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FTSE 100は「古い」スタイルの業界で満たされているかもしれませんが、投資家がより多くのテクノロジーであるS＆P 500とNASDAQを支持してインデックスを放棄する時が来たと思います。
AI武器レース
最近、Grand 7株の時価総額は20〜20トリュンを超え、トップ10の株式は現在S＆P 500の40％を占めています。しかし、投資家が取締役会の間違った部分に賭けていると確信しています。
AIの出現は、以前の技術革新に似ていない技術兵器の競争を引き起こしました。これには、インターネット革命が含まれます。
新しい革新の通常の軌跡は、養子縁組がゆっくりと始まり、最終的な勝者が長い間現れることです。
しかし、今日では、企業や政府でさえ、米国とソビエト連邦の間に宇宙レースを持つ方法でAIの武器が競争するとのみ記述することができます。
資本支出
政府は、特別なレベルの負債で体重を測定するため、金の見通しは、最も顕著なマイクロソフト、メタ、アルファベットである現金-rich AI Hyperscalersによって実行されます。
しかし、業界が毎年費やしている数億ドルは、ローンの接続詞を徐々に弱めます。
今日、ほとんどの以前の資本投資は、膨大なデータセンターを構築するために作られています。そして、これは私たちが資本方程式の反対側に到着する場所である原材料です。しかし、多年生の質問は私たちにとって十分ですか？
銅
私にとって、鉱業はこのAI武器レースの主な受益者の1つになります。私たちは、忘れられた産業として長い間説明されてきたものの、ルネッサンスのカンティングにいるという最初の兆候を見ています。
中国はコストについて考えずに金属を蓄積し続けており、米国政権は最近、銅を含むすべての金属（ほぼすべての金属）を重要な金属に再分類するための管理命令を可決しました。
鉱業が対応しています。 Anglo American（LSE：AAL）とTeck Resourcesの間で提案されたMegamagerは、上位5つの銅生産者を作成します。
合計会社は、年間1.35百万トンの生産を持つ6つの巨大な銅鉱山を所有または所有または所有しています。 Peer Glencore（LSE：Glen）も銅の生産を増加させています。 10年の終わりには、二重出力用の明確なガイドパスがある年に100万トンを生産すると予想されます。
供給不足
これらの投資にもかかわらず、私は銅の赤字が来ていると確信しています。業界は10年間ベア市場に属しています。
銅価格は非常に揮発性がある場合があります。これは、関税が発表された4月に完全に明らかでした。野生の価格の変動は、最終的にマイニングマージンと収益性を圧力する可能性があります。これは、アングロアメリカンとグレンコアに投資する大きなリスクの1つです。
しかし、私はまだ投資家がAI革命に関する間違った場所を見ていると思います。テクノロジー企業は酔っ払った船乗りのように消費されます。しかし、私はそれが最終的にそのような過激な食事に利益をもたらす鉱業であると思います。そのため、私たちは最近、両方の私の巨人から株を取得しました。
