おなじみの巨視的な構造を期待しているビットコイン投資家は、部屋を誤って読んでいる可能性があります。 Coin Storiesの進行役Nathalie Brunellとのインタビューで、マクロアナリストのLyn Aldenは、次の政策転換が歴史的にリスク資産を集中させ、ビットコインが主に独自の原則と叙述的牽引力に基づいて競合する「核印刷」の一種ではなく、遅い貸借対照表クリープに似ている可能性が高いと主張しました。
アルデンは、現在のサイクルが価格面だけでなく参加面でも異常に失望していると考えている。彼女は感情が「2022年より悪い」と指摘し、小売入札の欠落、「代替シーズン」不足、「物語不足」のより広い暗号通貨市場のために不安を感じました。彼女はビットコインが満足のいくサイクルのために彼の基準より低い126,000ドルを記録したと述べた。
Aldenは、「時々彼らは時間枠を提供し、それがその時間枠に到達するかどうかを確認することができます」とAldenは、すべての下落が連邦政府の手を強制するという反射的な要求を後押しした。 「株式のすべての種類の下落チックまたはすべての種類の下落チックは（…）私たちはすぐに印刷する必要があると言います。
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ブルネルは、ジェローム・パウエル連盟議長が貸借対照表を「ゆっくり」拡大することについて述べた発言を指摘しました。短期財務省債券の購入は約400億ドルで始まります。アルデンの反応は無駄だった。配管は今すぐ衝撃と畏敬の念を必要としません。
「主に近い将来に大きな印刷物が必要なほどの条件ではないからです」と彼女は言いました。 「確かに大きな印刷や核印刷につながるシナリオがあります（…）。 しかし、どれだけの負債が出ているのか、銀行がどれだけレバレッジを使っているのか、レバレッジがないのか数値を見ると、実際に多くの印刷が必要ありません。少しの印刷だけでも大きな効果が得られます」
アルデン氏によると、QE1規模の介入は非常に具体的な設定、すなわち、低い現金比率と極端な民間セクターの貸借対照表ストレスのために過度に借り入れられた銀行システムに関連しています。彼女は今日、銀行の現金比率が「まだかなり高い」と主張し、コロナ19規模の混乱や戦争、または「金融戦争」の拡大がなければ、基本的な事例は漸進主義であると主張しました。
ビットコインはまだ注目を集めるべきです
これは、Aldenのフレームワークの段階的なバランスシートの拡張がビットコインに役立ちますが、決定的ではないため、重要です。 「マイクロがまったく重要ではない」時代は、真の緊急浮揚策のためのものであり、彼女はそれを短期的な設定として見ていません。
プログレッシブなQEがビットコインにどのような意味なのかを尋ねる質問に、Aldenは「あまり多くないようです」と言いました。 「サポートされていますが（…）ビットコインはまだ投資家の関心を引き付けるためにそれ自体の利点で競争する必要があります。したがって、基本的にビットコインは人々が所有できるすべてを持ってNvidiaと競争しなければなりません（…）」
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彼女は沈黙のサイクルを「普通」のトップライン需要とAIにつながった株式、さらに貴金属が認知度を共有するための競争を提供する資本市場環境と結び付けました。 Sovereignsは「実際には現れなかった」と彼女は言った。そして小売業は概ね疎外され、「企業機関側」とETFの助けを受ける高額純資産仲介買い手を主な限界入札として残しました。
Aldenはまた、デリバティブとETFが一時的に合成供給を「膨張」させることができるとしても、上限の上昇の主な原因であるという考えを軽視しました。彼女は、より大きな問題は、単に需要衝動が現在より大きく流動的な市場を圧倒するほど強力ではないということを主張しました。
アルデンは、今後「迅速な資金漏洩」により床が形成され、コインが「強力に保たれる手」で回転し、V-recoverよりも価格が下落する可能性が高いと予想しています.彼女は肯定的な面でAI取引が最終的に頂点をとり、ビットコインが「当分安く」手に握っており、ビットコイン財務会社から継続的な購入とともに反射性を再開するためには「最小の新しい需要」だけが必要であるという潜在的な設定を指摘しました。
現在の彼女の重要な警告は、この循環が政策演劇として救われることができないということです。 Aldenは、Bitcoinが自分自身を再主張する場合、巨視的な救済金融を待つのではなく、他の資産が注目を集めている場合でも、十分な投資家がまだ「自己管理的（…）根拠のない貯蓄」を望むかどうかがより重要であると提案しました。
報道当時、ビットコインは67,556ドルで取引されました。
ビットコインは200週EMA、1週間チャート以上を維持する必要があります。ソース: TradingView.com BTCUSDT
DALL.Eで作成された特集画像、TradingView.comのチャート
