昨日、S&P 500はボラティリティに対するVIX「恐怖指数」が10%急騰し、1.04%下落したが、今朝のプレゼントは0.16%上昇しました。これは、トレーダーが過去24時間に市場を捕まえたパニック売却を一時的に中断した可能性があることを示唆しています。
本当のソースは、トランプ大統領の「光復節」関税が違法だという米国最高裁判所の判決と米国の貿易関税率を一時的にゼロに下げることと、これに対するトランプ大統領の混乱した反応だった。トランプ氏はすぐにグローバル金利を10％に賦課すると主張し、数時間後には15％になると明らかにし、しばらくしてホワイトハウスは10％になると明らかにし、今後ある時点で15％が続く可能性があると明らかにした。過去24時間、トランプ大統領は貿易政策に「ひどい」ことが起こると約束しました。仮想のソースはSubstackのCitrini Research投稿で、AIが多すぎる仕事を破壊して経済を破滅の渦に追い込む2028年の未来を想像しました。ソフトウェア株式は昨日3.82％下落したが、その理由はメモに込められた恐怖、不確実性、疑いによるものでした。 Jim Reidと彼のDeutsche Bankチームは、今朝の顧客に、「下落には、IBM（13.15％下落）が2000年の技術バブル崩壊後に最悪の日を記録したことも含まれています」と述べました。
今朝、ウォールストリートとロンドン市のより冷酷な頭は、それが「AI破滅ファンフィック」であることを否定し始めるブログ投稿に基づいて、株式市場が売却されるべきではないかもしれないと指摘しています。
フィナンシャル・タイムズは次のように述べています。 「株式市場は、ブログ投稿がかなりの株式変動を引き起こしたり、少なくとも人々がそう思っている地点に到達した。
ウォールストリートジャーナルも同様の見解を明らかにしました。 「ダウ指数が800ポイント下落した要因の1つが7,000語の仮説だった月曜日に起きたことほど、現在の株式の感度を強調することはありません。」
今日、アナリストは急速に変化し、予測不可能な関税シナリオに集中しています。
米国の外国貿易パートナーは、ホワイトハウスへの忍耐を失っています。 10％程度の低関税交渉を締結したと考えていた国々は、今や潜在的に15％を見ています。そして、ホワイトハウスと戦い、より高い関税を受けた国は今、10％の税レベルしか見ることができません。元中央経済学者であり、現英商工会議所会長のアンディ・ハルデインはＢＢＣに「週末に起こったことの歪曲は良い取引を成し遂げた同盟国が最も不利な立場にあったということだ」と話した。
エティハド航空のCEOは、この種の不確実性が戦争よりも扱いにくいと言いました。
トランプ大統領は昨日貿易パートナーに脅威を与えました。
彼はソーシャルメディアに掲載された一連の投稿で、「とんでもない最高裁判所の判決を「ゲーム」しようとするすべての国、特に数年、さらに数十年にわたって米国を「バガジジル」した国ははるかに高い関税を受けるだろう」と話した。
「米国最高裁判所（尊重の欠如のためにしばらく小文字を使用する予定です！）が米国大統領である私に偶然かつ無意識にとんでもなく愚かで、非常に国際的に分裂的な判決以前に持っていたよりもはるかに多くの権限と力を与えました。まず、私はライセンスを使って外国に絶対的にする承認し、そのうちの多くの関税があり、誰もがはるかに多くの用途に使用することができます。
ワシントンが新しい関税を課すために次回どの基準を使用するのか、そのような関税が法的問題から生き残るのかは不明です。コンサルティング会社RSMのジョセフ・ブルスエラスは、貿易法第122条により深刻な国際収支赤字や劇的な通貨価値の下落が発生した場合、大統領が最大15％の関税を課すことができるオプションが一つあると述べた。彼は「新しい関税が正義を満たすか？米国経済状況、国際収支、通貨体制など現在の状況をどう見ても、これらのどれも122条に明示された基準を満たさない」と話した。
別の選択肢は、国家安全保障を理由に大統領が関税を賦課できるようにする1962年貿易拡張法第232条である。しかし、政府は関税を課す前に調査を実施しなければならない。
そして、BNPアナリストであるWilliam Brattonによって警告されている301条の関税は、「上限はなく、一度実施されると（2018年に中国に課された関税と同様に）非常に粘着性があることが証明されており、理論的にはより高い関税を含む米国との貿易協定に同意しないすべての国です。
新しい関税は経済と株式市場に対価を払うでしょう。
上記のすべてとそれを取り巻く不確実性は、貿易、GDP、そして必然的に株式市場につながる可能性が高いです。
ゴールドマンサックスのアナリストであるピエール・フランチェスコ・メイは今朝、これに関するいくつかの数値を推定しました。 「これは主に消費者や企業への税金などの影響によって引き起こされます」と彼は顧客に語った。
そして、市場がホワイトハウスの執務室の独説やAIの弱さによってさらに不安になった場合、「潜在的な株式市場の調整は消費者支出とビジネス信頼性に負担をかける可能性があります。
以下は、ニューヨークのオープン前の今朝の市場のスナップショットです。
今朝S&P 500プレゼントは0.16％上昇しました。指数は最後のセッションで1.04％下落しました。 STOXX Europe 600は前半取引で0.14％下落しました。イギリスのFTSE 100指数は章の序盤0.2%低下しました。日本日経２２５指数は０．８７％上昇した。中国CSI 300指数は1.25％下落しました。韓国コスピは２．１１％上昇した。インドのNIFTY 50指数は1.12％下落しました。ビットコインは63,000ドルに下落しました。
