過去1年間の米国労働データの減少にもかかわらず、今朝の市場は恥ずかしくありません。不況ではないようです…そうですか？
ジェイミー・ディモンは完全にはわかりません。もちろん、JPMorgan ChaseのCEOは、継続的なストレステストとリスク評価に基づいて米国最大の銀行を運営する「準備された」アプローチで有名です。
億万長者のCEOは、データが削除された現時点で、CNBCに次のように語っています。
変更の規模は、アナリストの期待を超えました。たとえば、Deutsche Bankは、月曜日に顧客が1か月あたり約50,000〜60,000の雇用であり、その結果、100万の範囲の600,000〜720,000の格下げが発生したと予測しました。
批判を与えられたBLSで平準化できるかどうかも議論が無視されます。多くのエコノミストは、この機関が受け取る証拠の範囲に基づいてのみ報告できると主張しており、調査への対応は減少しています。同様に、専門家は、比率のいくつかの変化でさえ、米国の労働力の規模を考慮して、多数につながる可能性があると指摘しています。今週のデータの場合、改訂のわずか0.6％です。
それにもかかわらず、特にホワイトハウスがこの問題でより強力であるため、組織は政府機関のデータに注意を払うでしょう。
ディモンは、彼のチームは常に連邦政府のデータを考慮し、銀行やその他の非政府組織で報告していると述べた。 「私たちは、政府のデータが重要であると信じていないかのようにデータを取得し、非政府源からデータを取得し、世界中でデータと取引データを取得しようとすることができますが、経済は依然として困難です。
「うまくいけば、状況はうまくいくでしょうが、そのような弱さが見られます。」
どんな不況？
先週、職務データは8月に米国経済に22,000人の雇用を追加したことがわかったため、貧しい針を変えるだけでは不十分でした。
RSMのチーフエコノミストであるJoe Brusuelasは、金曜日のメモで顧客に手紙を書きました。
同様に、マッコーリーのトップエコノミストであるデイビッド・ドイルは先週、「容認できない」仕事のバランスは米国経済が否定的な成長をもたらすのに役立つとフォーチュンに語った。 Doyleは最近、今週の911,000の改訂に先立ってデータについて話しており、チャートのチャートを取りました。
ドイルは、運転中に新しい職務の役割が作成されないが、大きなレイオフはありません。彼は、雇用速度は移民と退職の低さによって相殺されると付け加えた、と彼は付け加えた。
そして、遅い環境は求職者にとってそれほど興味深いものではありませんが、より大きな活動中に見ることができる重要なスイングで「断熱」されていると彼は言いました。水陸両用レベルが低いということは、失業率の変化がより「漸進的」であることを意味します。これは、失業率の急速な増加のためのわずかなバラストです。多くの場合…不況を見ると、失業率は急激で劇的に上昇し、失業率はマイナスのサイクル効果を引き起こします。心臓。
ゴールドマン・サックスのデイビッド・メリクルが、経済的収縮を回避するという概念に追加のサポートを追加します。 「改訂版は2025年3月の年末に適用されるため、労働市場の現状に関する限られた情報を提供していますが、労働市場は実際には柔らかいと思います。」
彼はまた、銀行が「大きすぎる」と信じています。 「…ソースデータ自体が継続的に改訂されており、会社は給与によって正確に捕獲された多くの許可された移民を除外している可能性があります。
Mericleは、このデータがFRBの考え方を変えると付け加えました。しかし、9月、10月、11月には、ゴールドマンの25の基本ポイントが強化され、2026年に2つの四半期削減を減らすことにより、信頼は3.25％に3％増加しました。
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