Aston Martin（LSE：AML）株価は、ラグジュアリー自動車メーカーが2025年の年間実績を発表した後、水曜日（2月25日）しばらく上昇しました。この記事を書く時点では約0.5％下落しました。しかし、IPO以降99％の暴落以降、実際には勝利だと評価したいと思います。ここで楽観主義の炎を見せるのはなぜですか？
それは潜在的に恐ろしい数字の海で見逃しやすいものの一つです。しかし、それがコアかもしれません。同社は「2025年第4四半期に改善された現金回収により、2025年第4四半期に若干の肯定的な余剰キャッシュ・フローが発生しました」と述べた。
株主は肯定的なキャッシュフローを夢見てきました。今、最後の四半期はわずか5.1メートルです。そして一年で4億1千万ポンドの現金が流出しました。しかし、国際関税の混乱に対抗して、私はAston Martinが年間とキャッシュフローの希望を達成するとは思わなかった。ついに良いことが始まるのでしょうか？
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まだあまり興奮しないでください
Adrian Hallmark CEOは、「非常に挑戦的な貿易環境」で、「米国と中国の関税引き上げを含む地政学的不確実性とマクロ経済的プレッシャーの前例のない背景」について語りました。今は困難を経験している高級車会社が復帰を試みるのに最適な時期ではありません。
彼は引き続き「2026会計年度にはマージン拡大とキャッシュフローの創出に焦点を合わせて財務成果が大幅に改善され、短期的には前年比の継続的な改善を達成すると期待する」と述べた。
明らかに良いでしょう。しかし、私の悲観的な面では、会社が困難な状況に最善を尽くしている可能性が明らかだと思います。 Aston Martin株の長期的な未来は利益に依存します。そしてそんなことは一つもありません。
いつ利益がありますか？
2025年の£259.2mの営業損失は、前年度の£99.5mの損失より161％も痛いです。少なくとも、我々は税引前の損失が£289.1mから£363.9mに26％しか悪化していないことを確認しました。しかし、それは病気です。そして純負債は19％増加し、13億8千万ポンドを記録しました。
予測者は今後数年間で利益がないと予想しています。しかし、彼らは2026年に1株当たりの損失が半分に減り、2027年に再び半分に減ると見ています。私たちは危険なほど利益に近づくことができます。問題は時々厳しいバランス調整が行われていることです。
12月の帳簿に対する2億5,000万ポンドの流動性はどのくらい続きますか？ Aston Martinにはどのような追加の現金が必要ですか？株主はどれほど希釈に直面するのでしょうか？それらはすべて未知のものです。
リスクを負う価値はありますか？
すべてが希望通りに戻ったら、今急落している投資家にはかなりの利益があると思います。私は彼らが怖い乗り心地に直面すると思います…自動車愛好家はそのようなものが好きかもしれません。
しかし、私はAston Martinの株価がゼロに落ちる可能性も見ています。会社がめちゃくちゃかもしれません。それの形があります。危険に住むことを好む人を除いて、投資家はより安全な代替策を検討する必要があると思います。
