ヨーロッパでは、9,000以上のフィンテックがあります。 Wise、Klarna、Adyenなどのグローバルチャンピオンに支払い、B2BソフトウェアのMambuでPay、Revolut、Monzoなどのグローバルチャンピオンをプロデュースしました。大西洋全体で、米国は、ストライプ、ペイパル、チャイムなどのリーダーを持つ13,000人以上の人々をホストしています。両方の大陸は、金融技術の分野で最も影響力のある企業を生産するために共存し、競争していますが、完成した道は非常に異なっています。
ヨーロッパフィンテックは2025年上半期に23％増加し、23％増加し、その年に資金は76億ユーロに達しました。 2021年の総額は約160億ユーロでした。しかし、2021年は、ベンチャー投資が記録を達成したときの流動性中心のバブルでした。私たちは5〜7年間レベルを見ることを期待しておらず、それを再現しようとするべきではありません。重要なことは、健康を築くことです。ヨーロッパのフィンテックの資金は、2019年レベルで追跡された安定した道にあります。
欧州市場の課題はバブルを追求することではありませんが、資本の形成はバランスが取れており、持続可能な耐久性のある生態系が確立されています。欧州のスケールアップは、米国よりも厳しい資本の制約の下で長い間拡大されてきました。その結果、資金調達市場の浮き沈みに対して脆弱ではない強力な基盤に基づいた会社があります。しかし、資本と資産に対する継続的な残業需要は、小規模市場でより合理的に価格設定されています。
目に見える亀裂
しかし、いくつかの亀裂が現れ始めます。 2025年には、RapydとFNZの2つの取引のみがヨーロッパのフィンテックファンドのほぼ半分を占めており、残りの市場のほとんどは注目を集めています。マーケティング担当者の期間中、最高の集中力はまれではありませんが、中規模市場企業のためのより強力な資金調達基盤を構築することの重要性が増加していることを強調しています。対照的に、米国では、上位2つのフィンテックトランザクションが総資金の10％未満を占め、資本は数百のACラウンドに広がっています。
これは、米国の資本市場の深さを反映しており、年金、終了、クロスオーバーファンドなどの大規模な機関でサポートされています。ヨーロッパは歴史的に、ベンチャーファンドと企業投資家にもっと依存してきました。たとえば、米国の公的年金とエンダーは、政府機関や企業にとってより顕著な欧州機関のはるかに小さな役割と比較して、民間市場で1兆ドル以上を費やしています。
これは、首都が静かな年で最大の名前になる傾向があることを意味します。その結果、それは質の高い企業の不足のためではなく、サポートする財務構造がまだ発展しているためです。クラスを強化すると、幅広い企業が拡大し、最終的には公共市場に到達することができます。
バックログの構築
ヨーロッパは現在、約3,000億ユーロのテクノロジー企業のリストを待っています。ロックを解除したいビジネスと従業員のための宝物。しかし、バックログは一晩消去されません。このユニコーン在庫の15％が浮かんでいると仮定すると、リストされている位置に関係なく、2024のリストの速度でほぼ10年かかります。そして、今日のバーはIPOに高く設定されています。 5億ドル未満のIPOは絶滅しています。成熟した民間資本市場と大規模な戦争を伴う戦略的買収者により、企業は長い間、または永遠に閉鎖を維持することができます。
ただし、これと同じ機能により、ヨーロッパのスモールキャップX拡張市場も優れています。大陸は、1億ドル、ほぼ1億ドル、1億ドル近く、1億ドル近く、米国市場とほぼ同じ規模の資本旅行を提供しています。深い草と、戦略的な数十の張力の活発なミッドマーケットPEファンドに利益をもたらします。プライベートエクイティファンドの購入は、ヨーロッパの1億ドルから5,000万ドルのコンセントの40％を占め、米国の約2倍の割合を占めています。欧州出口市場は、弾力性と一貫した結果をもたらす、依存しないIPOではなく利害関係者に提供されます。
ヨーロッパは強力なテクノロジー企業が不足しているために困難はありません。また、すべての企業が5億ユーロ+リターンに向かっているかのように資本を調達する必要はありません。正しい資本環境を考慮すると、5,000万ユーロのARRビジネスでは、創業者、投資家、ヨーロッパの競争力に十分です。しかし、大陸はビジネスのためのチャネルを開くためにもっとできることができます。
大陸ができること
第一に、この交換により、会社が柔軟性を高め、リストすることを許可する必要があります。そのため、ヨーロッパ企業は、より有利な条件を海外で見つけることなく規模でリストできます。第二に、大陸は鮮やかなミッドキャップ投資家ベースを必要とし、ベンチャーと成長株の間のギャップを解決します。
会社には会社があり、出口市場は活気があり、スケールアップ資本の需要を超えています。年金基金、主権基金、および機関投資家は、米国でのクロスオーバー基金が行ったように、市場の市場をシードするのに役割を果たしています。たとえば、プライベートエクイティ資産は、米国の年金基金ポートフォリオの約14％を占めています。今日、欧州年金基金のPE配分はこれらの一部です。
ヨーロッパのテクノロジーストーリーの次のステップは、バブルやバックログによって定義されるものではありませんが、同社は持続可能な維持を行い、世界中と世界中で繁栄できる市場を構築する必要があります。
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