EV の世界には常にドラマの才能があります。
テスラ (TSLA) はその上に帝国を築くことができ、デトロイトの混乱の一部であると同時にシリコンバレーの光景の一部となっています。
しかし、イーロン・マスク氏率いるEV巨人が市場支配から疑惑へと移行するという噂や、競合他社がかつては絶壁だった同社のリードを少しずつ削り取っていることから、2025年は様変わりしたように感じられる。
中国では、BYDの工場が昼も夜も忙しく、テスラには太刀打ちできないような、うらやましい価格で最も洗練されたセダンやクロスオーバーを量産している。
さらに、ヨーロッパでは、確立された自動車メーカーが、かつてテスラを際立たせていた種類の製品ラインやデザインを提供しています。さらに、米国での競争が激化するにつれ、インセンティブに基づく拡大は衰退し始めています。
そうは言っても、急速に変化する状況は、自動車業界で最も経験豊富な意見の 1 人の注目を集めています。元グローバル自動車部門責任者でステランティス社の元 CEO であるカルロス・タバレス氏は、言葉を切り詰めることはほとんどありません。
テスラの将来に関する彼の最新のコメントは率直かつ直接的であり、自動車関係者が注意深く耳を傾けている含意を含んでいる。
ステランティスの元最高経営責任者（CEO）カルロス・タバレス氏は、テスラの将来とマスク氏の次の行動について厳しい警告を発した。
ブルームバーグ/ゲッティイメージズ
ステランティスの元社長はテスラの優位性は長くは続かない可能性があると警告。
テスラは何年もの間、自動車業界の悪者として賞賛されてきた。昨年末までステランティスを率いていたカルロス・タバレス氏は今、状況が確実に変わりつつあると感じている。
業界の長年のベテランである同氏は、中国のライバルBYDが市場シェアを削り続けているため、テスラは今後10年以内に「自動車産業から完全に撤退」する可能性があるとレゼコーに語った。
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「（マスク氏が）ある時点で自動車業界からの撤退を決断する可能性は排除できない」とタバレス氏は警告し、テスラのCEOがスペースXや人型ロボット、あるいはAIに完全に移行する可能性があると感じている。
同氏の論拠は、テスラの株価評価は「まさに成層圏」であり、現在の水準では持続不可能だというものだ。物事を大局的に見ると、株価は12か月の非GAAP利益を228倍以上下回る水準で取引されており、これはテスラの5年間の平均を71％上回っている。
この注意を裏付けるデータもあります。
テスラの中国市場シェアは２０２０年の１６％から５％に低下した。世界のEV販売台数でBYDが先行しているためだ。一方、テスラ株は上昇傾向を続けており、過去６カ月で６７％近く上昇し、年初来では７．４％以上上昇した。
さらなるテスラ:
テスラ株主、イーロン・マスクに対する最近の圧力に反応 テスラの驚くべき納品データには深刻な問題が隠されている テスラ第3四半期報告書は明確な将来を示すはず
タバレス氏のコメントは、テスラが関税の圧力、EV税額控除の蒸発、そしてマスク氏の自動車への注力を維持することを目的とした1兆ドルの巨額給与パッケージへの投票などで苦戦している最中に発表された。
同氏の主張が正しければ、テスラの次の10年は市場の支配よりも生き残りが重要となるはずだ。
簡単な要約: ステランティスの元 CEO カルロス・タバレス氏は、テスラは 10 年以内に自動車事業から撤退すると考えています。同氏は、テスラの評価額は「まさに成層圏」であり、持続不可能だと警告した。中国の市場シェアは2020年に16％から5％に低下し、関税や奨励金の削減もあり、テスラの次の10年は生き残りを懸けたものとなる可能性がある。第3四半期はテスラの軸を示す。車を超えて重力が移動する現象
長年にわたり、テスラのアイデンティティは非常にシンプルでした。それは、誰よりも早く、より高い利益率でより多くの車を売ることを意味しました。しかし、過去数四半期にわたって、そのモデルを維持するのははるかに困難になってきました。
第 3 四半期、テスラは、自動車売上高が 212 億ドル (+6%)、エネルギーおよびサービス売上高がそれぞれ前年比 44% および 25% 増加し、売上高が前年同期比 12% 増の 281 億ドルであると報告しました。
それでも、テスラの優位性を定義していた余裕は急速に消えつつある。
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営業利益率は5.8％、売上総利益率は18％に低下した。通常、収益性が高いことで知られる企業にとって、これは大幅な縮小だ。同様に、GAAP純利益は37％減の13億7000万ドルとなった。
納入台数は49万7,099台という同社記録に達したが、これにも注意点があった。この大型納入レポートは、期限切れになる前に7,500ドルの米国EV税額控除を求める購入者と関連しており、第3四半期の需要が膨らむ。
さらに、競争は緩和されていない。
BYDは第3四半期に世界的なリードを大幅に拡大し、テスラの49万7,100台に対して約58万2,500台のBEVを出荷した。中国におけるテスラのNEV市場シェアは現在4～6％で推移しており、数年前の2桁から低下している。
テスラはまだ成長を続けていますが、現時点では AI と自律性が最大の推進力となっており、多角的なエネルギーとソフトウェアの会社のように運営されています。
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