インフレと失業率の上昇に対する懸念が高まる中、金価格は今年下落傾向にあり、米国経済にとって二重苦となっている。
イエローメタルは2025年に58%急騰し、S&P 500を上回りました。S&P 500は年初からわずか13%上昇しています。 AI主導でテクノロジー集約型のナスダックですら、このペースに追いつくことができなかった。 17％上昇しました。堅調ではあるが、金の驚異的なリターンには及ばない。
ゴールドバグは、金相場が4,182ドル付近の史上最高値まで上昇したことに微笑んでいるが、上昇相場がほぼ終わったのではないかと疑問に思っているのかもしれない。バンク・オブ・アメリカの最近の分析によると、あらゆることが起こり得るし、実際に起こることも多いが、投機家は利益を確定させたがらない可能性があるという。
ウォール街で最も尊敬される調査チームの1つを擁するこの有名な銀行は、金価格の予測を更新したばかりで、2026年の目標の一部は変更される可能性がある。
世界経済の不確実性により、2025 年には金価格が 58% 上昇します。
コスタセカ/ルーカス-AFP（ゲッティイメージズ経由）
金価格は2026年も上昇し続ける可能性がある
金の需要は非常に印象的であったため、現物の金の延べ棒やコインの所有を楽しむ人々を超えて、お金の一部を貴金属に割り当てることが非常に有益であることにすぐに気づいた一般の投資家にまで関心が広がりました。
バンク・オブ・アメリカの統計アナリストによると、9月の金ETF購入額は880％増加し、過去最高となる140億ドルの資産を集めた。金の現物および紙の購入も急速に増加しました。
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バンク・オブ・アメリカは2026年まで需要は堅調に推移すると予想している。
バンク・オブ・アメリカのアナリストらは、「財政赤字、債務増加、経常赤字／資本流入を削減し、インフレ率が３％前後にある中で金利引き下げを推進するという政府の意図を考慮すれば、ホワイトハウスの異例な政策枠組みは金への支持を維持すべきだ」と述べた。
これらの要因の組み合わせにより、バンク・オブ・アメリカは金への投資需要が来年、2025年と一致して14%増加すると予想している。
その結果、同行は金価格予想を前回予想の4,000ドルよりも上回っているため、調整している。
「短期的には調整のリスクがあると見ていますが、金と銀は2026年に1オンスあたり5,000ドルに達する可能性があるため、さらなる上昇が期待されています。」アナリストらは語った。
しかし、来年イエローメタルが現在の水準から再び二桁の割合で急増する可能性は、一直線に起こる可能性は低い。
金には調整が必要だが、それは長く続かないだろう
長期価格チャートを拡大すると、たくさんの急騰や急落が確認できます。これは特に金に当てはまります。金は歴史的に驚くべきブームと不況を繰り返す傾向があります。
バンク・オブ・アメリカはまだ破綻は予想していないが、最近の金の高騰が景気低迷の始まりになったと考えている。
アナリストらは「われわれは金に対して引き続き強気だが、価格が短期的には堅調になるのではないかと懸念している」と述べた。実際、下振れリスクについては多くの議論があり、1)トランプ大統領の関税に関する最高裁判所の判決、2)経済指標が改善した場合のFRBのタカ派化、3)米国中間選挙の結果が注目される。
関税は、インフレを促進し、地政学的不安定を引き起こす一方で、米ドルからの移行を促すため、金にとって追い風となっている。米連邦準備理事会（FRB）がインフレを引き起こす利下げを断念すれば、金価格の上昇にも悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、現政権の不安定な性質は金にとってプラスであるため、議会の変化が価格に影響を与える可能性があります。
金購入議論に対するこうしたリスクを無視すべきではありません。それにもかかわらず、バンク・オブ・アメリカは、投資家が売りボタンを押さない限り、金価格は4,000ドルにとどまる可能性が高く、この統合は一時的なものであると考えており、以下のデータは、2026年には需要が減少するのではなく増加する可能性が高いことを示しています。
財政赤字の増加。借金が増えた。利下げ圧力があり、インフレ率は依然として３％前後で推移している。
金は安全資産とみなされているため、債務と赤字の増加とその資金調達に対する懸念の高まりは健全な追い風となっている。
億万長者のレイ・ダリオ氏は、米国が財政管理を誤った場合のリスクについて、その結果として金はポートフォリオに組み込まれるに値すると論じ、年間を通じて記録に残っている。
また、金は、米ドルの購買力が低下するインフレ期間中に最高のパフォーマンスを発揮します。関税がインフレを圧迫し、FRBの新たな友好的な金融政策がさらなるインフレ率の引き下げを意味する可能性が高いため、金の背景は引き続き良好だ。
もちろん、保証はありません。歴史的に、経済状況が安定すると、金は大幅に下落しました。 2011 年は大不況後の対策が過去最高を記録した後、2015 年 12 月までに 45% 急落しました。
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