投資家が昨年の勝者から離れて防衛株を選んだことによるテクノロジー株の大幅な下落は、ウォール街のベテランテクノロジーアナリスト、ヘレン・マイズラー氏の注目を集めた。
マイズラー氏は、地球上で最大のハイテク株であるマグ7の時価総額を合わせて3兆ドル減少させたこの攻撃は、ほぼ終わった可能性があると語る。 Meisler 氏のキャリアは 1982 年に Cowen & Company で始まり、そこで伝説的な技術者 Justin Mamis の下で訓練を受けました。
マイズラー氏は、私たちはまだ弱気相場にはいないものの、彼女の指標はまもなく売られ過ぎの領域に達すると大胆に宣言しました。
マイズラー氏は2月6日、「私が今週ずっと言ってきたように、売られ過ぎの状況に向かっていると思う。買われ過ぎ／売られ過ぎのオシレーターはついにページの一番下にある」と語った。
ハイテク株の低迷はさらに悪化する可能性がある。
マイズラー氏は、ゴールドマン・サックス時代を含め、ウォール街での40年間に数多くの株式市場の浮き沈みを見てきた。彼女は、貯蓄貸付危機からインターネットのブームと不況、大不況、そして新型コロナウイルスのパンデミックに至るまで、あらゆる状況を乗り越えてきました。
テクノロジー ETF 年初来リターン (2026 年 2 月 6 日現在) テクノロジー セレクト セクター SPDR ETF (XLK): -4% iシェアーズ エキスパンド テクノロジー ソフトウェア セクター ETF (IGV): -23.9% ラウンドヒル マグニフィセント セブン ETF (MAGS): -5.8% インベスコ QQQ トラスト (QQQ): -2.1%
彼女はさまざまな指標を使用して市場センチメントを客観的に分析し、株価の毎日の騰落数を測定する幅を含め、潜在的な高値と安値を探しています。
iシェアーズ・ソフトウェアETFは2026年現在までに24％下落している。
TradingView
マイズラー氏の１０日間版によると、ナスダックは現在、２万２０００ドル付近で底を打った昨秋と同じくらい売られすぎている。マイズラー氏はまた、ナスダックの出来高が率直なメッセージを送っているとも指摘した。
マイズラー氏は、「ナスダックのドローダウンは77％で、信じられないかもしれないが、実際にはナスダックでは比較的高い数字だ。関税がピークに達した昨年の時点では、ナスダックでは81％だったので、77％は『最高値』だ」とザ・ストリート・プロへの投稿で述べた。
ソフトウェア株は底入れか？
ハイテクセクターで最も大きな打撃を受けたのはソフトウェア株だった。投資家たちは今月、AIコーディングを含むエージェントAIに数千億ドルを投じれば、販売する製品が不要になる可能性があるという厳しい可能性に目覚めた。
iシェアーズ・エキスパンド・テクノロジー・ソフトウェア・セクターETF（IGV）の動きで明らかなように、リスクは大量流出を引き起こした。昨年９月には１１８ドル付近の高値を付けた。現在は80ドル以下で取引されている。
ワーストパフォーマンスの大型IT株5社(過去4週間): Applovin (APP): -39%Strategy (MSTR): 36%Atlassian (TEAM): -34%Shopify (SHOP): -34%Intuit (INTU): -33% 出典: Fidelity Stock Screener
しかし、現時点では最悪の事態はソフトウェアの背後にある可能性があります。マイズラー氏はトレーダーの信念を追跡し、ソーシャルメディアでの発言を監視することを好みます。今週初めには多くの人が「押し目買い」と言っていた。しかし、その声は小さくなった。
「もうひとつ変わったことは、IGV（相対力指数）のRSIを引用する人を見かけなくなったことだ。つまり、ETFは今週初めのようにソフトウェア株を買うべきだということだ」とマイズラー氏は語った。 「また、今週ずっとそうだったように、ヒーローになるためにソフトウェア株を買うつもりだと言う人も見たことがありません。雰囲気は変わりました。」
マイズラーさんのような経験により、彼女は騒音を乗り越えて、こうした逸話的な観察を行うことができます。強気の押し目買い群衆が静かなら、彼らは緊張している可能性が高く、もし彼らが緊張しているなら、我々は底値に近づいている可能性が高い。
瓦礫の中にチャンスが潜んでいるかもしれないと考えているのは彼女だけではない。
長年のトレーダー、ジェームス・デポーレ氏は、「マグニフィセント・セブンの株は一貫して高いリターンを求めて売られてきたが、ソフトウェアセクターはゴミ捨て場のような状況だった」と書いている。
「このパニックではあらゆるものが売却されるが、最終的にはバリューバイヤーが残骸を掘り返して、不当に罰せられた優良銘柄を見つけ出すだろう」とデポーレ氏は語った。 「金曜日の朝、買い手が大ヒット作のいくつかに食いつき始めている兆候が見られる。ビットコインはついに反発し、エヌビディアは上昇傾向にある。」
私は個人的にバーゲンハンティングに興味があり、取引口座のIGVを含むいくつかのポジションに株を追加しています。
指標はバーゲンハンターに有利になり始めています。
30日間の幅を測定するマイズラーの中期指標は売られ過ぎではない。これは、過去数年間、市場の転換点を知らせるための私のお気に入りのツールです。
それでも、マイズラー氏は、追跡している技術データポイントの多くが売り手よりも買い手に有利に変化していると見ている。市場は必ずしも一銭も儲かるわけではありません。ここから、ネガティブなセンチメントや下降トレンドが多ければ多いほど、取引可能な反発が見られる可能性が高くなります。
マイズラー氏が投資家に有利に働き始めていると語る指標をいくつか挙げる。
ナスダックのモメンタム指標：マイズラー氏は来週反発する可能性があると考えている。ナスダック・マクレラン・サメーション指数：マイズラー氏は、「下落を止めるには、＋110億株の順次回復（ピーク出来高の減少）が必要だ…ナスダックは木曜日に100億株を取引したが、以前は約120億株売られすぎていたことから、これが極限状態にあることが分かるだろう。」と述べている。ボラティリティ指数：この指標はまだ極端ではないが、マイズラー氏は「我々はそこに到達しつつある」と述べた。
テクノロジー株はいつ底を打つのでしょうか？マイズラー氏は全体として、私たちはリバウンドラリーの頂点にいると信じている。
トッドの教訓:
同意します。しかし、気をつけてください。私の30年のキャリアを通じて、私は高ベータ株が自由下落しているときに下落にオールインしようとするのは間違いであることに気づきました。ウォール街は、落ちてくるナイフをキャッチするのには理由があると言っています。
株価は足場を固めることはできますが、再び直線的に上昇するという法則はありません。入ったら、ロールオーバーして最低値を再テストできます。
「最近大きな痛みを引き起こしている銘柄へのエクスポージャーを減らしたいと考えている罠に嵌った投資家がたくさんいる。売られ過ぎの反発はすぐに技術的なオーバーヘッドに陥るため、信頼するのが難しい」とデポーレ氏は語った。
全体として、底値を示す鐘を鳴らす人は誰もいませんが、テクニカル指標は客観的です。転換点を見つけるのに役立ちます。底を打つことはできませんが、時間の経過とともに売られ過ぎになり始めたときにゆっくりと押し目を購入すると、潮が再び上昇したときに有利な価格で購入することができます。
マイズラー氏は「ハイテク株は来週、短期的に売られ過ぎて反発すると思う」と結論付けた。
トッド・キャンベルは、IGV、SHOP、TEAM、NVDA、ビットコインの株式を所有しています。
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