エヌビディア（NVDA）株がウォール街最大のAI勝者であることは明らかだが、モルガン・スタンレーはまだ運用余地があると考えている。
アナリストのジョー・ムーア氏は目標株価を２５０ドルから２３５ドルに引き上げた。これは、NVIDIA の現在の価格 181.46 ドルから 38% の値上がりです。
TipRanksで5つ星の評価を得ているムーア氏は、Googleの親会社であるAlphabet（GOOGL）やAdvanced Micro Devices（AMD）の追い上げに対する懸念は「過大評価されている」と考えており、新しい調査ではNvidiaが有意な市場シェアを失っていないことが裏付けられている。
むしろ、企業が AI モデルの拡張を急ぐ中、GPU、HBM、高度なパッケージングに対する需要は依然として予想よりも高いです。
ムーア氏は、NVIDIA が顧客のお気に入りであり続けているのは、強力なソフトウェア スタックと信頼できる長期ロードマップに裏付けられた、総合的に最高のコストパフォーマンスの方程式を提供し続けているためであると考えています。
モルガン・スタンレーのジョー・ムーア氏は、NVIDIAの目標株価を250ドルに引き上げ、AI競争における同社の優位性を再確認した。
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NVIDIAの株価上限が上昇したばかり
ムーア氏の楽観的な見方は、GPU 分野における Nvidia の「エンドツーエンドの優位性」にかかっている。
優れたチップ パフォーマンス、ソフトウェアの成熟度、導入速度の強力な組み合わせにより、競合他社よりも優れています。
本質的に、顧客が Nvidia を選ぶのは、実際のパフォーマンスのためではなく、大規模な AI プロジェクトをスケジュールどおりに維持しながらトレーニング時間を短縮し、運用コストを削減できるためです。
NVIDIA の詳細:
Nvidia の AI ブームはすでに織り込まれているのでしょうか?オッペンハイマー氏はそうは考えていない。モルガン・スタンレーは第3四半期の大きな期を前に、エヌビディアの目標株価を修正した。投資家は、NVIDIA からの良いニュースが株価上昇にさらに活気を与えることを期待しています。バンク・オブ・アメリカ、決算前にNVIDIAの株価予想を再設定 AMDが大胆な新たなビジョンでNVIDIAの台本をひっくり返す
ムーア氏はまた、GPU、HBM、高度なパッケージングの供給が逼迫していることは、ハイパースケーラーがいかに積極的にAIワークロードを強化し、競争におけるNVIDIAのうらやましい地位を強化しているかを示していると指摘した。
参考までに、NVIDIA 株に対するウォール街のコンセンサスは平均目標株価 250.66 ドルであり、これは現在の水準から 38% 近く上昇することを意味します。
ムーア氏の新たな目標である250ドルはそのコンセンサスと一致する一方、モルガン・スタンレーはエヌビディアにさらなる優位性を与えている。ストリートの最高予想額は 352 ドルであるため、ムーア氏の予想では Nvidia がこの範囲の強気端に位置します。
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モルガン・スタンレーに加えて、他の大手企業も最近、Nvidia の目標を達成しました。
ゴールドマン・サックスとJPモルガンは、AIインフラ需要の急増とデータセンターの健全な可視化を背景に、12か月のNVIDIA目標を依然として約250ドルに引き上げた。ジェフリーズは目標を240ドルから250ドルに引き上げて買いを繰り返し、エヌビディアが成長に関して「ベルに答えた」と述べ、AI導入には批判的だった。カンター・フィッツジェラルド氏はさらに一歩進んで、目標を最高値の300ドルに引き上げた。 240 ドルでは、Nvidia を「トップピック」のオーバーウェイトに保ちます。同社は、私たちはまだ数兆ドル規模の AI インフラストラクチャ サイクルの初期段階にあると主張しています。 Nvidia が依然として AI チップ市場を所有している理由
Nvidia は大幅な市場シェアを失っていないというムーア氏の主張はアナリストの短絡的に聞こえるかもしれないが、実際にはデータが彼を裏付けている。
TrendForce の最新の AI サーバーの取り組みは、Nvidia が 2025 年までに AI チップ市場の 70% 近くを支配することを浮き彫りにしています。
これには、Google TPU やその他のカスタム ASIC の台頭によってもたらされたすべての混乱が考慮されています。また、ハイパースケーラーの設備投資は依然として「NvidiaのハイエンドGPUに集中」しており、現時点では内部チップはほとんど補助的なものであるとも指摘している。
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Dell’Oro の 2025 年第 2 四半期のデータセンター コンポーネント レポートにも同じ見解が反映されています。
Nvidia はデータセンター IT コンポーネントの売上高ですべてのベンダーを上回り、特に Blackwell Ultra がアクセラレータと高帯域幅メモリ ブームの主な推進力となっています。
さらに、広範な業界の集計によると、Nvidia の市場シェアは依然として AI アクセラレータ市場全体の 80% ～ 95%、データセンター GPU シェアのほぼ 92% に達しています。
TrendForce、Counterpoint、Canalys、Omdia の追加調査ではこのパターンが裏付けられており、AI-GPU 出荷における Nvidia のシェアは 2025 ～ 26 年までに 70 ～ 80% になると予測されています。
さらに、Dell、HPE、Supermicro、Lenovo などの OEM は、Hopper と Blackwell を中心とした主力 AI サーバーの設計において Nvidia に固執しています。
同様のパターンがウォール街の外でも現れている。
たとえば、Reddit の r/dataisBeautiful (毎週 100 万人を超える訪問者がいるサブレディット) への投稿で、あるユーザーが Nvidia のいくつかの世代にわたる GPU の価格パフォーマンスの傾向をグラフ化しました。
この投稿はデータセンターの AI トレーニングに焦点を当てているわけではありませんが、それでもより広範な話を展開しています。 Nvidia の新世代ごとに、お金に見合った仕事がさらに増えます。
さらに、消費者レベルの影響は、独立した AI ベンチマークがより大規模に示しているものと一致しています。
AIMultiple が報告したあるテストでは、Nvidia H100 は 1 時間あたり 2.69 ドルのクラウド インスタンスで 1 秒あたり 23,000 トークン近くをプッシュしました。これは、1 ドルの支出当たり 1 秒あたり約 8,600 トークンに相当します。
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