ビットコインは、より広い巨視的背景が依然としてリスク資産を支持していないにもかかわらず、小売および機関の両方の分野で幅広い売り上げを見せた2月以降の需要回復の初期兆候を示しています。オンチェーンとETFのフローデータは、市場が安定しているが、まだリスクから完全に外れていないことを示しています。
そのような変化は、困難な背景を背景として展開されているので注目に値する。 CryptoQuantの寄稿者Darkfostは、「イランの緊張が高まっているにもかかわらず、Bitcoinは特にますます上位の市場構造を見せている株式や原材料に比べてある程度回復力を示しています。
つまり、市場はマクロ経済のためではなくマクロ経済にもかかわらず改善されているのです。 Darkfostは、現在の確率が連邦の変化がない可能性が約99％であることを示唆しているので、トレーダーは即時の政策の動きではなく、今後のガイドライン、特に公務員が今後の印象への扉を開くかどうかに集中することを指摘しました。
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その設定内で交換フローデータがより良く見え始めました。 Darkfostによると、BinanceとCoinbaseの30日間の移動平均取引量デルタは、2月中旬に大きくマイナスに急落した後、買い手に向かって再び移動しました。 2月16日基準でバイナンスは-1億4,500万ドル、コインベースは-8,800万ドルを記録した。今日、これらの平均は約+ 2,100万ドルと+ 1,400万ドルに戻り、プラスエリアに移動しました。
ビットコインスピットネット取引量デルタ（CoinbaseとBinance）ソース: X @Darkfost_Coc
まだ微妙な措置です。しかし、1ヶ月前の状況と比べると、トーンの変化が明確だ。
$79,962がビットコインの主な抵抗として残っている理由
CryptoQuantの寄稿者Axel Adler Jr.が提示したETFフローデータは、重要な警告とともに同様の話を伝えます。過去1か月間、米国の現物ビットコインETFの流れは降伏から回復に変わりました。 2月15日から24日までの7日間の平均純フローはマイナスを維持し、2月18日の1日-1,883 BTCで底を打ちました。
アメリカビットコインETFフロー|出典：アクセルアドラージュニア
反転は2月25日に始まり、流れは1日+2,305 BTCに回復し、3月2日には1日+3,387 BTCに頂点に達しました。最近の数値は1日+1,472 BTCに冷却され、総ETF保有量は1ヶ月間1,264,982 BTCから1,291,618 BTCに増加し、26,636 BTCが増加しました.
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アドラーの結論は建設的ですが、測定可能です。 「ETFの流れは2月の流出から回復し、流動性はプラス領域に戻りました。需要が戻ってきました」と彼は書いた。 「しかし、現物が実現価格（〜$ 80,000）以上になるまで、ETFコホートはまだ水中のままであり、このレベルはすべてのラリーを鈍化させる可能性が高いです。
米国ビットコインETF：実現価格|出典：アクセルアドラージュニア
実現した価格は現在79,962ドルで、2月15日の80,501ドルより若干下落しました。ビットコインが2月24日の63,756ドルから74,788ドルに反騰した後でさえ、現物価格は依然として全ETF集団のコスト基準より低い5,174ドル、すなわち6.5％低い水準で取引されています。これにより、多くの保有者が未実現損失を被り、80,000ドルに向かう動きが損益分岐点の近くから抜け出そうとする投資家から供給を引き出す危険が発生します。
現在、両方のアナリストは同じ市場について説明しています。つまり、売り圧力が緩和され、買い手の活動が回復し、機関の需要が悪化しなくなるということです。しかし、確認は依然として重要です。
報道当時、ビットコインは74,063ドルで取引されていました。
ビットコインは1週間チャートで74,500ドルを超えなければなりません。ソース: TradingView.com BTCUSDT
DALL.Eで作成された特集画像、TradingView.comのチャート
