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昨年8月、私はアストンマーティン・ラゴンダ(LSE:AML)について書きました。株価が急落したため、ペースは遅いとはいえさらに下落する可能性があると感じ、買わないことにしました。確かに数か月後、FTSE 250 株はさらに下落しましたが、その速度は速かったです。投資家が知っておくべきことは次のとおりです。
さらなる頭痛
株価は過去 1 か月間で 20% 下落しました。これは、過去 1 年間の損失が 39% に達したことを意味します。前回の記事以降の要因は、10月初旬の取引最新情報でした。従来の予想よりも大きな損失が見込まれるとして、2025年の見通しを下方修正した。
その一部は、北米と中国での需要減少による卸売量の減少に関係しています。これら 2 つは最大の市場であるため、今後の見通しは良くありません。さらに、第 3 四半期の納入実績は予想を下回りました。同社は以前、成長の促進剤となるはずだったハイパーカー「ヴァルハラ」の発売が遅れ、弱体化すると発表した。
このアップデートとそのフォローアップにより株価は下落し、2025 年も下落傾向が続きました。
先を見据えて
同事業は数年にわたり一株当たり利益がマイナスとなっている。 2025年にも赤字を計上する可能性が非常に高いと思われます。当然のことながら、企業が損失を被ることができる時間は、勝負が終わるまでに限られています。利益がなければキャッシュフローは枯渇し始めます。
最新のアップデートで経営陣は、同社は以前予想されていたように下半期にプラスのフリーキャッシュフローを生み出すことはなく、流動性を維持するために設備投資と営業経費を削減していると述べた。同社は借入金や割引株式の発行を通じてさらに資金を調達する必要があると思います。
同社がキャッシュフロー問題にどのように対処するかに関係なく、これは株価にとってさらなるマイナス要因になると私は考えています。投資家は赤字が続き、事業を維持するために追加の借金を負わなければならない事業に資金を注ぎたくないと思います。
潜在的な楽観主義
投資家はアストンマーティンよりもFTSE 250の中でよりバリューの高い銘柄を見つけることができると思います。ただし、自分の意見が過度にネガティブにならないように注意する必要があります。これは逆張りのバリューピックとなる可能性があり、会社が好転すれば数年以内に大きな利益をもたらす可能性がある。
この会社には信頼できる強力なブランド名があります。主要市場で需要が回復し、ヴァルハラが好評を得て、キャッシュフローの問題が緩和され、同社に対するセンチメントが改善すれば、株価は反発する可能性がある。しかし、今それを検討するにはリスクが大きすぎます。


