ビットコインのオンチェーンのファンダメンタルズは勢いを失っているのでしょうか?
寄稿者TeddyVisionが執筆したCryptoQant Quicktakeの投稿によると、ビットコインのネットワーク活動指数は2025年のほとんどの期間、一貫して365日移動平均（MA）を下回る傾向にあるという。この減少は、ビットコインネットワークのオンチェーン利用が構造的に減速していることを示しています。
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初心者のために説明すると、ビットコイン ネットワーク アクティビティ インデックスは、ユーザーがチェーン上でどのようにアクティブに対話しているかを測定し、トランザクション数、アクティブなアドレス、送信量などの指標を追跡します。指数の上昇はオーガニックな利用と採用の増加を示し、指数の低下はネットワークへの参加の鈍化を示します。
思い出していただければ、2023年から2024年にかけてビットコインネットワークの活動は価格に先駆けて急騰しました。当時、ビットコイン価格は主に実際のオンチェーン使用により、自然な価格上昇を目撃しました。
しかし、2025 年までに傾向は大きく変わります。今年のほとんどの間、ビットコインの流動性はオフチェーンで流通しているが、オンチェーンのトラフィックは減少している。その結果、ネットワーク アクティビティ インデックスは 365 日移動平均値を下回りました。
出典: クリプトクアント
とはいえ、BTC価格は10万ドルから12万ドルの間で推移しており、デジタル資産の評価額とネットワークのファンダメンタルズとの間にギャップが拡大しています。 CryptoQuantのアナリストは次のように述べています。
資本は回転し続けますが、拡大しません。ほとんどのフローはETF、カストディアン、合成エクスポージャーを通じてオフチェーンで発生しますが、実際のオンチェーン需要は依然として抑制されています。
TeddyVisionは、ビットコイン市場における最近の資本循環はその強さを示すものではなく、単に「煙に巻く勢い」にすぎないと述べた。同アナリストは、価格が上昇し続ける一方でビットコインのネットワーク利用が頭打ちになった場合、評価額に採用が反映されなくなり、ホームトラッキングが始まるだろうと付け加えた。
結論として、ビットコインはまだ崩壊していませんが、ネットワーク活動の低下はビットコインのファンダメンタルズが低下していることを示しています。言い換えれば、BTC はまだすべてが終わっていない可能性があります。
仮想通貨アナリストのクリプトのタイタン氏は、ビットコインの強気市場はまだ終わっていないとXポストで指摘した。同アナリストは、ビットコインの弱気相場は週足チャートの50日単純移動平均線（SMA）を失った場合にのみ始まると述べた。
出典：2025年第4四半期 X仮想通貨Titan BTCは強気？
最近の10万2,000ドルへの急落はBTCの強気派を動揺させたかもしれないが、数人の業界専門家はデジタル資産が2025年の第4四半期にも過去最高値を更新し続けると確信している。
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仮想通貨市場の専門家アッシュ・クリプト氏は最近、BTCが2025年の第4四半期には18万ドルに上昇する可能性が高いと予測した。同様に、バイナンスの最新データによると、BTCは13万ドルに上昇する可能性がある。
同様に、著名な仮想通貨アナリストのエグラッグ氏は最近、ビットコインが17万5000ドルまで急騰するのに必要なのはちょっとしたきっかけだけだろうと予測した。本稿執筆時点では、BTCは過去24時間で0.8％上昇し、114,076ドルで取引されている。
ビットコインは日足チャートで114,076ドルで取引された |出典: TradingView.com BTCUSDT
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