画像出典: ゲッティイメージズ
私の自己投資個人年金（SIPP）に登録されている英国株の一つは、ロールス・ロイス（LSE: RR）ほどの注目を集めることはなく、FTSE 100のトップを走っています。
相対的な匿名性はまったく驚くべきことではありません。ロールス・ロイスは過去5年間で株価が1,500％上昇するなど目覚ましい成果を上げた。そうすれば、10,000ポンドの賭け金は160,000ポンドになるでしょう。単にインデックスを追跡するのではなく、個別の銘柄を選択する可能性を示します。一人の大勝者があなたの退職の見通しを変えるかもしれません。
ロールス・ロイスの株価は昨年2倍に上昇し、依然として好調を維持しているが、そのペースは鈍化すると予想されている。 7月31日の上半期決算では、実質営業利益が50％増の17億ポンドとなったが、同社は現在970億ポンドの企業となっている。株価が再び2倍になれば、時価総額は2000億ポンドに達するだろう。そんなことは起きないと思います。まだ。
ロールス・ロイスには、特に小型モジュール式原子炉、いわゆる小型核兵器の分野でエキサイティングな機会がある。しかし、たとえ小規模であっても原子力発電所の建設は長期にわたる事業であり、政府の承認が必要です。これにより、遅延、事故、混乱が発生する余地が大きく残ります。
私は今後もロールス・ロイスの株を保有し続けるつもりですが、今日のPERが55倍を超えるという目もくらむようなバリュエーションを考慮すると、投資家は購入する前に非常に慎重に検討する必要があると思います。
3i グループは真の成長リーダーです。
もう一つのスター企業である 3i グループ (LSE: III) を紹介します。国際的なプライベート エクイティとインフラストラクチャの専門家です。過去12カ月間の成長率は37％低下したにもかかわらず、株価は5年間で362％上昇し、指数内で5位にランクされている。これらの数字は、ロールスロイスほど見出しをつかまないかもしれませんが、それでも印象的です。
4月に発表された2024年の通期決算では、3iが50億5000万ポンドの株主資金に対して25％のトータルリターンを達成したことが示された。 5年連続で年率20％を超えています。
私は 3i グループをインカム株ではなく成長株だと考えていますが、それにも関わらず配当は 19.6% 増加して 1 株あたり 73 ペンスになりました。 3i の最終利回り 1.65% は残念に思えますが、毎年増配している企業は賞賛に値します。過去 10 年間、当社は平均年平均約 25% で配当を増加してきました。
3iグループは戦後に設立され、優れた実績を誇るが、最近の業績は、昨年の総利益に45億5000万ポンドを貢献したスターホールディングスであるオランダのディスカウント小売業者アクションの業績によって一変した。
欧州に特化したこの小売業者は現在、3i のポートフォリオを独占しており、多大な集中リスクを抱えている。利点は、Action が実績のあるモデルを持っており、最近 3,000 店舗目をオープンし、スイスで好調なスタートを切っているということです。
注意深い
ロールスロイスと同様に、成長は必ず鈍化するでしょう。現在はプライベート・エクイティ・ファンドにとって困難な時期にあります。 ３ｉのサイモン・ボローズ最高経営責任者（ＣＥＯ）は、「不確実な」経済・地政学的状況を踏まえ、経営陣は新規取引に慎重だと述べた。
しかし、経営陣は素晴らしい実績を持っており、アクションが成熟するにつれて他の事業も実を結び、魔法を繰り返すことができることを期待しながら、私は投資信託を長年維持するつもりです。
新しい投資家はまだこの株を検討するかもしれないが、期待は低く、長期的な視野を持っている。あるいは、もう少し深く掘り下げて、次の FTSE 100 の成功事例を発見することもできます。
