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テスラ (NASDAQ: TSLA) CEO イーロン・マスク氏の新たな給与契約は今のところ株価に貢献していない。
テスラ株は、11月3日の日中高値474ドルから、本稿執筆時点（11月17日）ですでに15％下落している。
その一部は、米国ハイテク株のAI主導の上昇が停滞していることからもたらされるだろう。そして、かなりの金額がテスラの短期的なボラティリティの兆候であることは確かだろう。しかし、潜在的な給料日がマスク氏の株価にどのような影響を与えるかを検討する価値はある。
大きな目標
目標に基づく取引の価値は約 1 兆ドルに達する可能性があります。余談ですが、イギリスの見出しでは、1兆にゼロが何個あるか知っているかどうかという質問がありました。ネタバレ – 12 個あります。
今では現金ではなく、テスラの株になっている。マスク氏がすべてを達成できるかどうかは、彼のストレッチ目標のいくつかにかかっています。最も重要なことは、同社の時価総額を10年以内に8兆5000億ドルまで増加させなければならないことだ。
これを大局的に見ると、現在の時価総額は約1.35兆ドルです。したがって、同氏はテスラ株が現在の水準の約6.3倍に上昇すると予想している。もしマスク氏がそれができるなら、株主はマスク氏がそのためにいくら払ったかを本当に気にするべきなのだろうか？
株価は2,500ドル程度になるだろう。うーん、それは非常に高い目標です。アーク・インベストのCEOであり、私の知る限り最大のテスラ雄牛であるキャシー・ウッドは、少し前に世界に衝撃を与えました。
利益が出たおかげで
株価を上げるためには、企業経営者の利益が増えなければなりません。実際に価格をコントロールしているのは、あなたや私のような売り手と買い手です。そして、将来さらに大きな利益が得られる可能性については楽観的になるべきです。
したがって、イーロン・マスクがやるべきことは、テスラの一株当たり利益を6.3倍に増やし、市場に株価をコントロールさせることだ。右？まあ、それほど速くはありません。
それは成功する可能性がありますが、それは投資家が株価収益率（PER）を現在のレベルで維持する意欲を持ち続ける場合に限ります。そして現在のバリュエーションには、将来の巨額の収益成長がすでに組み込まれています。
最近の Tesla 株価の下落後でも、予想 PER は 315 倍と考えられます。これは、Magnificent 7 の AI スーパースター株の中で最も高く、2 位の Nvidia の評価倍率 43 倍よりも 7 倍以上高くなっています。
意味
私の計算によると、テスラの時価総額を8兆5000億ドルに増やし、同時にPERをエヌビディアと同じくらい低くするには、マスク氏の利益を10年間で46倍にする必要がある。
それが起こる可能性は事実上未知です。しかし、このような評価は車の販売に関するものではないことは確かだと思います。いいえ、投資家がイーロン・マスク氏に期待しているのは、すべて将来世代のAIテクノロジーです。
どう評価していいのかわからないので、アウトです。しかし、今後1、2年で何が起こるかによっては、テスラ株を検討するだろう。
