2027年に最もお金を稼ぐことができる人々を静かに変えることができる5,000億ドルのメディケアアドバンテージ市場には微妙な変化があります。
政府がボーナスで保険会社にどれだけのお金を決定するかを政府が決定する新しい2026スター評価は、業界最大の企業が別のアプローチを取っていることを示しています。
2番目に大きいメディケアアドバンテージプロバイダーであるHumana（Hum）は、高品質のミックスを大幅に改善できます。これは、リベートマネーで数億ドルを意味する可能性があります。
同時に、競合他社はUNH（UnitedHealth Group）とCVS Health（CVS）Aetnaによって撤回されます。両社は2026年に数十の郡を減らしています。これは、ケアの需要が増加するにつれて短期的な利益率を保護する防衛措置です。
この初期の選択は、道路上の戦略的なフォークを指します。 1人のプレーヤーがボーナスを最大限に活用しようとし、もう1人はリスクを制限することです。
違いは、利益と損失の声明ではなく、最終的には正しく表示されません。投資家にとって、これは2026年のポジショニングが2027年の収入とフリーキャッシュフローにどのように影響するかという最初の明確なシグナルです。
そして今、それは単一の保険会社がそれを使用しているように見えます。
Humanaのメディケアアドバンテージ戦略は、ライバルとは異なります。
人間AH
微妙な変化は、2027スタジアムを再構築することです。
Medicare＆Medicaid Servicesは最近、2026年のスターレーティングがショーの品質よりも多くリリースされました。また、主要な保険会社が将来の利益にどのように準備するかについての戦略的部門も示しています。
メディケアアドバンテージマーケットの長いプレーヤーであるヒューマナは、昨年2026年には4.5 -STARプランに登録されたメンバーの数を増やし、3％から14％に増加しました。
より多くのヘルスケア：
米国の健康保険料は来年75％増加する可能性があります。ウォルマートは、安価な薬のための新しいヘルスケアパートナーシップを大胆にしています。
これらの変更により、2027年の利益ベースがさらに増加する可能性があります。
同時に、UnitedHealth GroupとCVSのAetnaは、2026年の計画フットプリントを削減しています。つまり、治療の使用が増加したため、マージン圧力から自分を保護するために市場を少なくカバーします。
小さいながらも重要な違いは、投資家向けのバイナリを作成することです。あるグループの保険会社は、長期的なボーナスが上昇して舞台を上げ、他のグループは今日の収入を安定させるために擁護しています。
スターグレードは、品質よりも多くの信号を送信するようになりました。彼らは将来のマージンを定義します。
メディケアアドバンテージスターグレードは、優れたパフォーマンスのバッジではありません。 CMSから4つ以上の星を獲得する計画は、追加の収入から最大数億ドルを追加するために追加の支払いを受けることができます。
これらの支払いはすぐにはありません。それらは2026年の等級付けに依存しており、これは2026年の支払いに影響します。しかし、ウォール街の場合、それは将来のマージンの可能性の良い兆候です。
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Humanaの最新のアプリケーションは、メディケアアドバンテージメンバーの約20％が現在4つ以上の計画を計画していることを示しています。 4.5スターブラケットのメンバーの数は5倍増加しました。これは、同社が一時的に品質スコアを減らし、期待を削減した昨年よりも大きな変化です。
Humanaはまた、他の企業が減少したとしても、2025年に17ドルの調整されたEPSガイドラインを順守しました。経営陣が何をしているのかは明らかです。彼らは現在、ラインを保持し、次のサイクルでリバウンドの準備をしています。
マージンストレスフォース戦略的収縮とヒューマナはパックに従いません。
ヒューマナは高品質のミックスを改善しますが、他の人は怒っています。
UnitedHealthは109の郡でメディケアアドバンテージを終了し、約180,000人のメンバーに影響を与えます。 Aetnaは100を超える郡でスケーリングし、州レベルのフットプリントを減らしています。対照的に、ヒューマナは曝露をより適度に減らしています。
この動きは外科的です。彼らは、特にPPOのコストまたは低いパフォーマンスで市場に注意を払います。 UnitedHealthはより多くの使用を使用しており、DOJはメディケアの請求を調査していたため、年間EPS予測は30ドルから26ドル近くに減少しました。一方、CVSは医療損失率が上昇しても、参照利益を維持しようとしています。
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対照的に、Humanaは第2四半期に販売ガイドラインを増やし、年間9.6％増加し、センターウェルのプライマリケア戦略を順守し、医療費の89.7％を維持しました。
現在引っ張っている会社は、短期利益を保護できますが、2027年にボーナスレバレッジをあきらめています。これは投資家が見続けなければならない取引です。
2026年グレードは、2027年のEPSの可能性で最もクリーンな読書になる可能性があります。
このリセットは、全体像の問題に対する単なる応答ではありません。これは、2026年にどの保険会社が勢いがあり、どの保険会社が受け取るかを確認するための戦略のテストです。
投資家は、長期の輸入許可を見るための新しい方法を提供します。 Humanaの高レベルの計画のシェアは、2027年にリベートからより多くのお金を稼ぐことができることを意味します。尾の風は、たとえ需要が高い場合でも、フリーキャッシュフローと配当を支援できます。
一方、計画地図を減らす保険会社は、賢明な短期運動をする機会をあきらめていますが、ボーナスにとって良い年になる可能性のあるもののためにより多くのお金を稼ぐことができます。
ヒューマナは犯罪を表明します。他の人は擁護しています
2026年にCMSスターグレードが石として設定され、2027年にリベートドルが接続されたため、今日の変化はすでに将来のP＆Lを変えています。
ヒューマナは言ったかもしれませんが、数字はボーナスを通じて成長に集中する準備をしていることを示しています。一方、UnitedHealthとCVSは、規制とコスト圧力に直面して安全に主要なマージンを維持することに焦点を当てています。
この違いにより、2026年のメディケアアドバンテージが強力な初期の兆候になりました。計画の範囲に加えて、投資家が2027年に求めている収益とフリーキャッシュフローの安定性についてです。
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