画像出典: ゲッティイメージズ
FTSE 250の2つの有望な配当株であるOSBグループ(LSE: OSB)とアバディーン・グループ(LSE: ABDN)は、どちらも2025年に40%～50%のリターンを達成しました。指数内で最高のパフォーマーではありませんが、どちらも最高の利回りと最長の配当実績を持っています。
このため、現時点でこの2社はロンドン証券取引所で最も魅力的な中型インカム株となっている。
しかし、過去のパフォーマンスは決して将来の収益を示すものではなく、経済環境の変化により今後数年間に問題が生じる可能性があります。それでは、既存の株主はどのように備えるべきでしょうか?また、これは新規投資家にとって依然としてチャンスとなるのでしょうか?
回復の宝石
OSBグループは年初から大幅に過小評価されており、有形簿価のわずか0.7倍、予想利益の5.3倍で取引されている。年が進むにつれ、市場は住宅ローン融資のリスクを再評価し、金利引き下げの影響を再評価し、ニッチな住宅ローンおよびローン提供者に大きな後押しをもたらしました。
現在の同社のバリュエーションは中程度で、株価純資産倍率（P/B）は1.1倍、予想株価収益率（P/E）は7.8倍となっている。これは成長を反映しているだけでなく、さらなる利益の潜在的な余地も示しています。
同グループは利益基盤を強固にするため、配当を前年比5%増の1株当たり34ペンスとし、配当性向48.4%という強力な配当を維持している。 11年間途切れのない支払いをサポートしており、2026年になっても検討すべき魅力的な収入オプションであるようだ。
ただし、OSB グループの利益は金利差と住宅ローン市場に大きく依存していることは注目に値します。両社は金利低下と規制強化による圧力にさらされており、予想よりも早く収益と配当が圧迫される可能性がある。
強くなって戻ってきて
ブランド変更の大失敗に数年間陥った後、アバディーン グループは再び元の名前に戻りました。この回復は主に、オンライン取引プラットフォームの爆発的な成長によって推進されています。このプラットフォームは現在約 500,000 人の顧客を誇り、英国有数の消費者直接取引のウェルス マネージャーの 1 つです。
コスト削減計画は予定より前倒しで進んでおり、経営陣は2026年の利益見通しを少なくとも3億ポンドに引き上げることで新たな自信を示している。 P/B比はわずか0.74で、OSBグループよりも大幅に過小評価されており、2026年がその年となる可能性がある。
同社はここ数年増配していないが、成長が続いていることから、近いうちに増配する可能性がある。薄いながらも十分な現金配当の範囲と、1株当たりの配当を約20％上回る利益を持っています。売上高は 7% 減少しましたが、利益は前年同期比 3.7% 増加し、高い経営効率を示しています。
それにもかかわらず、補償範囲が薄いと、収益が失われた場合に配当が減額されるリスクが伴います。さらに、コア投資セクターのパフォーマンスは引き続き低迷しており、ベンチマークを上回っているファンドはわずか 3 分の 1 にすぎません。
しかし、見通しは改善しており、利回りは7.5％なので、私の本では検討する価値のある配当株です。
中型株の約束
当然のことながら、FTSE 100 には、より強力でより確立された配当株があります。しかし、私が中型株で気に入っているのは、その未開発の可能性です。市場が本当に回復すると、有利な立場にある企業は上昇する傾向があり、配当と成長利益の組み合わせにより、有利な選択肢となります。
いつものように、防御的および成長的な選択肢を含む、十分に分散されたポートフォリオの一部として、すべての考慮事項が考慮される必要があります。
