ウォール街は、次の株式市場の上昇がどこから来ると予想するかについて、ますます選り好みを強めている。
モルガン・スタンレーは、2026 年を見据えて、AI チップが引き続きテクノロジーの最も重要な部分であることを明らかにしていますが、注意点があります。
同社は投資家に対し、何年にもわたる驚異的な成長を経ても直線的な成長を期待しないよう警告している。
コンピューティングパワーに対する需要は申し分のないペースで増大しており、半導体は 3 年連続でその中心となっています。
本誌の報道によると、S&P 500のトータルリターンは2023年になんと26.3％（チェビー・チェース・トラストによる）、2024年には25％、そして2025年にはこれまでに16％を超えています（2023年からの累計利益は約86％）。
さらに、フォーブスによれば、S&P500指数の約3分の1は「マグニフィセント・セブン」によって支配されており、今年10月時点でこの数字は37％と推定されている。
しかし同時に、モルガン・スタンレーは、AIへの支出が途切れることなく猛烈なペースで続くと想定する、より妄想的な予測の一部を撤回している。したがって、同社は、未来はまだ明るく不安定であると主張している。
その結果、モルガン・スタンレーは、馴染みのあるチップリーダーのグループに固執する一方、2026年までの市場予想が大幅に間違っていると考えられる分野も強調している。
モルガン・スタンレーは2026年までテクノロジー株を購入する計画を発表した。
アンジェラ・ワイス 写真提供：Getty Images
モルガン・スタンレーは依然としてAIに賭けているが、盲目的ではない。
モルガン・スタンレーにとって、AI取引はより厳しい段階に入りつつある。
アナリストらは、数年間にわたって大きな利益を上げてきたが、不均一な成長、統合期間、断続的な減速を指摘している。
モルガン・スタンレーの最新の予測では、S&P500指数は2026年末までに7,800に達するとしているが、これはバブルの計算というよりは「利益の分配」に関係する論理だ、とブルームバーグは報じた。
その他の AI 銘柄:
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同銀行は、評価額が急上昇することなく、AI主導の利益による堅実な収益拡大を期待している。
CNBCによると、金曜日の終値6,834.50では、この目標は14％の大幅な上値となる。
したがって、モルガン・スタンレーは、明確な収益の可視性、耐久性のある堀、現実的な評価を備えたビジネスに焦点を当てています。
モルガン・スタンレーの2026年のテクノロジー株買いリスト：AIプロセッサ：Nvidia、Broadcomデータセンター接続：Astera Labsメモリ：マイクロン設備および製造：Applied Materials、Taiwan Semiconductorアナログチップ：NXP Semiconductors、Analog DevicesNvidiaとBroadcomは依然として主要なAIチップ株である。
カスタム ASIC の議論が勢いを増し続けているにもかかわらず、モルガン スタンレーのチップ プレイブックでは、トップ プロセッサ名として Nvidia (NVDA) と Broadcom (AVGO) の名前が挙げられています。
同社のアナリストは、NVIDIA が 2026 年下半期に強力な Vera Rubin プラットフォームを強化する中で「最高の投資収益率」を提供するとみています。
Vera Rubin は「開発中」で、Blackwell よりも大幅なパフォーマンス向上を実現するように設計されています。
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Nvidia によると、Vera Rubin プラットフォームは Blackwell Ultra よりも 3.3 倍以上高速で、最高のサーバー設定で最大 7 倍の AI パフォーマンスを実現します。
Nvidia CEO の Jensen Huang 氏は、Bloomberg Technology とのインタビューで詳細を明らかにしました。
Broadcom は、AI インフラストラクチャのカスタム シリコンとネットワークの側面を実行する最もクリーンな方法でもあります。 ASIC への期待の高まりが、数値が増加し続ける大きな理由です。
さらに、大規模テクノロジーの価格を負担せずにデータセンターへのエクスポージャーを求めている投資家にとって、Astera Labs (ALAB) は比較的小規模な名前ですが、ハイパースケール AI 導入内の接続に関連する企業です。
メモリ、機器、アナログチップは十分に評価されています。
モルガン・スタンレーの AI の見通しは、高性能プロセッサーだけに関するものではありません。
通常、規模を拡大するにつれて、メモリ、機器、一部のアナログ チップなど、より重要な領域にわたって強力なサポートを構築しています。
データセンターが大量の高帯域幅メモリを消費し続ける中、Micron はその供給不足と強力な価格決定力により、メモリの最有力候補であり続けています。
成長が予想ほど完全にスムーズではない場合でも、需要は依然として良好な状況を維持するのに十分なほど健全です。
設備面では、モルガン・スタンレーは、高性能チップの生産とAIワークロード関連の能力拡大に携わるアプライド・マテリアルズと台湾セミコンダクターに対して強気の姿勢を維持している。
モルガン・スタンレーは、NXPセミコンダクターズの成長とバリュエーションの組み合わせを強調する一方、アナログ・デバイセズは依然として基本的に魅力的であり、アナログ・チップもはるかに遅いペースで改善していることも強調した。
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