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多くの投資家は、リスクが高すぎると考え、FTSE 250 への投資を避けています。確かに、これらの指数は、より大きな指数よりも大きなボラティリティを示す傾向があります。しかし、多額の利益をもたらす実績のあるビジネスモデルを備えた質の高い企業もたくさんあります。
配当チャンピオン
私のお気に入りの銘柄の 1 つは、資産管理大手アバディーン (LSE: ABDN) です。現在、配当利回りは 7.3% と注目を集めています。
それでは、現在株式に 5,000 ポンドを投資している投資家は、15 年間でどれくらいの利益を得ることが現実的に期待できるでしょうか?
同社はすでに、調整後利益の1.5倍で配当がカバーされるまでは1株当たり配当（DPS）を増やさないことを明らかにしている。これは 2027 年より前には起こりそうにありません。そこで、その事実をモデルに追加しましょう。
2027 年以降、DPS が年間 2% ずつ増加すると仮定します。年間株価上昇率 2% も非常に控えめです。
配当複利
もちろん、配当金が保証されているわけではありません。しかし、年間配当金を使ってさらに株を購入すれば、複合発電機を作ることになります。
ほとんどの投資家は、長期的な資産を築く上での複利の重要性をあまり認識していません。次のグラフが示すように、15 年後には 5,000 ポンドの化合物が 16,500 ポンド以上に成長しました。
著者が作成したグラフ
配当金を現金で受け取った場合、所有株数は変わりません。グラフからわかるように、オレンジ色の線は増加しますが、常に直線のままです。
資金流出
アバディーンの配当利回りがこれほど高い理由の一つは、株価が長期間にわたって下落し続けてきたことだ。
それにもかかわらず、過去6か月間で、ビジネスはついに好転する可能性のある兆候を示し始めました。
今年上半期のアドバイザー事業からの純流出額は9億ポンドでした。残念ではありますが、投資家は絶対的な数字ではなくトレンドラインに注目すべきです。
純フローは過去 4 四半期で大幅に改善しました。実際、純流出額は現在、2024 年と比べて 50% 減少しています。
この改善の理由の 1 つは、さまざまなファンドの管理手数料が下がったことです。これにより、短期的には収益が低下しましたが、競争の激しい業界ではこれが正しい戦略であることが証明されると考えています。
変化する業界
資産運用ビジネスは急速に発展しています。今日の投資家には忍耐力がほとんどありません。ファンドのパフォーマンスが芳しくない場合、深く考えずにファンドを放棄する可能性があります。
選択できるファンドやファンドマネージャーが非常に多いため、他のファンドから目立つことは非常に難しい場合があります。ただし、この業界が競争力があるからといって、利益が出ないわけではありません。
私の考えでは、アバディーンが他の大学と違うのは、独立系財務アドバイザー (IFA) との、個人に合わせた深い関係を築いていることです。
私たちは、IFA がファンドマネージャーに何を求めているかを理解しています。たとえば、私たちは最近設備投資を増やし、洗練された最新のプラットフォームを手に入れました。このような投資は、より多くの IFA の参加を呼び込むのに役立つと信じています。
私の著書によれば、この会社は今でも業界最大のブランド名を持っています。インタラクティブ・インベスターの驚異的な成功を他の事業でも再現できれば、先ほどモデル化した 2% の株価成長は非常に控えめに見えるでしょう。そのため、私は成長と収入を求めて最近さらに株を購入しています。
