市場最大の分散型取引所（DEX）の1つであるハイパーリキッド（HYPE）は、ボラティリティの上昇と10月10日の仮想通貨の衝撃的な暴落によって特徴づけられた激動の2025年を終え、2026年に向けて重大な課題に直面している。
1月も残り2週間を切ったところで、市場調査会社GLCがハイパーリキッドの現状を評価し、回復の指標を評価した興味深いレポートを発表した。
10月10日以降の景気後退
報告書は、10月10日の清算イベント後にハイパーリキッドの取引量と建玉が大幅に減少し、プラットフォームの下降傾向の始まりを示していることを強調している。
それ以来、取引高は101億7000万ドルから56億6000万ドルへと44.3%減少した。建玉も147億5000万ドルから94億8000万ドルへ35.7％減少した。
しかし、回復の兆しはある。特に、2025 年 12 月 1 日以降、プラットフォームの取引高は 3.2% わずかに減少しましたが、建玉は 45.6% 急増しました。
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年初から現在までの数字は、より楽観的な状況を明らかにしている。取引高は35億6000万ドルから56億6000万ドルへ59.2％増加し、建玉は76億ドルから94億8000万ドルへ24.7％増加した。
建玉は10月のイベント後に回復し始めたが、出来高は同じペースで回復しなかった。このギャップにより、残高金利（OI）対出来高の比率は12月1日の0.90から1月中旬時点では0.60に低下した。これは、市場のボラティリティの低下による取引活動の減少によるものと思われます。
これらの課題にもかかわらず、トレーダーがハイパーリキッドでより大きなポジションを持ち始めており、年間取引量の回復が有望であることを示唆する前向きな傾向が見られます。
レポートによると、建玉はトレーダーの信頼性と長期的なポジションを示すより信頼性の高い指標である一方、出来高はより広範な市場状況に影響される傾向があるとのこと。現在、指標は 10 月 10 日以前の水準を下回っていますが、傾向は回復が進行していることを示唆しています。
2026 年に Hyperliquid は驚くべき復活を遂げるでしょうか?
最近の出来高と建玉データは楽観的であると言われています。 7 日間の平均取引高は、年初から 130% 以上増加しています。これは主にアクティブ ディストリビューター XYZ によるもので、その取引高の約 80% を占めています。 7日間の平均残利額も60％以上増加した。
以下のグラフに見られるように、Hyperliquid は集中取引所 (CEX) でも市場シェアを取り戻しており、建玉は現在 Binance の約 14.6% を占めており、Bybit や OKX などのプラットフォームに対して勢いを増しています。
Binance、OKX、Bybit と比較した Hyperliquid の市場シェアの成長。出典: Xに関するGLCの調査
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今年のプラットフォームの回復にさらに貢献する可能性のあるもう1つの重要な要因は、ポートフォリオのマージンの開始です。この機能は現在テストネット上で提供されており、トレーダーが担保を借りたり貸したりできるようになり、多くの新しいユースケースが開かれます。
Bybit などの他の取引所の歴史的証拠は、ポートフォリオ マージンの導入が重要な成長促進剤となり、ハイパーリキッドの取引量の大幅な増加につながる可能性があることを示唆しています。
全体として、主要な指標は徐々に改善しており、永久株式の採用の増加やポートフォリオのマージンの導入など、いくつかの触媒が今後待ち受けています。 GLC の報告書は次のように主張しています。
…市況の改善が上で概説した触媒と組み合わされ、潜在的に別のS3シーズンが新しいトレーダーを連れてくるならば、Hyperliquidは再び市場を驚かせる可能性があります。
1 次元チャートは、HYPE の価格が下降傾向にあることを示しています。出典: TradingView.comのHYPEUSDT
この記事の執筆時点では、プラットフォームのHYPEトークンは約21.84ドルで取引されています。これは、過去 24 時間だけで 9% という大幅なリトレースメントを表しており、アルトコインの史上最高値である 59.30 ドルを 63% 下回っています。
OpenArt からの注目の画像、TradingView.com からのチャート
