ビットコインは過去数週間にわたって継続的な下落に陥っており、市場価値から数千億ドルが蒸発し、ほぼ1年に渡って上昇していた値が反転した。この下落により、価格は10月の過去最高値である12万6000ドルを大幅に下回り、トレーダーらが答えを模索する中、センチメントが悪化した。
仮想通貨アナリストのトレイシー・シューチャート氏が共有した詳細な分析は、なぜこの不況がこれほどまでに深刻化したかについて、これまでで最も明確な全体像を提供してくれる。彼女の分析は、破損は単一の要因によって引き起こされたのではなく、同時に破損し、連鎖的な衝突状態を引き起こした複数の相互に関連した力によって引き起こされたことを指摘しています。これは、ビットコインの暴落が8万ドルに及ぶ可能性があることを示唆している。
ビットコインを126,000ドルまで上昇させたマクロストーリーの分析
トレイシー・シューチャート氏によると、ビットコインの4万ドルから12万6,000ドルへの上昇は、連邦準備理事会の緩和サイクルとスポットETFを通じた機関投資家の参加の波が組み合わさったという1つの有力な理論に基づいていたという。
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トレーダーらは、利下げがほぼ保証され、流動性が拡大し、金融機関が着実に供給を吸収しているという有利なマクロ環境を織り込んでいる。しかし、連邦準備制度が方針を変えたとき、その理論の基礎は崩れました。
１２月の利下げ予想は９０％から４０％に引き下げられた。短期国債の実質利回りは５％を超えて推移し、ドル高環境が再燃した。マクロ的な前提が薄れるにつれて、ビットコインの価値は史上最高値に近づき、正当化することが難しくなります。
スポットETFを通じて積み立てていた金融機関は急速にエクスポージャーを減らし、数日で11億ドル以上の流出を引き起こした。これはパニック売りではなく、もはやマクロ理論を信じなくなったポートフォリオマネージャーによる体系的なリバランスだった。
このマクロ期待の変化により、ビットコインを6桁レベル以上に維持していた第1層のサポートが事実上取り除かれた。
2 番目のマイナス面は、長期保有者の行動から生じました。 40,000ドルから80,000ドルのビットコインを貯めていたウォレットは、ボラティリティが戻ると積極的にビットコインを配布し始めた。彼らは 30 日間で約 815,000 ビットコインをオフロードし、大きな利益を上げました。
ビットコインの次の価格はいつ8万ドルになるでしょうか?
シュチャート氏の議論は、市場は現在、自然な買い手がいなくなりつつある段階に達しているため、今後も下落は続くだろうという考えに基づいている。金融機関はリスクを避けてバランスをとり、長期保有者は大幅な割引を待っており、個人トレーダーは撤退している。ビットコインの価格は、新たな需要が発生するまで下落し続けるでしょう。
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同アナリストは「市場は現在、実質利回りの上昇、FRBの緩和なし、ドル高環境といった現実に基づいて価格を調整している」と述べた。
底を形成するには、3 つの条件が満たされる必要があります。レバレッジがシステムから完全に削除される必要があること、長期保有者が売却を停止して再び蓄積を開始する必要があること、および実物資本の価格が十分に魅力的である必要があることです。
現在、ビットコインは依然として90,000ドルの価格レベルを超えて取引されています。しかし、最近の価格動向では、11月18日にその基準値を一時的に下回り、89,000ドル近くの安値に達した後、回復しました。この動きは、下降トレンドがすでに80,000ドルの領域の下限サポートを模索していることを示しています。この記事の執筆時点では、ビットコインは91,080ドルで取引されています。
BTCは1Dチャートで91,385ドルで取引 |出典: Tradingview.com BTCUSDT
注目の画像はPixabayから、チャートはTradingview.comから
