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ブリティッシュ・アメリカン・タバコ (LSE:BATS) 株を購入する投資家にとって、配当は重要な魅力です。中毒性のある製品は確実なキャッシュ フローを提供し、これはあらゆる企業の配当政策の中核となります。
アングロ・アメリカンは数十年にわたって一貫して年間配当を引き上げてきました。市のアナリストらはこれがトレンドだとアドバイスし続けている。これは、FTSE 100 平均の 3.1% を余裕で上回る配当利回りを意味します。
年1株当たり配当金配当利回り2025243.61p5.8%2026248.93p6%2027257.47p6.2%
現在の予測が正しければ、今日英米株に 20,000 ポンド投資すると、2027 年末までに合計 2,730 ポンドの配当が得られることになります。
ただし、ブローカーの予測は決して固まりません。それでは、現在の配当見通しはどの程度現実的なのでしょうか?そしてもっと広く言えば、投資家はポートフォリオに大手タバコ会社を加えることを検討すべきでしょうか？
朗報です！
最初の質問ですが、配当面では状況は良好に見えます。アングロ・アメリカンは、大規模な自社株買いに積極的に取り組んでいることが証明しているように、依然として資金が豊富である。
ちょうど今日（12月9日）、同社は2026年にさらに13億ポンド相当の自己資本を買い戻す計画を発表した。債務削減の成功により、これらの計画も強化される。英国系アメリカ人は来年末までにレバレッジが２─２．５倍に低下すると予想している。
欠点は、配当カバレッジが貸借対照表ほどしっかりしていないことです。そしてこれはある程度のリスクを生み出します。
予想される支払い額は、2027 年末までに予想される収益の 1.4 ～ 1.5 倍です。この値は、許容可能なセキュリティ ベンチマークの 2 倍を大幅に下回っています。そして、利益が軌道から外れた場合でも、間違いの余地はほとんどありません。
しかし、これはこのようなタバコ株にとって取引の妨げになるのだろうか？私はそうは思わない。繰り返しになりますが、ニコチン製品の中毒性は、収益がブローカーの期待から大きく逸脱しないことを意味します。
実際、配当カバレッジが弱いことが、この信頼できる配当成長企業の長年の特徴でした。
それで、何が問題なのでしょうか？
増配の見通しは確かに魅力的です。しかし、英米投資の物語には単なる受動的収入以上のものがある。
そして、タバコの使用量が減少し続けるにつれて、株価も着実に下落する可能性があることに留意してください。同社は本日、世界のタバコ市場が2025年に2％減少するとの予測を改めて表明した。
ラッキー ストライクやダンヒルなどのブランドは、オオカミをドアから遠ざけるのに貢献しています。 Vuse vape などの不燃性製品の需要が加速するにつれて、売上は増加しています。同社は2025年にグループ売上高2%増加を記録した。
しかし、売上の見通しに不安が生じるのは時間の問題だと思います。世界が禁煙の世界に向けて動き続ける中、新たなカテゴリーも規制当局の監視下に置かれるようになっている。業界における偽造問題は、米国で特に深刻です。
イギリス系アメリカ人は買い物好きですか？
私は、英米人の高い評価にこうしたリスクが含まれているとは考えません。同社の株価は41.75ポンドで、株価収益率（PER）は31倍となっている。
この数字は過去5年間の平均である13.5倍を大幅に上回っており、今年の同社株価の42％上昇を反映している。
私は英米株を直接買うつもりはありません。しかし、より広範なタバコ市場に自信を持っている投資家にとっては、検討する価値があるかもしれない。
