ウォール街はたった今、警鐘を鳴らしました。
金曜日の厳しい下落は、市場における現在の記録的な楽観主義が、特に政治と政策が衝突する場合には脆弱であることを誰もが思い出させた。
ドナルド・トランプ大統領が中国からの輸入品に100％の関税を課すと脅したことを受けて、10月10日に米国株は大幅な下落に見舞われ、その結果、1日としては4月以来最大の大幅な下落となった。その結果、S&P 500は2.7%下落して6,552.51となり、ナスダックは3.6%下落、ダウは1.9%下落し、時価総額は2兆ドル近くに達しました。
テクノロジー部門が最前線でした。
AMDの株価は約8％下落し、エヌビディアとアマゾンはそれぞれ5％下落した。中国のレアアース輸出抑制により、決算シーズンが始まる中、サプライチェーンに対する新たな懸念が生じているためだ。
さて、先週の不安を払拭して今週の市場が始まる中、モルガン・スタンレーのアナリストらは混乱は始まったばかりの可能性があると警告している。
マイク・ウィルソン率いる投資銀行の最新のメモでは、S&P 500種に対するショックシナリオが示されており、市場の次の動きは現在の強気相場がどれだけ堅調であるかを試すことになる可能性が高い。
モルガン・スタンレーの株式チームは、S&P500指数が今後「健全な調整」に向かうと予想しており、これが新たな強気サイクルの最初の本当の試練となる可能性があると述べた。
サンティアゴ/ゲッティイメージズ
モルガン・スタンレーは、たとえ株価が回復したとしても下値がさらに深刻になるリスクを指摘している。
10月13日現在、米国株はトランプ大統領の貿易、特に中国との緩和的な姿勢のおかげで回復しており、10月10日の急落につながった懸念の多くが和らぎました。
しかし、リリーフバウンスは脆弱になる可能性があります。
モルガン・スタンレーの首席米国株式ストラテジスト、マイク・ウィルソン氏とそのチームは10月13日、米中の緊張がすぐに緩和しない場合、S&P500指数はさらに深刻な調整に直面する可能性があると警告した。
より多くの専門家
デイブ・ラムジー氏は、メディケアの重大な間違いを避けるようアメリカ国民に警告している。スコット・ギャロウェイがディズニーの積極的な計画を明らかにし、ボブ・アイガージム・クレイマーが政府閉鎖と株式について5語のメッセージを送る。
ウィルソン氏はまた、1株当たり利益の修正が鈍化しているとも指摘しており、これは本質的にアナリストによる予想の上方修正が減り、下方修正が増えていることを意味していると述べた。
同チームのチャート作業では、ボラティリティが11月初旬まで続く場合の潜在的な下値目標は6,027ドルと設定されており、これは最近の高値を11％近く下回っている。
システミック、個人、ヘッジファンドの高いポジショニング、バリュエーションへの懸念、不利な季節要因を考慮すると、中国との貿易拡大が4月以来最も弱い指数レベルのパフォーマンスを引き起こすきっかけとなった。
おそらく、より顕著な下落は、最高値から約15％離れた5,800付近の支持率が大きく試されることだろう。
それにもかかわらず、モルガン・スタンレーの楽観的な大局的主張はほぼそのまま残っている。同社は、弱気相場は4月に終わり、強力な新たな強気サイクルが進行中であると主張している。
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概要：モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソン氏は、ボラティリティが11月まで上昇し続けた場合、貿易摩擦によりS&P500指数が11～15％調整される可能性があると述べた。同銀行のテクニカルモデルによれば、6,027～5,800に低下する可能性がある。ウィルソン氏は依然として、この下落は広範な景気拡大の中での「健全な調整」であるとみており、これが新たな弱気局面の始まりというわけではない。ウォール街のS&P500指数ロードマップは年末までに縮小
トランプ大統領の貿易に関する穏やかなトーンは、10月10日のダメージの一部を相殺した。
10月13日朝遅くまでに、S&P500指数はこの日1.2％上昇し、金曜日の安値から6,633ドル付近で取引されていた。年初来の価格では11％以上上昇し、配当を含めるとさらに12.5％上昇している。
それでも、2025年がどのように終わると予想されるかについては、市場ストラテジストの意見が大きく分かれている。
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例えば、ゴールドマン・サックスは、FRBのより友好的な方針と相まって、回復力のある収益に基づいて、2025年の目標を6,800に引き上げた。バンク・オブ・アメリカは7,200というさらに強気のスタンスを維持し、倍率ではなく利益の強さが次のステップを引き上げるだろうと主張している。
UBSは約6,600社であり、バリュエーションの緊張と緊張のバランスを効果的に取っている。 JPモルガンもポジショニングが正常化する中、6,000に向けて慎重なスタンスを維持しているが、エバーコアISIは2025年に6,250と予測しており、AI取引が加熱し始めると上値余地があることを示唆している。
したがって、今のところテープはほぼ建設的に傾いていますが、12月までの進捗は主に政策のヘッドラインと収益計算に依存します。上昇トレンドには安定性が必要ですが、下降トレンドには指針や地政学の亀裂が追いかけられます。
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