イランのホルムズ海峡の効果的な封じ込めにより、世界経済は通常の石油供給量の約20％を枯渇させ、アメリカ人はガソリンスタンドを通過するたびにその効果を目撃しています。火曜日、米国の平均ガソリン価格はガロン当たり4ドルを記録したが、これは2022年以来初めてこの基準点を超えた。
そして高価なガソリンは、いくつかの家庭では大きな関心事です。ガソリン価格が急騰すると、より広い経済に流入する実質可処分所得が枯渇し、一部の家族はお金をどこに投資するのか難しい選択をするようになります。今週発表されたムーディーズ分析(Moody’s Analytics)報告書によると、低所得層世帯の消費力を損なって浮遊層の財政を相対的に隔離することで、イラン戦争はこの国の成長するK型経済にさらに多くの活力を吹き込むことができるという。
報告書作成者は「家計消費が米国経済成長の主な原因として残っているが、現在進行中の中東紛争とそれに伴う原油価格の急騰により米国の回復力が試験されている」と書いた。 「葛藤が長期化すると、衝撃はより意味のある家計購買力を減らし、支出に負担をかけるでしょう」。
支出が果たす重要な役割
米国経済は、アメリカ人のお金支出の意志に大きく依存しています。ヨンジュンによると、昨年末の消費者支出はGDPの68％を占めた。これは、支出データが重要な経済指標と見なされる理由と、市場が毎月の小売支出と消費者の信頼性を詳しく説明する発表に非常に緊密に適応する理由です。
しかし、支出の大きな役割は、危険なほど一方的な依存に変わることがあります。 Moody’sのチーフエコノミストであるMark Zandiを含むアナリストは、ほとんどの支出が比較的少ない消費者、特に裕福な消費者から来ているという事実に繰り返し警告してきました。
昨年の報告書では、Zandiは米国経済が「ほとんど裕福な人々によって導かれる」と書いた。もう一つの指標で見ると、最も収入の高いアメリカ人の10％が昨年の消費者支出のほぼ半分を占めました。
ムーディーズはこの違いをK字型経済の証拠とした。 K字型経済は、最高所得者がこれまで以上に良い成果を上げて負が増加する一方、中低所得層は停滞した賃金と増加する経済性に懸念を抱いています。
高価なガソリンの問題
より高価な燃料はこの傾向を加速します。低所得層と中産層は、交通、食品、住宅などの必需品に富のより多くの部分を費やします。つまり、基礎物品価格が上昇すると経済で支出する能力がより早く圧迫されるという意味です。
Moody’sのアナリストたちは、最近の報告書では、「ガソリンと公益事業のコストの上昇は、実質可処分所得を減らし、家計に課される税のように作用します」と書いています。 「消費者が必要な商品やサービスにもっとお金を費やすにつれて、他の場所での支出は抑制されます。」
Moody’sによると、実質賃金の上昇率が停滞し始め、家計の貯蓄がほぼ歴史的最低水準に減っている中で、この実効税は多くのアメリカ人にとって特に危険な瞬間に到来すると言います。経済政策研究所によると、昨年低所得労働者の実質賃金は０．３％減少したが、これは中・低賃金上昇が目立ったファンデミック以後の傾向とは反転したものだ。
より高価な燃料税はすでに家計財政に大きな影響を与えている。常任議会機関である共同経済委員会民主党議員が木曜日に発表した分析によると、戦争が始まってから1ヶ月間、アメリカ人はガソリン価格で84億ドルを追加支払った可能性があります。
委員会は所得別に費用負担を細分化していないが、米国人がガソリンスタンドで支払う金額は、所得が少ないほど、予算全体に大きな打撃を与える可能性が高い。擁護団体である米国エネルギー効率経済協議会（American Council for an Energy-Efficient Economy）の分析によると、所得下位5位の世帯は2021年の賃金の18.3％をガソリンに支出したが、これは平均7.7％の2倍以上だ。
長期間にわたりガソリン価格が上昇すると、結局裕福なアメリカ人にも打撃を与えることができます。 Moody’sのアナリストは、高価な燃料が今年より多くの税金還付のために高所得グループを持っていたことを「家計購買力の増加をいくつか弱める」と警告した。
昨年、ドナルド・トランプが制定した一つの大きくて美しい法案（One Big Beautiful Bill Act）の税条項は、通常よりも多くの払い戻しを提供する道を開き、主に最も裕福なアメリカ人に恩恵を与えました。コンサルティング会社のオックスフォードエコノミクス（Oxford Economics）の最近の分析によると、今年の収益率は600億ドル増加すると予想されますが、ガソリン価格の長期的な上昇は、今年のすべての収益率を「ほぼ正確に」相殺するのに十分です。
