金投資家は今年の最も重要な州の一つに向かっています。連盟は3月17日と18日に会議を開催します。ジェローム・パウエル議長が来週水曜日に言う内容は、金塊をどの方向にも急激に動かすことができる。
現物金は3月13日金曜日$5,050水準を維持するために苦労していました。金の現物価格はドルの強さのため、今週1％以上下落しました。
これは日常的な連合会議ではありません。石油価格が100ドルを超えました。 2月の雇用報告書は予想を大きく逸脱しました。ソースインフレは依然として2.5％のレベルを維持しています。パウエル議長の任期が終わる５月を控えた２回目の会議でもある。水曜日に発表されたドットプロットの更新は非常に注意深く読まれます。
実際に金に危険があるのは何ですか？
金と連邦の関係は理論的に簡単です。中央銀行が金利を引き下げると、実質収益率は下落し、ドルは弱く、金は上昇します。ソフトがより長く高いレベルを維持したり信号を送信したりすると、反対の現象が発生します。
今問題は、データが2方向に引き寄せられていることです。 100ドル以上の原油価格は、連盟が静かになければならないと主張しています。しかし、2月の雇用報告書によると、経済は92,000の雇用を失い、失業率は4.4％まで上昇しました。緩和を主張することです。
より多くの金：
記録的な低下の後の金、銀の上昇は技術的な信号を点滅させます。銀と金の低下により、鉱山州の大規模なリセットが引き起こされました。JP Morgan、2026年の金価格目標の修正
JP Morganアナリストは、現在の状況を「ドル上昇と衝突する地政学的恐怖」と説明しています。これは、金の短期方向を予測するのが難しくなる珍しいシナリオです。
アナリストが広く同意する部分は次のとおりです。 Powellの言語は、金利決定自体と同じくらい重要です。オイルショックを説明するとき、「一時的」対「持続的」などの単語は、単一のセッションで数百ドルの金を動かすことができます。
梅波シナリオ: 金価格のプレッシャー
ウォールストリートの基本的な事例は、ヨンジュンが3月18日水曜日に金利を3.5〜3.75％に保つということです。ポイントチャートは、以前に予想したよりも少ないカットを示す可能性が高いです。
ゴールドマンサックスはすでに最初の金利引き下げ要求を9月に延期している。 2026年の料金引き下げ期待はわずか数週間前に崩壊しました。イラン戦争が始まる前の市場では、6月の金利引き下げがほぼ確実に価格を策定していました。今、その自信は消えた。
パウエルがエネルギーコストがインフレ状況を複雑にすることを強調すると、実質収益率は上昇し、ドルは強気に見える可能性が高い。これらの組み合わせは歴史的に金に圧力をかけてきました。金価格はすでに1月に建てた史上最高値の5,595ドルで急激に下落しています。派手なパウエルはそのような調整を加速することができます。
World Gold Councilは、連邦政府が金利を維持していた過去の石油によるインフレ衝撃の間、金価格はその後6ヶ月間平均12％下落したと指摘しています。歴史が繰り返される場合、金属価格は4,400ドルの範囲の近くに置かれるでしょう。
ハトの波のシナリオ：新しいラリー
別の長さがあります。パウエル首相が労働市場の弱体化を認め、年度が今年末にも金利を引き下げると予想しているという兆候を送った場合、金は急速に上昇する可能性があります。雇用データは彼にそうすることができる余地を提供します。月に92,000の雇用を失うことは、中央銀行が簡単に無視できる数字ではありません。
Gold.orgによると、グローバルゴールドETFは2026年1月にのみ記録的な190億ドルの流入を記録しました。長年にわたって市場最大の1日の下落にもかかわらず、米国の主要な金ETFは流出を見ていない。制度的需要は依然として構造的に強い。
グローバルゴールドETFは、2026年1月に記録的な190億ドルの流入を記録しました。
Getty ImagesによるGottgens / Bloomberg
パウエルの鳩の波の驚きは、金を5,400ドルの範囲に戻すことができます。
JP Morganは年末目標を1オンスあたり6,300ドルに保ちます。ゴールドマンサックスは5,400ドルを予想している。どちらの通貨も連邦が最終的に金利引き下げを再開すると仮定します。
今週、金をどちらに移動できるのですか？
金利の決定自体に加えて、いくつかの点が今週の金の取引方法を決定します。
金投資家が注目すべき主なイベント点図表：2026年に金利引き下げがゼロに変わった場合、金に大きな打撃を与えます。 2回の削減で安定したり上昇する可能性が高いです。 Powellの石油言語：「一時的」はバイヤーに青信号を送ります。 「持続的」とは、今後より多くの痛みを意味します。 3月18日PPI：連盟の決定と同日発表されました。熱い読書は魅力的な主張を高めるでしょう。イラン戦争の見出し：休戦信号は石油を軽減し、金の安全な避難所のプレミアムを減らします。エスカレーションはその逆だ。どうせ動けないゴールドフロア
連盟が何を決めたとしても、アナリストは、金の崩壊の可能性を継続的に下げる構造的需要ストーリーを指摘しています。中央銀行は過去3年連続で毎年1,000トン以上の金を購入しました。これは、2022年以前の10年間の年間生産量400〜500トンをはるかに上回る数値です。
中央銀行は2025年第4四半期にのみ230トンを純買収しました。中国、インド、トルコ、ポーランドはすべて一貫したバイヤーでした。連邦政府は追加の四半期の間に金利を維持するため、そのような需要は消えません。
JP Morganの原材料チームは最近、「触媒の時期を正確に合わせるのは難しいですが、金の需要が価格を上昇させるのに十分な力を持つという強い確信を持っています」と書いています。
連邦会議は構造中心ではなく短期的な触媒です。金投資家にとって、問題は金属を所有するかどうかではありません。水曜日の反対側に達するために彼らが余裕があるボラティリティがどれくらいになるかです。
関連：JP Morganは金価格の急騰のための鈍い現実チェックを中止しました。
