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FTSE 100 指数には実績のある成熟した企業が多数含まれており、最近では過去最高値を記録しているため、高利回り株を探すのには適さないように思えるかもしれません。現在の指数リターンは2.9％です。
ただし、指数に含まれる 100 社の収益は平均にすぎません。
FTSE 100 銘柄の中には、配当をまったく支払わない銘柄もあります。 Polar Capital Technology Trust はその一例です。しかし、株価は5年間で2倍以上になったため、株主は気にしないかもしれない。
しかし、その対極にあるのがFTSE 100の高利回り株です。たとえば、Legal & General のリターンは 8.2%、Phoenix Group のリターンは 7.3% です。
両社とも1株あたりの年間配当の伸びに関してはそれなりの実績を残しているが、パンデミックの影響で1年間の休止期間があった。
フェニックスが表明している配当政策は、毎年 1 株当たりの配当を増加し続けることです。
今後の配当成長の可能性に注目しています。
しかし、どの株にも言えることですが、企業が目指すものと最終的に実現するものは必ずしも同じではありません。パンデミック時代の配当金がこれを証明しています。
配当は保証されておらず、業績は変化し、企業の財務状況や支出の優先順位に影響を与える可能性があります。
フェニックスはどうですか？通常、年間配当の増加という実績は、将来何が起こるかを保証するものではありませんが、このビジネスモデルが多額のフリーキャッシュフローを生み出す可能性があることを示しています。
約 1,200 万人の顧客と約 3,000 億ポンドの資産を管理するフェニックスは、実績と成功を収めている長期退職金および貯蓄会社です。
私が懸念していることの 1 つは、
今後の状況がかなり順風満帆であれば、フェニックスは増配を継続できるはずだと思います。
しかし、FTSE 100の高利回り株は金融サービスセクターだけではないことは注目に値する。当社には、法的および一般的な退職に焦点を当てた別のビジネスもあります。資産管理会社Ｍ＆Ｇの収益率は６．６％。
なぜそうなるのでしょうか？
私の考えでは、考えられる説明の1つは、市場がある時点で金融危機が発生し、市場の収益が低下し、業界の利益に打撃を与えるリスクを市場が考慮しているということです。
たとえば、フェニックスの場合を考えてみましょう。
我が家にはかなりの額の住宅ローン帳があります。他の抵当帳簿と同様に、関係する不動産に価値を割り当てることが含まれます。時間の経過とともに、価格は通常のコースで変動する可能性があります。しかし、不動産市場が大幅に下落した場合、フェニックスはその価値の一部（またはすべて）を帳消しにしなければならず、その過程で利益が打撃を受ける可能性がある。
考慮すべき事項
ただし、フェニックスが管理する多様な資産の規模を考慮すると、リスクが伴います。それが必ずしも悪いビジネスであるとは限りません。
私は、この企業は、長期的な回復力があると信じている経済界において、多少退屈ではあるものの、実証済みのFTSE 100企業であると考えています。顧客ベースの規模だけを見ても、長期的な可能性があることがわかります。
その点では、配当に飢えている投資家には検討すべき銘柄だと思います。
