画像出典: モトリーフール
投資家のウォーレン・バフェット氏は長年にわたり、追加の現金を積み上げてきた。
お金を貯めるというのは、実際にお金を貯めるという意味です。実際には、その額は数千億ドルに達します。
しかし、彼は歴史上最も成功した投資家の一人です。なぜ彼はそのお金を市場で使わないのでしょうか？これは投資家としての私に対する警告信号でしょうか?
バフェット氏には理由がある。
実際、ウォーレン・バフェット氏は完全に静止していたわけではない。
実際、彼の会社バークシャー・ハサウェイは最近、フリーキャッシュ約100億ドルを使った買収を発表した。
ほとんどの企業にとって、これは重要な動きと考えられます。 100億ドルを投資した後も彼の現金の山がほぼ無傷のままであることは、投資家としてのウォーレン・バフェットの成功のしるしである。
しかし、これは次のような疑問を引き起こします。なぜウォーレン・バフェットは、多額の現金をもっと活用せずに、ほとんどの時間、手に持ったまま座っているのでしょうか?
答えは「決して分かりません」です。バフェットには物事を行う理由があり、彼は時々彼の考えを共有しますが、私たちはそれらの理由を完全には理解していない可能性があります。
さらに、ウォーレン・バフェットにとってうまくいくことは、他の投資家にとってもうまくいかない可能性があります。私たちはそれぞれ、独自のリソース、目標、リスク許容度を持っています。
したがって、彼が何かをしているかしていないかという理由だけで、必ずしも私のアプローチに影響を与える必要はありません。実際、バフェット自身も、投資資金が多すぎるという理由だけでもう手を出さない小規模個人投資家にはチャンスがあり、そのような少額投資では「針を動かす」ことはできないと指摘している。
アップルはバフェットに数十億ドルを稼いだ
しかし、バフェット氏のアプローチには近年、いくつかの警告の兆候が現れている。
たとえば、バークシャーのアップル株 (NASDAQ: AAPL) を考えてみましょう。これは、ここ数年間で最大の保有量であり、現在も維持されています。しかし、ウォーレン・バフェット氏の会社は近年、数百億ドル規模のアップル株を売却した。それ以来、そのお金で何も行われていません。
それは信任投票とは思えません。そして、これらの売却の後でも、アップルは依然としてバークシャーのポートフォリオの重要な株式を保有している。
したがって、一方では、この動きは理にかなっているかもしれません。バフェット氏はバークシャーのアップル株の一部を売却することで巨額の利益を得ることができた。
アップルの株価が上昇するにつれ、バークシャーの株式がポートフォリオに占める割合はますます大きくなった。バフェットは保有株を減らすことでポートフォリオの多様化に貢献しました。
それは本当に理にかなっています。結局のところ、Apple はアジアの競合他社との価格競争の激化に直面している。そうなると、売上だけでなく利益率も悪くなる可能性があります。
お金は座って待っている
その一方で、強力なブランドから、設置されたユーザーベースとサービスエコシステムによる深い競争上の優位性（または「堀」）まで、ウォーレンバフェットが同社について気に入っている点はまだたくさんあると伝えられています。彼は株式を売却したが、依然としてかなりの株式を保有している。
したがって、私はバフェット氏の売却を、必ずしもアップルが過大評価されていると考えていることの表れであるとは解釈しない。
彼は賢明な投資家であり、多様化を維持しながら魅力的な価格で偉大な企業に投資する機会を常に探していると思います。それが賢明だと思います。
