オリーブ ガーデンはコスト削減のためのメニュー変更を展開しており、手頃な価格のオプションがすぐに登場することはありません。
おなじみですね？最近、妻と別のカップルと夕食に行きました。高級感はありませんが、カジュアルに食事が楽しめるビアパブ風のレストランでした。私たち3人はプロテイン入りのサラダを食べました。 4番目にフィッシュアンドチップスのディナーを食べました。大人の飲み物を追加すると、チップ込みで200ドル以上になりました。
米国の 5 大レストラン チェーン、オリーブ ガーデン、アップルビーズ、デニーズ、テキサス ロードハウス、IHOPS 出典: 売上高別時価総額。ユーロモニター/ゴールドマン・サックス、SEC への提出書類。
それは大金です。少なくとも、新型コロナウイルス感染症がレストラン業界に大きな打撃を与え、休業を余儀なくされ、新型コロナウイルス時代の景気刺激策によってインフレが急上昇する前のコストと比較すると、そう感じられるだろう。
労働統計局のインフレデータによると、レストランのメニューの平均価格は、2020年2月から2025年4月までに31%上昇しました。2025年9月のフルサービスレストランでの外食価格は、前年比4.2%上昇しました。
2024 年までの外食インフレ率: 4.1%2023 年: 5.8%2022 年: 7.7%2021 年: 3.9%2020 年: 3.4%出典: USDA 経済調査サービス (ERS)、BLS CPI データを使用。
外食のコストが高いため、オリーブガーデンがメニューを拡大しようとする動きは、レストラン業界の大きな問題を象徴している。お金に余裕のない消費者が自宅での食事など、より安価な代替手段を求める中、訪問者は減少している。
現時点では、オリーブガーデンの低価格メニューは限られた店舗でのみ提供されています。それでも、需要が高ければ（そしてそうなると我々も考えている）、この協定は国内933の拠点のさらに多くに広がる可能性があり、客足の増加傾向を促進し、2024年には1兆5200億ドル相当の産業をより有利に活用できる立場に立つ可能性があると農務省は述べている。
飲食店は苦戦している
レストランは失敗率が高いです。労働統計局によると、新規レストランの 17% が初年度に倒産し、約半数は 5 年以上存続できません。
オリーブ ガーデンでは、少数の低価格メニューを各店舗でテストしています。
UCG/ゲッティイメージズ
42 年前に設立され、現在では 50 州すべてに店舗を構えるオリーブ ガーデンのように、レストランが数十年にわたって全国チェーンに成長するほどの信じられないほどの成功を収めている場合、この数字は印象的です。
しかし、多くの老舗大手レストランチェーンがここ数年で気づいたように、成功が保証されているわけではない。レッド・ロブスターとTGIフライデーズは2024年に破産を宣言し、かつて800店舗以上を誇っていたフレンドリーズはわずか4店舗となった。これらはほんの一例です。破産裁判所には、倒産した小さな家族経営のレストランの申請書がたくさんある。
さらに多くのレストラン
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確かに、この業界ではバーンバーナービジネスではありませんでした。 Technomic によると、上位 500 のレストラン チェーンの 2024 年の売上高成長率は 3% にとどまるとのことです。
テクノミックの業界調査シニアディレクター、ケビン・シンプ氏は「レストラン業界は2024年、価格上昇、消費者支出パターンの変化、競争激化などの大きな逆風に直面するだろう」と述べた。
ウォール街によれば、2025 年になっても状況はそれほど良くならないでしょう。
バンク・オブ・アメリカのレストランアナリストらは最近、同行のクレジットカードとデビットカードのデータをまとめ、独立系レストランの既存店売上高の伸びが「8月の+5.3％から9月の+0.8％に減速した」ことを発見した。
レストランチェーンの場合はさらに悪化し、8月は-0.9%減、9月は-1.9%減となった。
バンク・オブ・アメリカはザ・ストリートと共有した顧客向けメモの中で、「マクロ的な圧力が以前は主な圧力源であった低所得層を超えて拡大しているため、業界に対してより慎重になっている」と述べた。
顧客トレンドをリードするオリーブガーデン
バンク・オブ・アメリカの調査結果は、緊縮財政が低所得層の顧客以外にも広がっていることを示している。最近の一時解雇や雇用市場のデータを考慮すると、これは驚くべきことではありません。
BLSはワシントンD.C.の閉鎖のため9月の失業率を発表していないが、8月の失業率は4.3％で2021年以来最高となった。一方、チャレンジャー・グレイ・アンド・クリスマスは、米国の雇用主が今年94万6,426人の労働者を解雇し、2024年から55％増加したと報じた。
オリーブ ガーデンの概要 2025 会計年度 売上高: 52 億ドル 拠点: 50 州に 933 か所 従業員数: > 99,000 出典: オリーブ ガーデン、ダーデン レストラン、ゴールドマン サックス。
消費者への圧力により、多くの人が外食を見直し、宿泊客に金額以上の価値を提供してくれる場所に支出を移すようになりました。
オリーブ ガーデンもその恩恵を受けた企業の 1 つです。 Placer.ai のデータによると、オリーブ ガーデンやロングホーン ステーキハウスなど他の人気ブランドを運営するダーデン レストラン (DRI) の客足は、第 2 四半期に 2.4% 増加しました。
飲食店全体の減少にもかかわらず、来店客数は6月の微減を除いて4月以降増加傾向にある。
プレイサー.ai。
8月のダーデンの顧客来店数の半分以上を占めたオリーブガーデンでは、少なくとも1年以上オープンした店舗への来店数が4.7％という大幅な増加を記録した。それは少なくとも部分的にはエンドレスパスタボウルの復活のおかげで、現在は数年前に発売されたときと同じ13.99ドルの価格に戻っています。
「オリーブガーデンは、2024年のほとんどの期間、カジュアルダイニングスペースで同ブランドのトラフィックに遅れをとったが、同ブランドのネバーエンディングパスタボウルは、継続的な6ドルの持ち帰り用パスタの提供に加え、8月下旬に13.99ドルから開始した（価格は2022年発売で据え置き）」とゴールドマン氏は述べた。ボウルの復活後、2025年にはトラフィックが大幅に回復し、同業他社のほとんどを上回ってプラスのパフォーマンスを記録した」とゴールドマン氏は書いている。
オリーブ ガーデンの成長は、大手チェーン店の客足が 8 月に業界全体で -1.8% 減少したという Placer.ai の推定とはまったく対照的です。
Placer.ai が第 3 四半期に Olive Garden のトラフィックを前年比 3.4% 増加させたことを考えると、9 月も同様に好調でした。
オリーブガーデンが価値観を重視したメニューを導入
エンドレス パスタ ボウルの成功により、オリーブ ガーデンは他の価値志向のメニュー項目をテストすることに勇気を持ち、店舗の 40% でさまざまな低価格メニューのテストを開始しました。
手頃な価格の追加メニューには、より手頃な価格の小さめの食事が 7 種類含まれています。
オリーブ ガーデンの 40% の店舗で格安の食事が利用可能: チキン パルミジャーナ、ナス パルミジャーナ $12.99、ラザニア クラシコ $13.99 ダイブ チーズ ベイクド ジティ、$12.99 チーズ ラビオリ、スパゲッティ & ミートボール $12.99、フェットチーネ アルフレッド $12.99
値段の高さにショックを受けた中産階級の消費者が代替品を受け入れる中、無制限のベーカリーとスープまたはサラダが含まれる食事は、オリーブ・ガーデンがさらなる市場シェアを獲得するのに役立つ可能性がある。
Olive Garden のターゲット顧客の世帯収入 (HHI) は約 75,000 ドルです。ゴールドマン・サックスは、低所得層に重点を置く一部の競合他社とは異なり、オリーブ・ガーデンは露出されておらず、業界の課題にもかかわらず成長に向けて有利な立場にあると指摘している。
「GS Data Worksと協力して実施した店舗の郵便番号分析によると、（ダーデン・レストランツの）DRIの主要ブランドは、年間HHIが5万ドル未満の低所得者層への露出が8％未満で、中間層の消費者に偏っていることが判明した。" ゴールドマン・サックスのアナリストらはリサーチノートでこう述べた。
ゴールドマン・サックスは、2,000人の消費者を対象とした調査で、人々は今後3か月間でファストフードレストランでの支出が減少する一方、カジュアルダイニングでの支出が増加すると予想していると報告した。
ゴールドマン・サックスは「ファストフード／ファストカジュアルに関連する回復力の一部は、より大きなプレッシャーにさらされている低所得者層への露出が比較的少ないことに起因すると考えている」とゴールドマン・サックスは書いている。
ゴールドマンは、2026年には中産階級の消費者の自由裁量収入が最も大きく伸びると予測しており、オリーブガーデンのメニュー選択肢の拡大によりトラフィックがさらに増加する可能性がある。
その結果、同投資銀行はオリーブガーデンの2026年度の既存店売上高の3.7％成長を目標としている。ゴールドマン・サックスは同株の格付けを「買い」とし、最終チェック時点での目標株価は現在の水準を約20％上回る225ドルとしている。
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