的な利益は膨大です。
パーティーの問題は、それが永遠に続くわけではないことです。ある時点で、パンチボウルは枯れ、バンドは団結し、楽しみは終わります。その時点では誰も現れたくありません。ロールス・ロイスの楽しみが失速しているかもしれない兆候があります。昨年の株価は106％上昇したが、ここでも苦戦しているのには理由があるのかもしれない。
株式評価の圧力
ロールス・ロイスが上半期の決算を発表した7月31日、パーティーはまだ盛り上がっていた。営業利益は50%増の17億3000万ポンドとなり、営業利益率は14%から19.1%に増加しました。同社は現在、通年の営業利益が27億ポンドから29億ポンドに増加し、31億ポンドから32億ポンドになると予想している。
しかしその成功により、株価は驚異的な水準にまで上昇した。ロールス・ロイスの株価収益率は現在、約55倍で、FTSE100平均の15倍を大きく上回っている。投資家は企業にほぼ完璧な執行を期待しており、このような高い基準では、ほんのわずかなミスでも罰せられる可能性がある。
警戒すべき兆候が現れつつある。先月株価は3％下落した。これは素晴らしい利益に比べればわずかな減少だが、出遅れ企業がロールス・ロイス株の紙損に苦しむことを意味しており、このような状況はここ4、5年では見られなかった。
これは、最近の好調を受けて防衛関連株が下落したことを反映している可能性がある（ロールス・ロイスには防衛部門もある）。米国の潜在的な景気後退と景気低迷が航空需要に悪影響を与える可能性があると懸念する人もいる。ロールス・ロイスは、飛行距離に応じた航空機エンジンのメンテナンス契約で多額の利益を上げている。サプライチェーンの混乱と関税は問題を引き起こします。
不確実な成長見通し
投資家は依然として購入を検討するかもしれないが、それは、最近の動向に基づいて会社に成長のチャンスを与えるために5年から10年かけて資金を投入する用意がある場合に限られる。私は持っているものを維持しますが、下がったら賭け金を補充します。
他の場所にチャンスがある
今でも信者がいる。コンセンサスアナリストらは、来年の株価は1,233ペンスに達する可能性があり、それが正しければ現在より約8.9％高くなる可能性があると予想している。それでも、私はまだ慎重です。
FTSE 100 と FTSE 250 にはさらに多くの回復の可能性があります。一部は数年前のロールスロイスと同じ段階にある可能性があります。前回の成長ストーリーを追うのではなく、次の大きな成長ストーリーを目指しましょう。彼らは外にいるよ。
