昨年10月以来ビットコイン（BTC）価格が急落しているにもかかわらず、バーンスタインのアナリストらは、現在の下落は従来の仮想通貨弱気市場とは似ていないと主張している。
月曜日に発行された顧客向けメモの中で、同社は現在、ビットコイン資産が取引史上最高値から約44％下落しているにもかかわらず、今回の下落を「史上最も弱いビットコイン弱気相場」と表現した。
バーンスタイン氏、ビットコインの基本原則を擁護
この分析を主導したのはバーンスタインのゴータム・チュガニ氏で、最近の株価下落はより深刻な構造的問題というよりも信頼感の喪失を反映していると述べた。
アナリストらは、ビットコインの中核となるファンダメンタルズは損なわれておらず、下落をシステムの崩壊と誤解すべきではないと強調した。バーンスタイン氏は長期的な見通しを再確認し、2026年末までにビットコイン価格目標を15万ドルに据え置いた。
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バーンスタイン氏は、歴史的にビットコインの大暴落に先立って見られた「危険信号」の多くが今回は消えたと指摘した。アナリストは、大規模な制度的崩壊、隠れたレバレッジの露出、仮想通貨エコシステム全体にわたる広範な失敗はなかったと主張する。
むしろ、全体的な状況が異常に良好に見えるにもかかわらず、市場はネガティブなセンチメントによって圧迫されていると同社は考えている。アナリストらは、ビットコインに対する制度的な強力な支持を指摘している。
これらには、米国大統領がビットコインを支持していること、現物ビットコイン上場投資信託（ETF）の継続的な拡大、企業財務省による採用の増加、大手資産運用会社からの継続的な関心などが含まれる。
バーンスタイン氏の見解では、これらの要因により、現在の景気サイクルは、過剰なリスクや弱い市場構造によって引き起こされた過去の不況とは明確に区別される。
ホルダーとマイナーは長期にわたる不況を克服できる
同社はまた、テクノロジートレンドに関する物語の変化についても取り上げました。バーンスタイン氏は、世界の注目が人工知能（AI）に向かう中、一部の投資家はビットコインは無意味になったと主張していると指摘した。
アナリストらは、ビットコインの役割に対する真の脅威ではなく、投資家の注目の変化を反映しているとして、この見方を否定した。彼らは、量子コンピューティングに対する懸念も同様に誇張されており、そのようなリスクはビットコインだけでなくすべての重要なデジタルシステムに影響を与えるだろうと指摘している。
同社はさらに、企業財務や鉱山労働者の降伏による強制売却の懸念を軽視した。バーンスタイン氏は、ビットコインを保有する大手企業は長期にわたる景気低迷に耐えられるようにバランスシートを構築していると述べた。
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アナリストらは、ストラテジー社の最近の決算報告を参照し、極端なシナリオ（ビットコインが8,000ドルまで下落し、その水準が5年間続く場合）のみが再編の必要性を引き起こすだろうと指摘した。
彼らはまた、マイナーは過去のサイクルよりも良い立場にあると付け加えた。多くの企業は、電力リソースを AI データセンターの需要に再配分し、ビットコイン マイニングへの依存を減らし、生産コストへの圧力を軽減することで収益を多様化しています。
1 次元チャートは、BTC が月曜日に重要な 70,000 ドルのレベルを回復したことを示しています。出典: TradingView.com BTCUSDT
この記事の執筆時点で、ビットコインは70,627ドルで取引されており、過去14日間と30日間でそれぞれ20％と22％の損失が発生しています。
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