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私のポートフォリオに配当収入銘柄をもう 1 つ追加する余地があるので、少し違うものを探しています。
そこで私はより広い網を広げ、他のセクター、不動産投資信託、REITにも目を向けています。 REITとしての資格を得るには、企業は資格のある利益の少なくとも90％を配当として支払わなければならないため、これは収入を求める人にとって魅力的かもしれません。資本の成長が最も重要かもしれないが、しばらくの間資本が不足している。これはすぐに変わりますか?
税務上の取扱いはお客様の個別の状況により異なり、将来的に変更される可能性がありますので、あらかじめご了承ください。この記事の内容は情報提供のみを目的として提供されています。これは税務上のアドバイスを目的としたものではなく、いかなる形式の税務アドバイスも構成するものではありません。
ランドセック株価の苦戦
Land Securities Group (LSE: LAND) は、オフィス、ショッピング センター、高級小売店などの多様なポートフォリオを擁する英国最大の商業不動産所有者および開発業者の 1 つです。この紙は多くの条件を満たしています。実際、株価は過去 10 年間で大きく下落しました。約10年前に1,000ペンスを超えた後、現在は620ペンス近くで取引されている。
実際の被害はパンデミック中に発生しており、ロックダウンにより小売店の店舗数が減少し、在宅勤務によりオフィス需要が打撃を受けた。インフレと金利の上昇がさらなる打撃を与え、資本コストが上昇し、不動産処分による収益が減少し、消費者が貧困化しています。
しかし、こうした状況にもかかわらず、基礎的な賃貸収入はかなり堅調に推移している。稼働率は 97.7% と堅調で、9 月 30 日までの 6 か月間で賃料収入は 5.6% 増加しました。
売却により利益が大幅に減少
つまり利益が打撃を受けたということだ。税引き前利益は最近、2 億 4,300 万ポンドから 9,800 万ポンドに減少しました。これは主に、収入がほとんど、またはまったくなかった 6 億 4,400 万ポンドの不動産の売却による 6,700 万ポンドの損失によるものです。取締役会は現在、より質の高い資産に向けてポートフォリオを再構築しているが、それは短期的な痛みに耐えることを意味する。
Landsec は住宅用不動産にも進出しています。住宅建設業者の業績から判断すると、このセクターも苦戦しているが、金利と住宅ローン金利の低下に英国の慢性的な住宅不足が加わり、見通しを押し上げる可能性がある。
過去1年間で株価は6.5％上昇しており、少し楽観的になったと感じているのは私だけではないでしょう。これは回復の可能性の初期段階にあるようですが、株価はまだ良好に見えます。株価収益率はわずか 12.3 倍ですが、株価純資産倍率は 0.7 倍と妥当です。最近の株価の動きを考慮すると、ランドセックには謙虚にならなければならないことがたくさんあります。
投資家はまた、同社の純負債が44億ポンドで、市場価値の46億ポンドをわずかに下回っていることにも警戒するだろう。
配当利回りは 6.5% と非常に高く、無視するのは困難です。ランドセック株は経済全体で回復する可能性があるが、潜在的な価値はあるものの、これが一世代に一度しか起こらないミスプライシングであると主張するのは難しいだろう。私はインカムをもたらす金融株にこだわっています。
