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ディアジオ (LSE:DGE) の株価は、過去 12 か月でなんと 30% も下落しました。また、4年前に1株あたり41ポンド以上という史上最高値を記録して以来、その価値は半分以下となった。 FTSE 100企業は優良企業スターとしてのかつての地位を取り戻すことができるだろうか？
魅力的な回復を求める投資家にとって、手頃な価格のこの飲料メーカーは真剣に検討する価値があると考えます。ギネスの株価は 1 株あたり 16.70 ポンドで、予想株価収益率 (PER) は 13.3 倍です。これは、10年間の平均である20.8回を大きく下回っています。
一方、配当利回りは4.8％に達しました。これは長期平均の2.8％やFTSE100平均を上回っている。
全体として、これは、この高品質のシェアを安価で検討できる 10 年に 1 度の機会になる可能性があると思います。その理由を知りたいですか?
何が問題になる可能性がありますか?
投資において落ちてくるナイフを捕まえるのは非常に困難です。最も経験豊富なトレーダーや市場評論家でも、短期的な株価の動きを正確に予測するのは難しく、下落相場で買おうとすると疲れてしまいます。
現在のディアジオへの投資家は、状況が好転するまでに多少の痛みを経験するかもしれない。同社が（包囲下にある長期株主として）直面する多くの課題を考慮すると、それは驚くべきことではない。
11月の売上高見通しの下方修正決定は明るい兆しではなかった。同社は現在、米国や中国などの主要市場での個人消費の低迷に対抗するため、今年度の本業純売上高が「中程度から若干の減少」になると予想している。
何年にもわたって多額の投資を行ってきたディアジオのプレミアム市場への注力は、現在では逆行している。
しかし、消費者の状況が改善すればリバウンドはあり得るでしょうか?若い世代が以前の世代のように飲酒しないという保証はありません。ユーザーの飲食摂取量を制限する減量用ジャブの爆発的な増加も、克服すべきハードルの一つです。
ディアジオ株に賭ける
しかし、ディアジオは決して軽いわけではない。一部のブランドの歴史は 17 世紀に遡り、長年にわたり多くの危機を乗り越えてきました。そして私は、彼らが時間の経過とともに利益回復を促進し、株価が上昇するだろうと楽観的に見ています。
同社は、変化する消費者の好みに適応する能力を長い間証明してきました。私たちの多くはより健康的なライフスタイルを送っていますが、これがディアジオが直面するもう一つの課題であると私たちは確信しています。実際、ギネス 0.0 スタウトは 2 桁の成長率で売れています。人気ブランドのノンアルコールタイプも今後出てくるのが楽しみです。
新しい CEO が就任したことで、FTSE 企業は (私の意見では) この機会をより良く掴むことができるはずです。同社は安定した数十億ドル規模のブランドを抱えているが、さらに多くの業績不振のブランドも抱えている。私は、「思い切った」デイブ・ルイス氏が、コストを削減し煩雑な手続きを省き、より焦点を絞った利益を生み出すマシンを作成することで、テスコでやったことと同じことを行うことを期待しています。
最後に、ディアジオの主要新興市場の長期的な市場見通しも依然として明るい。同社はアジア、ラテンアメリカ、アフリカへのエクスポージャーが大きく、これらの地域での個人所得水準の急上昇を活用できる有利な立場にあることを意味します。
リスクがないわけではありませんが、ディアジオの株価急落を受けて真剣に検討する価値があると思います。
