21shares は、ウォール街外での暗号通貨フランチャイズの構築に何年も費やしてきました。チューリヒは、米国が許可するずっと前に、ヨーロッパの投資家にビットコインとイーサリアムへのアクセスを提供する取引所取引商品を立ち上げた。
現在、タイガー・グローバルとシンガポールのGICが支援する仮想通貨プライムブローカーであるファルコンXへの売却により、同社は仮想通貨が金融の主流に近づくにつれ、大規模な自律取引を行っている。
この契約はより広範な変化を浮き彫りにしている。暗号通貨の専門家は、規制された商品を通じて従来の投資チャネルに参入しつつあります。そして、FalconX-21sharesの取引は、より広範な急騰の一部である。 Architect Partners によると、第 3 四半期の仮想通貨の M&A は初めて 100 億ドルを超え、前年同期と比べて 30 倍以上増加しました。
長年にわたり、仮想通貨はM&Aの僻地であり、敵対的な規制当局の監視下で2022年の市場暴落からゆっくりと立ち直りつつある。ドナルド・トランプ氏がホワイトハウスに復帰し、証券取引委員会を業界のボギーマンから重要な同盟国に変えてから10カ月で状況は変わった。
トランプ大統領の政策とそれが引き起こした大規模取引は、21sharesのような企業の戦略計算を変えた。規制のハードルが緩和され、ウォール街の有力者たちが仮想通貨に飛び込み始めている。これにより、既存企業には競争力のある堀を築く責任が課せられることになる。
２１シェアーズのラッセル・バーロー最高経営責任者（ＣＥＯ）はインタビューで「規制環境のおかげで、これがより早く実現できた」と述べ、買収規模については明らかにしなかった。ロードマップによれば、「5 年でできると考えていたことが、2 ～ 3 年に圧縮できるようになりました。」
過去10年間、米国当局がスポット仮想通貨ETFを阻止する中、同社は欧州でニッチ市場を開拓してきた。その後、2024年初頭に、当時のジョー・バイデン大統領の下でSECが禁止を解除した。スイスに本拠を置く21sharesは、突然、より混雑した分野で競争していることに気づいた。
スピードには代償が伴います。貿易を可能にする規制の明確さは、新たな競争を生み出します。ブラックロック社 フィデリティやフィデリティなどの大手企業が監督する低コストのビットコインとイーサETFは、数十億ドルの投資家の流れを呼び込み始めており、現在総資産は1730億ドル以上を保有している。ブラックロックのIBITビットコインETFとイーサETFはそれぞれ870億ドルと150億ドルを監督しており、これに対し、21銘柄、50以上の商品の合計は110億ドルである。
NovaDius Wealth ManagementのNate Geraci氏によると、仮想通貨が主流の金融への統合が進む中、FalconXや21sharesなどの企業は、ますます混雑する分野で競争力を維持しようと競い合っているという。
「仮想通貨ETPの急増が見られる」と同氏は語った。 「新たな上場基準が整備され、水門は開きつつある。このような取引には今が理想的な時期だ。」
2018年に設立され、2022年の資金調達ラウンドで80億ドルと評価されたFalconXは、今年初めに仮想通貨デリバティブに焦点を当てた取引会社Arbelos Marketsを買収した。貿易と金融における当社の能力は、現在では製品の生産にも拡張されています。
21sharesは100人のスタッフを維持し独立して運営し、今年米国で18のファンドを立ち上げ、中東とアジアに拡大する計画だ。 FalconX と 21shares は、デジタル資産を従来の市場、トークン化された債券や株式と組み合わせた戦略を設計することを目指しています。バーロウ氏によると、たとえば、ブロックチェーンを使用して取引を決済する。
FalconX-21sharesパートナーシップは、ETPやプライムブローカレッジを超えて仮想通貨業界の地図を塗り替えようとする一連の数十億ドル規模の賭けの1つである。今年完了した取引には数十億ドル相当の取引が含まれている。 Coinbase Global Inc.は5月にデリバティブプラットフォームのDeribitを29億ドルで買収し、リップルはプライムブローカーのHidden Roadと企業金融会社GTreasuryの買収に20億ドル以上を費やした。コアウィーブ社が7月にビットコイン採掘業者兼データセンター運営会社コア・サイエンティフィック社に90億ドルで提案した例など、仮想通貨のターゲットはセクター外からの入札者を惹きつけている。
デジタル資産投資銀行アレタの共同創設者、カール・マーティン・アーレンド氏は「仮想通貨の統合により、企業は垂直統合を推進している」と述べた。 「ETFと規制が機関投資家に新たなチャネルを開くにつれ、マーケットメーカー、カストディアン、インフラ関係者は最終投資家に近づくようになっています。」
巨人を止める
一部の仮想通貨有力企業はすでに株式を公開し、資金と買収力を構築し、センチメントの回復を望んでいる。第 2 位のステーブルコイン発行会社である Circle Internet Group Inc. は 6 月に 11 億ドルを調達し、取引所運営会社 Gemini Space Station Inc. は 9 月に 4 億 2,500 万ドルを調達した。
さて、問題は、これらの取引の爆発的な増加がゴールドマン・サックス・グループの結果であり、シティグループのような世界的な銀行や、ストライプ社からレボルト社に至る決済グループが、より明確な規制とデジタル資産提供に対する需要の高まりを利用して介入するのを阻止するのに十分であるかどうかである。
従来の金融には規模と分布があります。暗号通貨企業にはスピードと技術的な深さがあります。このようなメリットが得られる枠は非常に狭いため、統合がそれを活用する最良の機会となる可能性があります。
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