弱気市場につながるビットコインの価格変動の継続は、現在、暗号通貨業界で最も差し迫った問題の 1 つです。ビットコインは現在、8万7700ドルから8万8000ドルの間で取引されており、2025年10月につけた過去最高値から30%下落している。
価格動向だけが物議を醸すことはよくありますが、オンチェーンデータはより明確な指針を提供し始めています。特に、CryptoQuantの分析は、ビットコインの内部市場構造が、初期段階の弱気市場の状況により密接に一致する形で変化していることを示しています。
BCMIが平衡を下回る
重要な弱気シグナルは、価格変動とオンチェーンの勢いを組み合わせた複合指標であるビットコイン複合市場指数 (BCMI) から得られます。 CryptoQuantプラットフォームの認定アナリストであるMingy Woo氏によると、ビットコインのBCMIは10月に0.5レベルに戻ったという。これは当初、最終サイクルの頂点ではなく冷却段階として解釈されました。当時、ビットコインは長期にわたる上昇を経て値固めが進んでいると考えられていた。
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しかし、市場環境の悪化により、この見通しは弱まりました。特にビットコインは10月末から値動きが大きく下落しており、価格に伴ってBCMIも下落しています。この協調的な下落は、市場が時間的にリセットされただけでなく、評価とエンゲージメントもリセットされたことを示唆しています。
出典: CryptoQuant のチャート
以下のチャートに見られるように、BCMIは現在均衡ゾーンを下回っており、この展開は上昇が限定的で下値リスクが高まる弱気局面への移行と同時に起こることが知られています。
以前のビットコインサイクルを詳しく見ると、現在の設定にさらに多くのコンテキストが追加されます。意味のあるサイクルの底は、2019年と2023年の両方でBCMIが0.25〜0.35の範囲に圧縮された後にのみ形成されました。これらのレベルは、深刻な感情的圧迫、ポジショニングの弱体化、市場の構造的リセットを反映しています。
現在の測定値では、ビットコインの総合市場指数は 0.4 を下回っています。この数値は均衡を下回っていますが、依然として底部領域を大きく上回っています。これにより、市場が単に下降傾向を経験するのではなく、弱気段階に移行する可能性が開かれます。
アナリストによると、歴史は繰り返され、BCMIが2019年から2023年の水準に戻った場合にのみ、より耐久性のある底が形成される可能性があります。
地合いの弱さが弱気相場の証拠を増やす
市場センチメントは、ビットコインが弱気局面に深く入りつつあるという考えを裏付けている。ここ数週間は楽観的な見方は稀で、トレーダーらは価格が持続可能な底値を見つけたことにほとんど自信を示していない。 CoinMarketCapのCrypto Fear and Greed Indexは現在28であり、センチメントは確実に恐怖の領域にあります。
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この悪いセンチメントの背景は業界のコメントによって裏付けられています。例えば、Changpeng Zhao氏は最近、多くの投資家がビットコイン価格がすでに史上最高値に達していたときにもっと早くビットコインを購入していればよかったと指摘した。実際、この最初の蓄積は、恐怖、不確実性、疑いが市場心理を支配する私たちのような時期に起こりました。
BTC は 1D チャートで $87,510 で取引 |出典: Tradingview.com BTCUSDT
注目の画像はPixabayから、チャートはTradingview.comから


