バンガードはついに仮想通貨に対する強硬姿勢を緩めるかもしれない。
最近のレポートによると、証券プラットフォームがビットコインETFの取引をブロックしたことを受け、ファンドマネージャーらはポジションを再考している可能性があるという。この変化は、ビットコインとイーサリアムのスポットETFが2024年初頭の発売以来、2000億ドル近くの資産を集めたことを受けて行われた。
ブラックロックとフィデリティはすでにAIと仮想通貨ブームに乗じており、バンガードは独自の活動を捕捉しようとしている可能性がある。投資家らは同社に対し、同社のプラットフォーム上でのビットコインETF取引を許可するよう圧力をかけており、高まる圧力は無視できないかもしれない。
バンガードがビットコインETF取引を承認すれば、伝統的に保守的な同社にとってここ数十年で最大の方針転換となる可能性がある。デジタル資産がもはや流行ではないのは驚くべきことです。それらは備品です。
ゲッティイメージズ
Vanguard はビットコイン取引を承認できます。
バンガードがこれまでビットコインETFをブロックしてきた理由
バンガードは保守的に運営されている投資会社として長い歴史を持っています。ジャック・ボーグルの一貫した低コスト、長期投資の哲学は、その製品ラインナップに反映されています。これらには主に、トレーダーではなく個人投資家や退職金貯蓄者にアピールする経費率が非常に低い幅広いインデックスファンドが含まれます。
バンガードの見解は、ビットコインと暗号通貨には本質的な価値はないというものだ。従来の価格設定方法では価値を評価することは不可能であり、収益も生み出しません。これは、ほぼ完璧に泥沼に陥ることのない投資です。
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この考えは、ビットコインETFと暗号通貨ETFをプラットフォームからブロックするというバンガードの決定を説明しています。
ただし、理念と方針が異なる場合もございます。市場は進化します。そして、ビットコインがジャック・ボーグル氏のビジョンと一致しない可能性があるからといって、バンガードによるビットコインETFの禁止が必要であるという意味ではありません。
プレッシャーマウント：ブラックロック、フィデリティ、そして仮想通貨ETFブーム
最大の成功例は、iShares Bitcoin ETF (IBIT) と Fidelity Wise Origin Bitcoin ETF (FBTC) です。 IBITの運用資産は1,000億ドルに近づいており、FBTCの運用資産は250億ドルとなっている。このような成長により、ビットコイン ETF が投機資産ではなく主流の投資手段としてみなされるようになったのは疑いの余地がありません。
転機は2024年1月に訪れ、SECがスポットビットコインETFを承認した。それ以前にも、先物ベースのビットコインETFは存在していましたが、価格を効果的に追跡するのに苦労していました。先物契約の継続的な展開により、パフォーマンスが大幅に悪化しました。投資家はビットコインそのものへの純粋な関心を求めていました。
それ以来、BlackRock、Fidelity、Grayscale、VanEck、Bitwise、ARK、Invesco を含む多くの主要な ETF 発行会社がすべてビットコイン ETF を開始しました。バンガードは、商品提供と取引受け入れの点でビットコインETF市場から完全に外に出ている唯一の大手ETFプロバイダーです。
バンガードのポリシーが変更される可能性がある兆候。
これに先立ち、バンガードの新CEOサリム・ラムジ氏は、同社が独自の仮想通貨ETFを立ち上げることに依然として興味がないことを明らかにした。
「そしてバンガードでは、キャッシュフローを提供する、またはキャッシュフローを提供する見込みのある投資を好みます。それは現金かもしれないし、債券かもしれないし、株式かもしれないし、長期的に状況が適切であれば民間市場かもしれません。私たちはそうでないものは好きではありません。当社には金のETFも銀のETFもありません。したがって、それはキャッシュフローを提供しません。これは、現金を提供しない他のセクターのETFを保有しない理由の論理的な延長です。フローがキャッシュフローをもたらすことが期待されます。そしてそれは大丈夫です。」
バンガード CEO サリム・ラムジ
同氏のコメントは、バンガードの投資に対する保守的なアプローチを再確認したが、サードパーティのビットコインETF商品への扉を閉ざすものではなかった。
Ramji は、BlackRock 時代に実際に IBIT の市場投入に貢献しました。したがって、彼がより暗号通貨に優しい視点をバンガードに持ち込むのは理にかなっています。
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数字は嘘をつきません。 2025年までにビットコインETFへの需要は明確になり、数十億ドルが流入するだろう。これはバンガードの方針変更となり、自社商品の発売に伴う潜在的な落とし穴を回避しながらブームを利用できるようになる可能性がある。
バンガードが間もなくビットコインETF取引を許可するという噂が高まっているが、これについてはまだ正式な確認はない。めったに迅速に行動しない企業の場合、ポリシーに少し柔軟性を持たせるだけでも、顕著な違いを生む可能性があります。
これが投資家にとって何を意味するか
最大の利点はシンプルさです。バンガードの投資家は、プラットフォームを離れることなくビットコインETFを取引できます。これにより、投資家はリスクを競合他社に永久に任せるのではなく、資産を社内に留めておくことができます。
退職後の投資家は、従来の株式や債券から非伝統的な資産クラスへさらに分散する方法を手に入れることになります。
財務アドバイザーも柔軟性を得ることができます。多くはすでに顧客のビットコインのニーズに応えています。これにより、安全で制御された方法が提供されます。
より広い観点から見ると、バンガードはビットコインETFを許可することで、金融市場における仮想通貨に新たなレベルの正当性を加えるだろう。
ハイライトバンガードは、投資家が自社のプラットフォーム上でサードパーティのビットコインETFを取引できるようにすることを検討している。米国の仮想通貨ETF市場には2000億ドル相当の資産がある。これはバンガードにとってここ数十年で最大の方針転換の一つとなる可能性がある。バンガードはまだこの変更を正式に認めていない。バンガードは最終的に独自のビットコインETFを立ち上げるのでしょうか？
現時点ではバンガードが独自のスポットビットコインETFの立ち上げに興味を示している兆候はない。経営陣はこのメッセージに一貫して取り組んできており、歴史が示すように保守的なアプローチが取られています。これは、伝統的な資産クラスと収益を生み出す証券に焦点を当てることを意味します。
ただし、プラットフォーム上でサードパーティのビットコインETFを許可することは、歴史と今日の市場の現実の間の良い中間点となるでしょう。これにより、同社は長期的な基本理念を変えることなく、現在の顧客のニーズを満たすことができます。
更なる規制の変更、顧客の安定した需要、市場の成熟により、バンガードの地位は時間の経過とともに進化する可能性がありますが、まだ道のりは遠いように感じられます。
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