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Tuesday, March 17, 2026
ホームマーケティングウォーレン・バフェットは20年前にこのFTSE 100株を買いました。今日でもまだ考慮する価値がある理由は次のとおりです。

ウォーレン・バフェットは20年前にこのFTSE 100株を買いました。今日でもまだ考慮する価値がある理由は次のとおりです。

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コストコはガソリン価格が急上昇し、良いニュースを伝えました。

コストコはガソリン価格を引き上げるよりもゆっくりと引き上げると述べた。基本的に、コストコは価格が上昇している間にガス販売のマージンを下げ、価格が下がるとマージンを増やします。元Costco CFO Richard Galantiは、2022年第2四半期の業績発表で倉庫クラブのガス事業について議論し、これらの慣行を提唱しました。「価格が上がったり、下がったり、少し下がったりしても、価格はできるだけ早く落ちませんでした。今、イラン戦争によってガソリン価格が上昇し、Costcoの現在のCFOであるGary Millerchipは、同社の価格戦略に関するいくつかの重要なニュースを共有しました。彼はまた、ガソリン価格がどのようにメンバーの行動を左右するかを共有しました。また読んでください:コストコのガソリン価格が既存のガソリンスタンドほど速く上がらない理由コストコガソリンスタンド会員訪問コストコ倉庫で買い物をすることで、会員の費用が節約されます。コストコの価格はウォルマートより21%低かったが、これはコンシューマーレポート(Consumer Reports)の食料品価格の研究の基準として使用されている。コンシューマーレポート(Consumer Reports)は、ニューヨークの小売および食料品産業市場調査会社であるStrategic Resource Group(SRG)に研究を依頼しました。「SRGが米国全域の6地域代表都市の主流食料品チェーンで一般的に購入する品目のバスケット価格を比較したとき、各都市の最高価格と最低価格の差は33%以上でした。この研究は、米国全体のコストコの一貫した価格優位性を強調し、倉庫クラブが主要な割引食料品店と比較してどのように低価格を維持するかを示しています。その他の小売店:コストコは、メンバーの行動に大きな変化があることを確認します。法的変化が業界に影響を与え、小売チェーンはすべての支店を閉鎖します。ルルレモンは顧客行動に関連する反転に努めていますこれは、コストコのメンバーが倉庫を訪問するように誘導するすべてがコストを節約することを意味します。Millerchipは、コストコの2026年第2四半期の実績発表で「一般的にガソリンスタンドで買い物をする会員の約半分が倉庫でも交差買い物をしているのを見ています」と話しました。サンディエゴ大学の経済学教授であるAlan...

世界半ドーピング機構(WDA)は会費を出さなかったため、トランプと米国政府の管理者の国際スポーツイベントへの参加を禁止しようとします。幸運

完全に不可能ではなくても、このアイデアは奇妙に聞こえます。 世界半ドーピング機関(WDA)の指導者たちは、ドナルド・トランプ大統領とすべての米国政府管理者が主要な国際イベントに出席することを禁止することができる規制の採用を検討しています。イベントがアメリカの土地で開かれても。 今後の夏のワールドカップ。 2028年LAオリンピック。 2034年ユタ冬季オリンピック。 これはトランプが選んだ戦いではなく、WADA自体が追求する戦いです。 WADAは、過去10年間、議会、トランプ、バイデン政権、アメリカの半ドーピング局事務所での超党派的で事実上普遍的な反対の対象でした。 火曜日WADA執行委員会の会議の議題に含まれるこの提案は、長年にわたってすべての当事者間で捜査、脅威、戦いを交換した最新かつ最も極端な策略です。これは、米国政府が年間WADA会費の支払いを拒否したことによるものです。 米国は、長年にわたってWADAが複数の問題を処理したことに抗議し、2024年と2025年にわたって合計730万ドルを留保しました。最近では、禁止薬物陽性反応にもかかわらず、大会に出場することができた中国の水泳選手に関連したイベントがありました。 WADAは、選手が偶発的に汚染されたという中国の規制当局の言葉を受け入れた。 WADAスポークスマンジェームズ・フィッツジェラルドは、この規則が合格すれば「遡及適用されず、ワールドカップ、LA、SLCゲームは含まれないだろう」と述べた。ただし、AP通信が入手したコピーであるこの提案には、そのような趣旨のフレーズは含まれていません。 フィッツジェラルドは、今年の合格を検討しているルールがまだ発生していないイベントに遡及的に適用されない方法を尋ねる質問を含む、月曜日に送信された一連の後続の質問には答えませんでした。フィッツジェラルドは先週、WADAと欧州管理者の間の対応によれば、最終決定はワールドカップ後の11月までは下がらないと明らかにした。 彼らがどのようにこのポイントに到達したのか、そして次にどこに行くのかを見てみましょう。 和田とは何ですか? WADAは1999年に設立され、スポーツで半ドーピングを管理するための規則を作成し、正しく実行することを義務付けました。 近年、より多くの問題があり、複雑なドーピング事象が始まり、WADAはドーピング容疑の調査にさらに参加しました。この機能は、主に特定の国やスポーツにおける競技力強化剤の使用を監督する数十の組織によって処理されてきました。 WADAの資金は、オリンピック運動に参加する国の政府と国際オリンピック委員会の両方で同じように提供されます。 WADAの主な意思決定機関の代表者は、通常、スポーツと政府の間で均等に分かれています。 WADAがトランプを禁止する権限を付与するものは何ですか? オリンピックやワールドカップなどの主要な国際イベントにチームを派遣するには、関連するすべての人が最新の提案で扱うように、ドーピングや行政の問題と直接関連しているかどうかにかかわらず、WADAの規則に従うことを誓約する必要があります。 IOCや個々のスポーツ管理機関などのスポーツ組織は、WADA規制の「署名機関」と見なされます。 政府は国連教育科学文化機関(UNESCO)と締結された協定の一部としてWADAに縛られています。スポーツ組織と同様に、ユネスコ協定には会費を支払い、WADAの規則に従うことに同意した政府が含まれます。 WADAは、トランプが自国で開催されるイベントに参加するのを本当に防ぐことができますか? 方法を知ることは難しいです。バイデン政権時代、麻薬王であり、彼の後継者であるサラ・カーターに劣らずWADAを批判したラフル・グプタ(Rahul Gupta)は、このアイデアを「面白い」と述べた。 Gubta氏は、米国大統領が行く場所を制限することは論理的に不可能であるだけでなく、ゲームを監督し、セキュリティ、競技場、その他のインフラストラクチャへの適切な投資が行われることを保証する開催国に誤ったメッセージを送信する可能性があると述べた。 「それはWADAの責任ではなく政府の責任です」とGuptaは言いました。 「WADAが政府、特にホスト政府を妨害するルールベースのシステムを伝播しようとすることは、すべての政府の関心事になることは明らかです.」 トランプの人々はこれに満足していません。他のアメリカの政治家はどうですか? トランプ大統領はこれについて具体的に言及していないが、彼の麻薬皇帝であるカーターは、米国政府は「スポーツで公正な競争を確保するために、WADAの責任と透明性に対する私たちの要求をしっかりと続ける」と述べた。 WADAは両側の政治家を一つに集める珍しい効果をもたらしました。 WADAが重要な部分に強く反対したドーピング防止ロードチェンコフ法を採用した法案が6年前議会で反対票なしで通過しました。 最近、WADAに責任を負う試みの結果、会費が保留された結果、議会と下院の両方で超党派的な支持が得られました。 WADAがそのようなルールを提案したのはなぜですか? WADAは約5,750万ドルの予算で運営されており、米国の金額は相当ですが、長年にわたって欠落している唯一の支払いではありません。...

XRPは、取引所の供給が枯渇するにつれて、「希少領域」に移動します。

希少性指数は+0.48に反転し、これは取引所に保管されているXRPの明確な低下と一致し、最近の平均よりも取引可能な財布のXRPの量が少ないというシグナルです。 CryptoQuantデータによると、これらの動きは過去数週間にわたってプラットフォームの残高が低下したBinanceで最も顕著でした。 関連読書 為替レートの残高が低下しました レポートによると、かつて取引所に保管されていたXRPの一部が個人財布に移動されました。バイナンスやその他の場所での大規模な振替により、迅速な取引に簡単に使用できるXRPの量が減少しました。これにより、XRPの総供給量が変化しなくても液体フロートを低減することができる。コイントレーダーはすぐに売却することができます。 報告によると、流出の一部はトークン焼却ではなく、冷蔵保管または機関保管への保管移動のように見えます。保有者が資産を取引所から移動しても、トークンは破壊されません。迅速な販売のためにアクセスするのは難しいです。オンチェーンの流れを観察するトレーダーは、それを取引所に座っているよりも所有を好む保有者によって蓄積されます。 価格より短いポジションが重要 デリバティブ市場の未決済契約は、売却ポジションが現在の価格レベル以上に密集していることを示しており、これは集中が重要です。レポートによると、購入が急速に増加すると、これらの売り上げポジションはストップアウトを引き起こし、価格を一方向に急激に押し出すことができます。 🚨 $XRP バイナンスの供給量が減っています。希少性指数が+0.48に反転しました。 これは、過去の平均より少ないXRPが取引所にあることを意味します。コインが個人財布に流入しています。供給が静かに消えています。 これは月の数学ではありません。経済学の基礎です。 pic.twitter.com/af1gdWnJUj これは市場をより敏感にします。しかし、感度は確実性と同じではありません。価格にはまだ買い手が必要です。より薄い交換フロートは、取引量が増加すると動きを増幅することができますが、大根から需要を生み出すことはありません。 データによると、希少性指数は多くのレンズの1つです。アナリストとトレーダーは、一般に、リスクを評価するために、プラットフォーム全体の総外国為替保有額、注文書の深さ、およびデリバティブのポジショニングを比較します。 1つの取引所でのみ残高の減少が発生した場合、複数の主要取引所で同じ傾向を報告する場合よりも信号が弱くなります。 XRP時価総額は現在920億ドルである。チャート:TradingView信号には複数の確認が必要です 全身の観察者によると、希少性指標の一回の肯定的な読み取りは決定的ではありません。市場参加者は、通常、交差取引所の準備金の減少、機関の受託商品への流入、購入量の増加、または方向性の動きを支える未決済契約の変化など、明確な兆候を探しています。それがなければ、希少性の読書は不完全です。 報告によると、コミュニティの反応は交錯します。一部のトレーダーは売り手の数が少ないため、低い為替レートを強いシグナルとして解釈します。他の人は、大規模な保有者がまだコインを取引所に再配布することができ、単一の取引所のデータが騒々しい可能性があると警告します。 関連読書 現在のデータに基づいて売上税が上昇し、売りポジションが強制的にカバーされている場合、ボラティリティがあると予想されます。総取引所の準備金、注文の流動性、派生指標をまとめてみてください。 現在では、希少性指数が+0.48に反転したのが注目すべきデータポイントです。市場オブザーバーと管理者の報告書は、これがより広範な傾向の始まりになるのか、それとも短期的なシグナルとして残るのかを決定します。 Bitpandaブログの主な画像、TradingViewのチャート
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画像ソース:ゲッティ画像

2006年、ウォーレン・バフェットはTesco(LSE:TSCO)の株式を購入し始めました。そして、イギリス最大のスーパーマーケットチェーンには、古典的なBerkshire Hathawayの特徴がたくさんあります。

結局、会計スキャンダルのためにバフェットの投資はうまくいかず、株式は過度に売却された。 10年前。しかし、最初にこの製品を魅力的にした主な機能は依然として残ります。

スケール

1976年当時、ナショナルインデムニティのCEOに送った書簡で、バフェットは次のように語りました。 「私はどんな事業でも常に低コストの事業者に魅力を感じています。そして、(i)非常に大きな事業、(ii)やや均質な製品、(iii)低コストの事業者と業界の他のすべての企業との間の運用コストの差が非常に大きな組み合わせを見つけることができれば、本当に魅力的な投資状況になります。」

過去10年間で、いくつかの大きな問題にもかかわらず、今日、Tescoは3つの条件をすべて満たしていると思います。非常に耐久性の高い業界で約29%の市場シェアを占める同社は、約16%を占めるSainsbury’sよりはるかに大きいです。

スーパーマーケットはまた、価格を除けば互いに区別することができないことはほとんどありません。これが2番目の条件です。

近年、Tescoは4%以上の営業利益率を達成しましたが、Sainsbury’sは3%に近づきました。あまりそうではないようだが、営業利益がはるかに多いわけだ。

全体的に、TescoはBuffettの説明に正確に収まるビジネスのように見えます。おそらく、これがバークシャーが2006年に会社の株式を購入し始めた理由を説明するかもしれません。

コストが低いということは、競合他社よりも少ない価格で商品を販売し、より多くのお金を稼ぐことができることを意味します。そして、バフェットがやや均質な産業と呼ばれる分野では、その規模は膨大です。

一般的にこれを行う1つの方法は、競合他社よりも規模が大きくなることです。 Tescoを使用すると、約4,800店舗で顧客に近づきたいサプライヤーとより良い交渉力を得ることができます。

これはTescoを他のスーパーマーケットと差別化する要素であり、先に進む1つの規模の利点を維持します。それは本当に良い自己強化的な競争優位です。

リスクは、消費者が1つから別のものに変化するのを防ぐことができないという事実に由来します。したがって、テスコは短期間で競合他社に顧客を奪う危険にさらされています。

これは投資家が見続けるべき事項であり、価格の上昇により会社の成長能力が制限されます。しかし、それよりも注目すべき重要なことがあると思います。

コンバージョンコストの低い市場で最も重要なのは、Tescoが長期的な利点を持つ競争相手から顧客を獲得することです。そしてそれが私が最も重要だと思うものです。

20年後

Warren BuffettのTesco投資は結局良い投資ではありませんでした。しかし、FTSE 100の会社は現在別の管理下にあり、会計上の問題は過去のものです。

しかし、まだ変わらない点は、比較的微分化された業界でコストが最も低い企業という地位だ。これが今日考慮する価値がある理由です。

バフェットは今すぐ株式に興味がないかもしれませんが、イギリスの投資家はこの株式に注目すべきだと思います。時には目立つ機会が隠されています。

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