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FTSE 250 には多くの名前が含まれています。しかし、企業の業績に対する私たちの認識とその株価の業績の間には乖離がある可能性があります。たとえば、ドミノ・ピザ・グループ(LSE:DOM)が昨年49%下落したのには驚きました。何が起こっているのか見てみましょう。
落ちる理由
さらに調査したところ、株価はさまざまな理由で下落したことがわかりました。その一部は単に消費者の需要が弱いことによるものです。アンドリュー・レニー最高経営責任者（CEO）は夏の終わりにこの件について言及し、「市場が当社とフランチャイズ加盟店の両方にとってより困難になっているという事実から逃れることはできない」と語った。
さらに、コスト、特に人件費の高さも頭の痛い問題でした。国民保険料の引き上げや同様の措置など、英国における最近の変化は役に立たなかった。
これら 2 つの要因と他の要因により、財務パフォーマンスが悪化しました。年初に通期の中核利益見通しを引き下げて以来、予想修正に合わせて株価は下落した。
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現在の株価はここ10年以上で最低水準にある。しかし、最悪の秋が終わったかもしれないという兆候がいくつかある。今月初めの最新の決算報告では、年間基礎収益が1億3000万ポンドから1億4000万ポンドになるはずだと述べた。したがって、これらの問題にもかかわらず、ビジネスは依然として快適に利益を上げています。
新たな取り組みも展開されています。たとえば、鶏肉に焦点を当てた新しいサブブランドが英国全土の何百もの店舗で試験的に導入されています。同社がピザだけから多角化できれば、財務にクッションを提供できる可能性がある。より低い価格帯で自社を位置づけることができれば、通常はドミノ・ピザに注文する余裕のない顧客を維持することができます。
しかし、危険信号がたくさんあることは間違いありません。純負債は今年末までに２億８０００万ポンドから３億ポンドになると予想される。これは、2024年12月の2億6,550万ポンド、前年の2億3,280万ポンドから増加しています。この多額の負債にかかる金利コストはさらに痛手となり、営業キャッシュフローがさらに奪われます。
さらに、来年の裁量的支出も簡単に軌道に乗せられるかどうかはわかりません。来週の予算案には増税が含まれる可能性が高い。したがって、ドミノピザの需要の低迷は今後も続くか、少なくとも大幅には改善されない可能性があると思います。
スライスしてください。
昨年ここまで株価が下落したことに本当に驚きました。しかし、いくつかの研究を行った後、それは理にかなっています。同社が倒産するリスクはないが、現時点では買収を正当化する明確なきっかけが見当たらない。結果として、ウォッチリストに追加し、第1四半期に下落が続くようならバリュー購入として購入を検討したいと思います。
