画像出典: モトリーフール
ウォーレン・バフェット氏は、バークシャー・ハサウェイ(NYSE: BRK.B)のCEOとして最後の四半期を迎えている。そして、バークシャーの第3四半期の最新情報によると、同社の現金は3,820億ドルに増加した。
バフェット氏が株を売り越してきたため、しばらくの間、現金の山は増え続けている。この状況は第 3 四半期まで続くとみられ、11 月 14 日までにこの四半期の主要取引の詳細が発表される予定です。
自然災害シーズンが昨年より穏やかだったことも保険業界を助けた。保険収入は前年同期比216％増の23億7000万ドルとなった。繰り返しますが、バークシャーはこの四半期に株式を買い戻しませんでした。
それをどうするか？
おそらくバフェット氏は何もせずにリラックスして、後任のグレッグ・エイベル氏に何をするかを自由に決めさせればよいのではないかと考えるのは簡単だろう。しかし、彼はそれを否定します。そして彼の投資決定は依然として彼の長期的な哲学と一致しているようだ。
それでは、バークシャーは株主の富をさらに増やすために、どのようにして3,820億ドルを使うことができるのでしょうか?実際には、選択肢は 3 つだけ表示されます。
1つは株式市場に投資し、価値がありそうな企業にかなりのポジションを取ることだ。バフェットは常に警戒していることについて何と言っていますか?はい。彼が注目しているのは「手頃な価格で素晴らしい会社」です。
彼は今その組み合わせを見ていない、と結論付けるのが妥当だと思います。
返してください
自社株買いは株主価値を高める優れた方法となり得ます。将来的には週次の指標を増やす可能性があります。そして、これが最終的に株価を押し上げる可能性があります。ただし、価格が高すぎると思われる場合は、自社株買いはやめたほうがよいでしょう。
一部のアナリストは、バークシャー株が現在簿価の約1.55倍で取引されていると示唆している。これは長期レンジの平均約1.45倍よりも高い。しかし、この不確実な時代にそれはやりすぎではないと思います。
粉末乾燥
3番目の選択肢は現金を手に入れることです。そして数か月前、ウォーレン・バフェット氏はその理由を説明しました。
同氏は、バークシャーは「何か私たちにとって理にかなっていて、理解でき、良い価値を提供し、損失を心配しないものが現れたら」投資すると述べた。
彼はまた、「非常にまれに、非常に魅力的な何かが起こる」とも付け加えた。 「将来的には、お金があれば幸せになれる製品がたくさん登場するでしょう」と彼は付け加えた。
忍耐が鍵です
それが要約すると思います。それは単純に、バークシャーが理解しているものや所有したいと思っているものは現時点では十分な価値がなく、しばらくはそうではないかもしれないということだ。そしてこれは、近い将来に市場調整が起こる可能性があるという懸念の高まりを裏付けている。
では、個人投資家はどうすればいいのでしょうか？バークシャーはCEOの交代で不確実な時期に直面している。そして、市場が下落すれば、当然その企業の株価も下落する可能性があります。
しかし、私は依然として長期投資家はバークシャー・ハサウェイ株を検討すべきだと考えています。そして、3,820億ドルをどうするかについてはグレッグ・エイベルに心配させましょう。あの人は明らかに私よりも詳しいです。
