画像出典: モトリーフール
今週は、ウォーレン・バフェット氏がバークシャー・ハサウェイの会長を務めないのは数十年ぶりとなる。
億万長者の投資家は完全に辞任するのではなく、会長職に留まる。
しかし、ウォーレン・バフェット氏が日常の経営責任を引き継いだ今、ウォーレン・バフェット氏が株式市場で何十億ポンドもの富を築くために用いた手法が今日の投資家にとっても意味があるのかどうかを考える良い機会のように思える。
バフェット時代には多くのことが変わりました。
ウォーレン・バフェット氏は60年近くバークシャーの社長を務めている。それは彼の投資キャリアの始まりでもありませんでした。それ以前は、彼自身の投資パートナーシップを経営していました。
その間に多くのことが変わりました。
バフェットはキャリアの初期に、情報が限られており、多くの投資家が違いを知らなかったため、多くの株式を純資産価値よりも低い価格で購入することができました。
現在、純資産価値を下回って販売されている銘柄は当時に比べてはるかに少なくなっています。しかし、スコットランド住宅ローン投資信託や再生可能エネルギー分野の英国の多数のファンドなど、まだ多くのファンドが存在する。
しかし、かつて存在していた巨大なデジタル格差は、はるかにまれになっています。小規模な個人投資家でも、図書館に行って詳細な財務報告書を精読する必要がなく、指でタップするだけで膨大な量の情報を無料で見つけることができるようになりました。
それでも、これは小規模な個人投資家にとってはポジティブなことだと思います。
少額の投資で、大規模なプロの投資家と同じ情報にアクセスできるようになります。
価値観に基づくアプローチは依然として有効です。
変わった点もあるが、ウォーレン・バフェット氏の投資スタイルは何十年もほとんど変わっていない。
簡単に言えば、彼はバリュー投資家です。ただし、これは単に純資産価値を下回って販売されている銘柄や急落した銘柄を見つけて購入することを意味するものではありません。
その代わりに、彼は長期的なフリーキャッシュ創出の可能性の点で優れていると信じるビジネスを見つけようとします。
魅力的な株価で購入できる銘柄を見つけたら、長期保有するつもりで購入することを目指しています。
バフェット氏の最も収益性の高い投資の一部は、バークシャーのアップル株など、過去数年間に行われたものである。
そんなアプローチで制作されました。まだ機能すると思います。
2026 年を考えるのに 1 週間
これらのウォーレン・バフェットの原則に基づいて、投資家が 2026 年に検討すべき銘柄の 1 つは、私がここ数カ月購入してきたルルレモン アスレティカ (NASDAQ: LULU) です。
バフェット氏は、強力なフランチャイズと安定した売上を備え、消費者をターゲットにしたブランドを好みます。分かりやすく収益性の高いビジネスモデルを好みます。彼はまた、強力な価格決定力を持つ企業を好みます。
ルルレモンにはすべてが揃っています。では、なぜルルレモンの株価はこの1年で半分近くまで下落したのでしょうか？
同社は北米での販売に苦労している。 Aloのような競合他社が同社のビジネスを侵食しており、ルルレモンの製品ラインは十分に最新のものを維持できていない。
しかし、これらの問題は解決できると思います。そして、国際的にも大きな成長の機会があると私は考えています。
