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パランティア・テクノロジーズ (NASDAQ:PLTR) 株は、2024 年 9 月に S&P 500 に追加されました。しかし、わずか 16 か月前、この株価は 7 ドルで取引されており、権威ある優良株指数よりも半透明になる可能性が高いように思われました。
今日の時点で、パランティアの株価は約145ドルまで急騰している。スコアを維持している人にとっては、ほぼ 1,900% という信じられないほどの利益が得られます。
3 年前に投資した人は誰でも山賊のように儲けていたのは明らかです。トラックをバックさせるか否かによっては、紙の億万長者になれるかもしれない。
しかし、今の問題は、この優れた成長株が将来の億万長者を生み出す可能性があるかどうかです。
さらなる爆発的な四半期
念のために言っておきますが、Palantir は、政府や企業が乱雑なデータを理解して効率を高め、より適切な意思決定を行えるよう支援します。人工知能プラットフォーム (AIP) は、AI をデータと接続して、現実世界のさまざまなタスクの自動化を推進します。
同社の顧客は、数十の優良企業から FBI、CIA、NHS まで多岐にわたります。そして、2025 年の第 4 四半期には、顧客数が前年同期比 34% 増加し、100 万ドル以上の取引が 180 件、500 万ドル以上の取引が 84 件、1,000 万ドル以上の取引が 61 件完了しました。
売上高は 70% 増の 14 億ドルとなり、成長率が高まりました。実際、この傾向は現在 5 四半期連続で暴走列車のように加速しています。
出典: Palantir 2025 年第 4 四半期の株主向けレター
Palantir の AIP ビジネスは、米国の商業収益が 137% 増加して 5 億 700 万ドルとなり、実に目覚ましい成長を推進しています。一方、政府歳入は６６％増の５億７０００万ドルとなった。
同様に注目に値するのは、Palantir の収益性です。第 4 四半期の純利益は 6 億 900 万ドルで、利益率は 41% でした。パランティアのラッパを吹く機会を決して逃さない華やかなCEO、アレックス・カープ氏は、記録的な利益を「純粋で不自然なもの」と呼んだ。
対照的に、他のエンタープライズソフトウェア企業は「財務を中心に事業を管理するようプレッシャーを感じているかもしれない」と同氏は述べた。私はこれを、利益を得るために買収を行ったり、既製の AI 製品を購入したりする競合他社に関する調査だと読みました。
そしてカープ氏は、パランティアにはライバルがいないと信じている。 「私たちは 1 の n です。これらの数字がそれを証明しています。」
大富豪プロデューサー？
今四半期は、私たちが一世代に一度の成長企業を目指していることを改めて確認しました。 2026 年までに、収益はさらに 61% 増加して約 71 億 9 千万ドルに達すると予想されます。
今後を見据えると、会社はますます大きくなるばかりです。組織の業務が一度 Palantir のプラットフォームに接続されると、そこから離れる可能性はほとんどありません。
実際には、まったく逆のことが起こっています。企業や代理店はますます同社への依存度を高めています。したがって、CEOはパランティアは市場で異なる評価を受ける必要があると主張している。
私もこれにはある程度同意します。結局のところ、同社は驚くべき数字を出しており、非常に利益を上げています。あなたにはプレミアムを受け取る価値があります。
しかし、いくらですか？今年の予想を使用すると、同社の株価売上高比率は50倍近くになり、将来予想される収益倍率は100倍を超えることになる。これには予想外の成長鈍化に対する誤差の余地がなく、また極めて米国中心となっている。
私の意見では、11月以来32％下落したにもかかわらず、株価は依然として過大評価されている。パランティアはすでに3,000億ドルを超える巨額の時価総額を持っているが、今日では億万長者の企業とはみなされていない。
それでも、株価が下がり続ければ、興味を持つかもしれません。しかし今のところ、それは私のウォッチリストに残っています。
