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3 年前、私は新たに自己投資する個人年金のために購入するのに最適な英国株を探し始めました。私は既存の 3 つのステークホルダーと企業のスキームからの収益を使用して SIPP を設立し、分配するためのかなりの資金を持っていました。本当に刺激的な瞬間でした。
コステイン・グループ、ジャスト・グループ、ロールス・ロイス・ホールディングスなど、真の勝ち組企業をいくつか挙げましたが、いずれも私が購入して以来約180％上昇しています。
必然的にいくつかの失望がありました。衝撃的な利益警告を受けて株価が下落した後、私は酒類大手ディアジオと「トレーナーの王様」JDスポーツ・ファッションを購入した。しかし、警告が重なり、株価はさらに下落しました。まだ両株とも回復すると思いますが、まだ回復していません。
ロイズ株が急騰している。
私が購入したのは FTSE 100 銀行の 1 つだけです: ロイズ バンキング グループ (LSE: LLOY)。今後悔しているのは、もっと買わなかったことです。そして他の大手銀行も買収しないでください。
当時、ロイズは絶好のチャンスのように思えた。株価収益率（PER）が6倍台に達し、将来収益率が5％を超えるほど割安だった。市場はいずれその価値に気づくだろうと私は考えていました。実際、すでにそうなっています。
ロイズ株は過去２年間で１５０％急騰し、過去１２カ月では６９％上昇した。バークレイズ、ナットウェスト・グループ、HSBCホールディングスの業績は時々好成績を収めているが、これは配当を考慮する前の話である。
銀行はついに金融危機を振り切って立ち上がることができました。 SIPP にいくらかの現金が余っているので、それを活用したくてうずうずしています。別の銀行を購入する必要がありますか?
私は常に逆張り投資家でした。その本能が、誰もやりたがらないときに私を銀行業務に導き、それが功を奏しました。今日、この分野が愛されていないと言う人は誰もいません。評価額はもう下がらず、簡単に回収できる利益も消える可能性があります。
FTSE 100 の配当と成長
銀行が高金利の恩恵を受けることはほとんどありません。彼らはそれを利用して、純利ざや、つまり借り手とお金を払っている貯蓄者の間の格差を拡大しました。今年はさらに金利が低下すると予想されており、状況が好転する可能性がある。一方で、住宅ローン金利の低下は住宅市場を活性化し、債務の減損を軽減し、融資需要を増加させる可能性がある。
これも統一された分野ではありません。銀行が異なればリスクも異なります。ロイズは個人および中小企業金融に重点を置き、英国経済に直接関与しています。バークレイズは、投資銀行部門を通じて、より強力なリスクリワードプロファイルを持ち、米国と中東での存在感を高めています。 HSBC はアジアへのエクスポージャーを提供しており、長期的には大きなチャンスですが、中国の成長鈍化によりリスクが伴います。
堅調な経営にもかかわらず、大手銀行の株価は割高ではないようだ。ロイズのPERは約15で、HSBCの約14、バークレイズの13.3、ナットウエストの12.5と比較して、トップに位置している。誰も特別なことを叫んでいませんが、誰も背伸びしているようには見えません。
今後 2 年間が過去 2 年間ほど良くなるとは予想していませんが、長期的な観点から見ると、英国の大手銀行は今でも検討する価値があるように見えます。既にロイズを持っているので、バークレイズかHSBCを買おうと思っています。結局両方所有することになるかも知れません。
