米連邦準備理事会（FRB）が25ベーシスポイントの利下げを決定したことを受け、ビットコインは9万1000ドルの水準を下回った。これにより、当初はリスク資産全体にボラティリティが生じました。市場の反応は短期的には弱気ですが、オンチェーンデータは水面下で全く異なる物語を伝えます。
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CryptoQuantの新たな洞察によると、最も注目すべきシグナルの1つはバイナンスの取引所流入コイン破壊（CDD）指標から来ており、この指標は2017年9月以来の最低値である380まで急落している。
CDD は、蓄積された「コイン日数」が多い古いコインに大きな比重を与えるため、長期保有者の行動を理解するための最も重要な指標の 1 つです。低い評価額は、ビットコインの取引所への移動が長期保有者ではなく主に短期トレーダーから来ていることを意味する。
言い換えれば、歴史的に市場を動かすベテランの保有者は、ビットコインがサイクル高値に近づいているにもかかわらず、売却を拒否しているということだ。
長期保有者は強い自信を示しています。
CryptoOnchainは、ビットコインの現在の価格という文脈で見ると、このCDD崩壊の重要性がさらに明確になることを強調しています。 BTCは89,600ドル近くで取引されており、市場は価格動向と長期保有者の行動との間に異常に大きなギャップを目の当たりにしています。
歴史的に見て、ビットコインが史上最高値に近づくか超えると、長期保有されていたコインが動く傾向があり、初期の投資家やクジラが利益確定することでCDDの急騰を引き起こす。このパターンは過去のサイクルを通じて繰り返されており、CDD の上昇が典型的なトップシグナルとなっています。
ビットコイン取引所流入CDD |出典: クリプトクアント
しかし今回は全く逆のことが起こっています。古いコインが取引所に流入する代わりに、取引所流入CDDが崩壊しており、Binanceに入金されているBTCのほとんどが長期ウォレットから来ていることを示しています。 CryptoOnchainは、この現象は、スマートマネーとロングクジラが数か月にわたる調整後であってもこれらのレベルで売ることに興味がないことを強く示唆していると説明しています。
この供給分配の拒否により、諸経費の抵抗の主な原因が排除され、ますます強力になる労働力によって推進される市場のダイナミクスが反映されます。長期にわたる売り圧力が存在しないため、利用可能な流動性供給が減少し、多くの場合、強い強気エクステンションが生じます。簡単に言うと、クジラは短期的なボラティリティにもかかわらず、警戒ではなく自信を示しており、ビットコインが次の大きな動きに向けて準備をしているかもしれないという物語を強化している。
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ビットコインの価格動向: 勢いが弱い中でのサポートのテスト
ビットコインの3日チャートは、FRBを受けて先週急落した後、市場が9万ドルの水準をわずかに上回って安定していることを示している。価格は、現在重要なサポートとして機能している200日移動平均（赤線）と、上昇の勢いを引き続き制限している100日移動平均（緑線）のオーバーヘッドの間で圧縮されたままです。これにより、BTC がしっかりと定着したままであるものの、失われたトレンドレベルを取り戻すのに苦労するという古典的な圧力構造が形成されます。
BTCは主要レベル付近で統合 |出典: TradingView BTCUSDT チャート
最近のローソク足の構造は、89,000ドルから90,000ドルのエリア付近で一連の安値が形成されていることを強調しており、買い手がこのエリアを短期的な底値として守っていることを示唆しています。しかし、BTCが依然として両方の主要なトレンド指標を下回っており、10万ドル近くの内訳水準をまだ回復していないため、100日移動平均の拒否は広範な弱気の動きを強める。
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取引高も重要なことを教えてくれます。反発にもかかわらず、買い手側の信頼感は弱いようだ。この回復には需要の急増は伴っておらず、市場参加者が利下げやマクロ的な不確実性に対して慎重であることを示唆している。
ビットコインが200日移動平均線を失った場合、次の主要なサポートレベルは84,000ドル近くとなり、より深いリトレースメントへの扉が開かれることになる。逆に、100 日移動平均が 98,000 ドル付近で明確に終了した場合は、強気相場への勢いが戻っていることを示します。現在、BTC は引き続き弱含みで方向性は限られています。
ChatGPTからの注目の画像、TradingView.comからのチャート
