ビットコインは8万5000ドルの水準を失い、春先以来の安値となる8万1000ドルまで急落した後、サポートを見つけるのに苦労している。強気派は明らかにトレンドのコントロールを失い、恐怖が市場を支配しており、センチメントは警戒から完全な恐怖へと急速に切り替わっている。多くのトレーダーは堅調な弱気相場を求めているが、この動きは次のマクロ相場に先立って弱気相場を追い出すことを目的とした協調的な再編であると主張するトレーダーもいる。
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混乱のさなか、トップアナリストのアクセル・アドラー氏は、水面下の構造変化を浮き彫りにする新たな洞察を共有した。昨日まで、短期保有者（STH）は調整にもかかわらず比較的安定していました。しかし今、状況は劇的に変化しています。投資家が利益で売却しているか損失で売却しているかを測定する実現損益コンポーネントは -1 に低下し、STH コホート全体で実現損失が広範囲に及んでいることを示しています。
数週間ぶりにマイナスに転じたこの指標は、買い手の降伏が最近加速しており、この動きが歴史的にスポット市場への圧力を高めていることを裏付けている。下落は深刻だが、アナリストの中には、状況は過去の操作による流動性強奪と似ていると主張する人もいる。
STH パニックは過去の景気循環の底のシグナルを反映しています。
アドラー氏は、最近の短期保有者（STH）パニックの急増は単独の出来事ではなく、むしろ過去の市場底値の時に見られたパターンと酷似していると説明する。このチャートは、STH損失実現額の同様の急増が2021年7月と2022年から2023年の弱気市場を通じて発生し、そのたびに売りの加速、流動性ストレス、短期的な調整の深化につながったことを明確に示しています。
ビットコインの短期保有者は利益と損失を認識 |出典: アクセル・アドラー
こうした局面は最近、恐怖に駆られた降伏によって特徴づけられており、買い手はすぐにコインを投げ売りし、多くの場合、マイナス面を誇張するが、最終的にはあらゆる売り圧力を使い果たすことになる。
同じ構造が今日も現れます。 STH実現損益が急落し、STH-MVRV比率が1を下回る中、恐怖から最近多くの新規参入者が損失を被り、パニックを引き起こしている。アドラーは、この種の強制的な売りは調整の始まりではなく終わり近くに集中する傾向があると指摘しています。 STHが放棄すると、長期保有者が供給を吸収するため、市場は安定期に移行することがよくあります。
ソーシャル市場やデリバティブ市場全体で極端なセンチメントが見られるにもかかわらず、一部のアナリストは、この体制が回復の条件を生み出す可能性があると主張している。歴史的に、STHパニックがピークに達し、長期保有者が安定した状態にあるとき、ビットコインはその後の数週間で力強い上昇を見せることがよくありました。
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BTC が主要な需要レベルをテスト
ビットコインは急激な下落トレンドに入っており、チャートは現在の下落の激しさを明確に反映しています。 BTC は 83,000 ドルから 84,000 ドルの範囲に下落し、このサイクルで最も急激な下落の 1 つとなりました。価格が92,000ドルと90,000ドルのサポートレベルを失うと崩壊は加速し、現在チャートはほぼ垂直に下降する動きを示しています。これは、降伏による下落の典型的な兆候です。
BTC を最低レベルに設定 |出典: TradingView BTCUSDT チャート
毎日の時間枠では、BTC は 50 日、100 日、200 日の移動平均を大きく下回って取引されています。 3 つすべてが下落し始め、完全な弱気の並びを形成し、数期間にわたる勢いの弱まりを示しました。
価格は現在、マクロ強気構造の最後の主要なトレンドサポートの 1 つである 200 日移動平均 (赤い線) 付近で安定しようとしています。このレベルを下回るきれいな終値は、より深い下降トレンドへの扉を開く可能性があります。
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最後のセッションでは取引量が急激に増加し、パニックへの参加が確認されました。これまでの調整とは異なり、今回は有意な反発もなく継続的な分布を示しており、短期保有者や大企業による強制的な売りを示唆している。
ただし、チャートには売り尽くしの初期の兆候も示されています。ローソク足は長く低い芯を形成しており、日中のボラティリティが増加しています。これは、一時的な底に陥る前によく見られる状態です。
ChatGPTからの注目の画像、TradingView.comからのチャート
